SEBI、Prime Focusの誤解を招く財務諸表および会計処理に関する容疑を晴らす

市場規制当局であるSEBIが、同社およびその経営陣に対する裁定手続きを正式に終了させたため、Prime Focusの株価は好感されることが予想されます。規制当局は、同社が間接子会社への事業部門の譲渡に関して適切な会計処理を行っていたと結論付けました。

SEBI調査の核心

規制当局による精査は、2020年度および2022年度にPrime Focusが行った取引に焦点を当てたものでした。この期間中、同社は視覚効果（VFX）事業部門をDNEG Creative Servicesに譲渡し、その後、ポストプロダクション・サービス事業をDNEG India Media Servicesに売却しました。両エンティティは、共通の支配下で運営されている間接子会社でした。

SEBIの当初の調査では、これらの取引が報告された利益を人為的に水増しするために利用されたのではないかという懸念が示されていました。具体的には、規制当局は、VFXの譲渡によって2020年度に20億270万ルピーの利益が発生し、ポストプロダクションの譲渡によって2022年度の収益に25億20万ルピーが加算されたと主張していました。これらの利益がなければ、Prime Focusは2020年度に26億7,830万ルピーの連結損失を計上していたことになります。規制当局は、同社が共通の支配下にあるエンティティ間の企業結合を規定するInd AS 103を適用すべきであったのではないかと疑問を呈していました。

Prime Focusに有利な裁定

6月16日に出された命令において、SEBIの裁定官であるAmit Kapoor氏は、誤解を招く財務諸表および不正防止規制への違反という申し立ては立証できないと裁定しました。同氏は、同社が単体財務諸表において正しい会計処理を行っていたと指摘しました。

さらに、SEBIは同社の連結財務諸表に関する懸念を退けました。規制当局は、グループ内取引から生じる利益が、Ind AS 110に従って連結時に正しく相殺消去されていると認めました。今回の裁定における重要な点は、同社の法定監査人が、会計処理や連結プロセスに関して何の限定事項も提起していなかったことです。

調査では売却代金の入金時期についても検討され、相当部分が調査開始後に受け取られていたことが指摘されました。しかし、裁定官は、グループ企業間での資金の循環や、取引における商業的実態の欠如を示す証拠は見当たらないと判断しました。

プロモーターおよび取締役への救済

この決定により、プロモーター兼取締役のNaresh Malhotra氏およびNamit Malhotra氏、CFOのNishant Fadia氏、ならびに監査委員会の独立取締役を含む、9名の被通知者が重大な法的救済を受けることとなりました。

Prime Focusが会計基準に違反し、誤解を招く財務諸表を公表したという主たる容疑が立証されなかったため、個々の取締役に対する二次的な容疑も維持できませんでした。その結果、2023年12月の理由提示通知（show-cause notice）を通じて開始された裁定手続きは、正式に終結しました。

主なポイント