La SEBI scagiona Prime Focus da accuse di bilanci fuorvianti e irregolarità contabili

Le azioni di Prime Focus sono destinate ad attirare una significativa attenzione da parte degli investitori a seguito di una importante vittoria legale contro il regolatore del mercato, la SEBI. L'ente regolatore ha ufficialmente chiuso il procedimento di giudizio contro la società e i suoi amministratori, scagionandoli dalle accuse di pratiche contabili fraudolente e di bilanci fuorvianti.

Il nucleo dell'indagine della SEBI

L'esame regolatorio è scaturito dall'analisi delle transazioni effettuate da Prime Focus durante gli anni fiscali 2020 e 2022. Nello specifico, l'indagine si è concentrata sul trasferimento della divisione di effetti visivi (VFX) della società a DNEG Creative Services e sulla successiva vendita della sua attività di servizi di post-produzione a DNEG India Media Services. Entrambe le entità sono state identificate come sussidiarie indirette operanti sotto un controllo comune.

L'indagine iniziale della SEBI aveva sollevato segnali d'allarme riguardo l'impatto di queste transazioni sul risultato netto dell'azienda. Si sosteneva che il trasferimento dell'attività VFX avesse generato utili per ₹200,27 crore nell'anno fiscale 2020, mentre la vendita della post-produzione avrebbe aggiunto ₹250,20 crore agli utili nell'anno fiscale 2022. I regolatori sostenevano che, senza questi specifici utili, Prime Focus avrebbe riportato una perdita consolidata di ₹267,83 crore nell'anno fiscale 2020. La questione centrale era se la società avesse applicato correttamente l'Ind AS 103, lo standard contabile che disciplina le combinazioni di imprese sotto controllo comune.

Decisione a favore della conformità contabile

In un provvedimento decisivo emesso il 16 giugno, l'ufficiale giudiziario della SEBI Amit Kapoor ha stabilito che le accuse di irregolarità contabili e violazioni delle normative antifrode non potevano essere confermate. L'ufficiale ha concluso che Prime Focus aveva adottato il corretto trattamento contabile nei propri bilanci individuali.

Inoltre, la SEBI ha respinto le preoccupazioni riguardanti i bilanci consolidati della società. Il regolatore ha osservato che eventuali utili derivanti da queste transazioni intra-gruppo sono stati correttamente eliminati durante il processo di consolidamento, in conformità con i requisiti dell'Ind AS 110. Un fattore critico della decisione è stata l'assenza di qualsiasi "rilievo" o avvertimento da parte dei revisori legali della società in merito ai metodi contabili o al processo di consolidamento utilizzato.

Sollievo per amministratori e management

The dismissal of the primary charges has provided significant legal relief to nine individual noticees. This includes prominent promoter-directors Naresh Malhotra and Namit Malhotra, Chief Financial Officer Nishant Fadia, and the independent directors serving on the company’s audit committee.

SEBI clarified that because the fundamental charge—that Prime Focus violated accounting standards and published misleading financials—was not established, the secondary allegations against the directors could not stand. The regulator also investigated the timing of sale proceeds, noting that much of the money arrived after the probe began. However, the investigation found no evidence of suspicious fund rotation or a lack of commercial substance in the transactions. With this ruling, the proceedings initiated via the December 2023 show-cause notice have been officially disposed of.

Key Takeaways