SEBI spreekt Prime Focus vrij van beschuldigingen over misleidende financiële cijfers en boekhoudkundige posten
De aandelen van Prime Focus staan aan de vooravond van een aanzienlijke beweging na een grote overwinning op het gebied van regelgeving, aangezien SEBI de adjudicatieprocedure tegen het bedrijf officieel heeft stopgezet. De markttoezichthouder heeft geoordeeld dat het mediadienstbedrijf zich niet schuldig heeft gemaakt aan boekhoudkundige onregelmatigheden of de anti-fraudevoorschriften heeft geschonden tijdens belangrijke bedrijfsoverdrachten.
De kern van het onderzoek: bedrijfsoverdrachten en winsten
De juridische controle richtte zich op transacties die Prime Focus heeft uitgevoerd tijdens de boekjaren 2020 en 2022. In deze periode droeg het bedrijf zijn visual effects (VFX)-divisie over aan DNEG Creative Services en verkocht het vervolgens zijn postproductiedienst aan DNEG India Media Services. Beide entiteiten waren indirecte dochterondernemingen die onder gemeenschappelijke controle vielen.
Het initiële onderzoek van SEBI suggereerde dat deze stappen de boeken van het bedrijf kunstmatig hadden opgeblazen. De toezichthouder wees er specifiek op dat de transacties winsten van ₹200,27 crore in het boekjaar 2020 en ₹250,20 crore in het boekjaar 2022 hadden gegenereerd. De toezichthouder voerde aan dat Prime Focus zonder deze winsten een geconsolideerd verlies van ₹267,83 crore in het boekjaar 2020 zou hebben gerapporteerd, wat erop zou wijzen dat het bedrijf de bepalingen van Ind AS 103 met betrekking tot bedrijfssamenvoegingen onder gemeenschappelijke controle had omzeild.
SEBI valideert boekhoudkundige en consolidatiepraktijken
In een beslissend bevel dat op 16 juni werd uitgevaardigd, oordeelde adjudicatieofficier Amit Kapoor dat de beschuldigingen van misleidende financiële overzichten niet konden worden onderbouwd. De officier merkte op dat Prime Focus de juiste boekhoudkundige verwerking heeft toegepast in de afzonderlijke financiële overzichten.
Bovendien verwierp SEBI de zorgen met betrekking tot de geconsolideerde financiële overzichten van het bedrijf. Het onderzoek wees uit dat winsten uit transacties binnen de groep tijdens het consolidatieproces correct waren geëlimineerd, in strikte naleving van de Ind AS 110-vereisten. Cruciaal was dat de toezichthouder benadrukte dat de wettelijke accountants van het bedrijf geen voorbehouden of zorgen hadden geuit over de boekhoudkundige verwerking of de gebruikte consolidatiemethoden.
Verlichting voor bestuurders en het management
De uitspraak biedt aanzienlijke verlichting aan negen personen die werden genoemd in de oorspronkelijke 'show-cause notice' die in december 2023 werd uitgevaardigd. Dit omvat promoter-directeuren Naresh Malhotra en Namit Malhotra, Chief Financial Officer Nishant Fadia en verschillende onafhankelijke bestuurders in de auditcommissie.
Omdat de hoofdaanklacht — dat Prime Focus de boekhoudnormen heeft geschonden en misleidende financiële gegevens heeft gepubliceerd — niet is bewezen, konden de secundaire aanklachten tegen het managementteam niet standhouden. SEBI onderzocht ook de timing van de verkoopopbrengsten en merkte op dat een groot deel werd ontvangen nadat het onderzoek was begonnen; de toezichthouder vond echter geen bewijs van onjuiste geldrotatie of een gebrek aan commerciële substantie bij deze transacties.
Belangrijkste conclusies
- Toezichthoudende goedkeuring: SEBI heeft alle adjudicatieprocedures tegen Prime Focus gesloten, omdat er geen bewijs is gevonden voor boekhoudkundige onregelmatigheden of schendingen van anti-fraudereglementen.
- Validatie van de boekhouding: De toezichthouder bevestigde dat het bedrijf de Ind AS 103- en Ind AS 110-normen correct heeft toegepast tijdens de overdracht van ondernemingsdelen en consolidatieprocessen.
- Vrijspraak van het management: De uitspraak biedt volledige verlichting aan het sleutelleiderschap, waaronder de broers Malhotra en de CFO, aangezien de onderliggende beschuldigingen tegen het bedrijf werden verworpen.