Акції SpaceX впали на 23%, знищивши 600 мільярдів доларів ринкової вартості

SpaceX переживає значну волатильність після IPO, оскільки її ринкова капіталізація зазнала потужного удару після рішення розпочати свій перший у світі випуск облігацій інвестиційного рівня. Продаж акцій став третім днем поспіль падіння конгломерату під керівництвом Ілона Маска, що сигналізує про зміну настроїв інвесторів.

Випуск боргу та амбіції в галузі ШІ спровокували продаж

Основним каталізатором нещодавнього спаду, схоже, став стратегічний крок SpaceX щодо виходу на ринок боргових зобов'язань. Повідомляється, що компанія прагне залучити щонайменше 20 мільярдів доларів через свій перший випуск облігацій — масштабне запозичення, покликане підкріпити її агресивну експансію в галузь штучного інтелекту.

Тільки в понеділок акції SpaceX обвалилися на 16%, закрившись на позначці 154,60 доларів — це найнижчий рівень з моменту дебюту. Це одноденне падіння призвело до сукупного триденного збитку у 23%, що фактично знищило понад 600 мільярдів доларів ринкової вартості. Попри цю корекцію, компанія залишається світовим титаном із ринковою капіталізацією трохи вище 2 трильйонів доларів.

Висока волатильність та динаміка роздрібних інвесторів

Турбулентність після рекордного першого публічного розміщення акцій (IPO) SpaceX на суму 75 мільярдів доларів можна пояснити структурою з «низькою кількістю акцій у вільному обігу» (low float). Лише 4,2% від загальної кількості акцій, що перебувають в обігу, були доступні для торгівлі в перший день — фактор, який зазвичай спричиняє екстремальні коливання цін.

Цікаво, що роздрібні інвестори виявили безпрецедентний ентузіазм щодо акцій. За даними Vanda Research, роздрібні трейдери були чистими покупцями акцій SpaceX на суму 405 мільйонів доларів протягом перших п'яти сесій — цей показник перевищив сукупний обсяг роздрібних покупок усіх технологічних акцій «Величної сімки» (Magnificent Seven) минулого тижня. Хоча роздрібні трейдери залишалися чистими покупцями і в понеділок, масштаби притоку коштів почали зменшуватися порівняно з ажіотажем попереднього тижня.

Стратегічний поворот у бік штучного інтелекту

SpaceX дедалі більше позиціонує себе як потужний гравець у сфері ШІ, а не просто компанію з дослідження космосу. Цей зсув закріпився у лютому після придбання компанії xAI, що належить Маску, і був додатково підкреслений новою багатомільярдною угодою про надання обчислювальних ресурсів стартапу Reflection AI.

Ринкові аналітики уважно стежать за SpaceX як за індикатором стану сектору ШІ. Оскільки очікується, що такі конкуренти, як OpenAI та Anthropic PBC, незабаром вийдуть на біржу з оцінкою близько 1 трильйона доларів, здатність SpaceX інтегрувати ШІ у свої вертикалі супутникового та ракетного виробництва є ключовим фактором оцінки вартості компанії.

Прогноз аналітиків: збалансований ризик і винагорода

Попри різке падіння, ринкові експерти припускають, що фундаментальне лідерство компанії залишається непохитним. KeyBanc Capital Markets розпочали аналіз акцій із рекомендацією «відповідати вазі сектору» (sector weight), зазначивши, що хоча SpaceX є беззаперечним лідером у галузі космічних запусків та суміжних індустріях, значна частина її потенціалу довгострокового проривного зростання вже може бути закладена в поточну оцінку. Аналітики вважають, що поточний профіль ризику та винагороди виглядає збалансованим, оскільки компанія проходить трансформацію з суто космічної компанії на конгломерат, інтегрований із ШІ.

Основні висновки

• Масштабний удар по оцінці: SpaceX втратила 600 мільярдів доларів ринкової вартості за три дні, а її акції впали на 23% порівняно з нещодавніми максимумами.
• Експансія ШІ за рахунок боргу: Продаж акцій відбувся на тлі новин про те, що SpaceX прагне залучити щонайменше 20 мільярдів доларів через облігації інвестиційного рівня для фінансування своїх амбіцій у сфері штучного інтелекту.
• Домінування роздрібних інвесторів: Попри волатильність, інтерес роздрібних інвесторів залишається історичним: обсяги ранніх покупок перевищили показники всієї групи «Величної сімки».