SEBI、Prime Focusの誤解を招く財務諸表および会計疑惑について無罪を認定

重大な規制上の進展を受け、Prime Focusの株価は市場から大きな注目を集めようとしています。インド証券取引委員会（SEBI）は、同社およびその主要な取締役に対する裁定手続きを正式に終了し、財務上の不正に関する疑惑を晴らしました。

調査の核心：会計処理を巡る争点

規制当局による精査は、2020年度（FY20）および2022年度（FY22）にPrime Focusが行った取引の調査から始まりました。調査の焦点は、2つの主要な事業部門を、共通の支配下にある間接子会社へ譲渡したことにありました。

具体的には、同社は視覚効果（VFX）事業をDNEG Creative Servicesに譲渡し、その後、ポストプロダクション・サービス事業をDNEG India Media Servicesに売却しました。SEBIの当初の調査では、これらの手法によって報告された利益が人為的に膨らまされたと主張されていました。規制当局は、VFXの譲渡によってFY20に200.27クロール・ルピーの利益が発生し、ポストプロダクションの譲渡によってFY22の収益に250.20クロール・ルピーが加算されたと主張していました。

中心的な論点は、Prime Focusが共通の支配下にある実体間の企業結合を規定するInd AS 103の規定を回避したか否かでした。SEBIは、これらの利益がなければ、同社はFY20に267.83クロール・ルピーの連結損失を報告していたはずだと示唆していました。

SEBIの裁定：不正の証拠なし

大幅な逆転劇となり、SEBIの裁定官であるAmit Kapoor氏は、誤解を招く財務諸表および不正防止規制への違反という疑惑は立証できないとの裁定を下しました。規制当局は、Prime Focusが単体財務諸表において適切かつ正しい会計処理を採用していたと結論付けました。

連結財務諸表に関する懸念に対し、同氏は、グループ内取引による利益はInd AS 110の要件に従い、連結時に適切に消去されていると指摘しました。命令における重要な点は、同社の法定監査人が、同社が用いた会計手法や連結プロセスに関して、いかなる限定事項も提起していなかったという観察事項でした。

さらに、SEBIは売却代金の入金時期について、その多くが調査開始後に到着していることを指摘し疑問を呈したものの、グループ企業間での資金の回転や、取引における商業的実態の欠如を示す証拠は見つからなかったと結論付けた。

取締役およびプロモーターへの救済

主要な容疑が棄却されたことにより、本手続きにおいて指名された9名の個人に対し、多大な法的救済がもたらされた。これには、プロモーター取締役のNaresh Malhotra氏とNamit Malhotra氏、最高財務責任者（CFO）のNishant Fadia氏、および監査委員会の複数の独立取締役が含まれる。

Prime Focusが会計基準に違反し、誤解を招く財務諸表を公表したという根本的な容疑が立証されなかったため、取締役に対する二次的な容疑も無効となった。その結果、2023年12月の理由提示通知（show-cause notice）を通じて開始された裁定手続きは、正式に終了した。

主な要点