Akcje SpaceX spadają o 23%, wymazując 600 miliardów dolarów wartości rynkowej

SpaceX doświadcza znaczącej zmienności po debiucie giełdowym (IPO), gdy jego kapitalizacja rynkowa odnotowała potężny cios w następstwie decyzji o rozpoczęciu pierwszej w historii emisji obligacji o ratingu inwestycyjnym. Wyprzedaż oznacza trzeci dzień z rzędu spadków konglomeratu kierowanego przez Elona Muska, co sygnalizuje zmianę nastrojów inwestorów.

Emisja długu i ambicje w dziedzinie AI wywołują wyprzedaż

Głównym katalizatorem niedawnego załamania wydaje się być strategiczny krok SpaceX polegający na wejściu na rynek długu. Firma ma rzekomo dążyć do pozyskania co najmniej 20 miliardów dolarów poprzez swoją pierwszą ofertę obligacji – masowe zaciąganie zobowiązań, które ma zasilić agresywną ekspansję w dziedzinie sztucznej inteligencji.

W samym poniedziałek akcje SpaceX spadły o 16%, zamykając się na poziomie 154,60 USD, co jest najniższym poziomem od debiutu. Ten jednodniowy spadek przyczynił się do skumulowanej, trzydniowej straty rzędu 23%, co w praktyce wymazało ponad 600 miliardów dolarów wartości rynkowej. Mimo tej korekty, firma pozostaje globalnym gigantem z kapitalizacją rynkową przekraczającą 2 biliony dolarów.

Wysoka zmienność i dynamika inwestorów detalicznych

Turbulencje po rekordowym debiucie giełdowym (IPO) SpaceX o wartości 75 miliardów dolarów można przypisać strukturze typu „low float” (niska liczba akcji w wolnym obrocie). W pierwszym dniu handlu dostępne było tylko 4,2% wszystkich wyemitowanych akcji, co jest czynnikiem zazwyczaj sprzyjającym ekstremalnym wahaniom cen.

Co ciekawe, inwestorzy detaliczni wykazali bezprecedensowy entuzjazm wobec tej spółki. Według Vanda Research, inwestorzy detaliczni byli netto nabywcami akcji SpaceX o wartości 405 milionów dolarów w ciągu pierwszych pięciu sesji – liczba ta przewyższyła łączny zakup detaliczny wszystkich siedmiu spółek technologicznych z grupy „Magnificent Seven” w zeszłym tygodniu. Choć w poniedziałek inwestorzy detaliczni nadal pozostawali netto nabywcami, skala napływu kapitału zaczęła maleć w porównaniu z zeszłotygodniową gorączką.

Strategiczny zwrot w stronę sztucznej inteligencji

SpaceX coraz częściej pozycjonuje się jako potęga w dziedzinie AI, a nie tylko firma zajmująca się eksploracją kosmosu. Przesunięcie to zostało przypieczętowane w lutym poprzez przejęcie xAI należącego do Muska i zostało dodatkowo podkreślone nową, wielomiliardową umową na dostarczanie zasobów obliczeniowych startupowi Reflection AI.

Analitycy rynkowi uważnie obserwują SpaceX jako wyznacznik trendów (bellwether) dla sektora AI. Przy oczekiwaniach, że konkurenci tacy jak OpenAI i Anthropic PBC wkrótce wejdą na giełdę z wycenami bliskimi 1 bilionowi dolarów, zdolność SpaceX do integracji AI ze swoimi pionami satelitarnymi i rakietowymi jest kluczowym czynnikiem wyceny.

Prognoza analityków: Zrównoważony stosunek ryzyka do zysku

Mimo gwałtownego spadku, eksperci rynkowi sugerują, że fundamentalna pozycja lidera firmy pozostaje nienaruszona. KeyBanc Capital Markets rozpoczęło analizę akcji z rekomendacją „sector weight” (waga sektorowa), zauważając, że choć SpaceX jest wyraźnym liderem w branży wynoszenia obiektów w kosmos i branżach pokrewnych, duża część jego długoterminowego potencjału wzrostu o charakterze przełomowym może być już uwzględniona w obecnej wycenie. Analitycy sugerują, że obecny profil ryzyka do zysku wydaje się zrównoważony, podczas gdy firma przechodzi transformację z czysto kosmicznej spółki w konglomerat zintegrowany z AI.

Kluczowe wnioski

• Potężny cios w wycenę: SpaceX wymazało 600 miliardów dolarów wartości rynkowej w ciągu trzech dni, a akcje spadły o 23% w porównaniu do ostatnich szczytów.
• Ekspansja AI finansowana długiem: Wyprzedaż następuje po wiadomościach, że SpaceX poszukuje co najmniej 20 miliardów dolarów w obligacjach o ratingu inwestycyjnym, aby sfinansować swoje ambicje w dziedzinie sztucznej inteligencji.
• Dominacja inwestorów detalicznych: Mimo zmienności, zainteresowanie inwestorów detalicznych pozostaje na historycznym poziomie, a wczesne wolumeny zakupów przewyższyły wolumeny całej grupy Magnificent Seven.