SpaceX 股价暴跌 23%，市值蒸发 6000 亿美元
SpaceX 正经历着显著的 IPO 后波动。在决定启动其首次投资级债券发行后，其市值遭受了巨大打击。这家由 Elon Musk 领导的综合性企业已连续第三天下跌，标志着投资者情绪发生了转变。
债务发行与 AI 野心引发抛售
近期下跌的主要催化剂似乎是 SpaceX 进入债务市场的战略举措。据报道，该公司正寻求通过其首次债券发行筹集至少 200 亿美元，这一大规模举债计划旨在为其向人工智能领域的激进扩张提供资金。
仅在周一，SpaceX 股价就暴跌 16%，收于 154.60 美元，创下上市以来的最低水平。这一单日跌幅导致其累计三日跌幅达到 23%，实际上抹去了超过 6000 亿美元的市值。尽管经历了此次回调，该公司仍是一家全球巨头，市值保持在 2 万亿美元略上方。
高波动性与散户投资者动态
SpaceX 完成创纪录的 750 亿美元首次公开募股 (IPO) 后出现的动荡，可归因于“低流通量”结构。在上市首日，总发行股中仅有 4.2% 可供交易，这一因素通常会引发剧烈的价格波动。
有趣的是，散户投资者对该股表现出了前所未有的热情。根据 Vanda Research 的数据，在 SpaceX 上市的前五个交易日中，散户交易者净买入了 4.05 亿美元——这一数字超过了上周所有“美股七巨头” (Magnificent Seven) 科技股的散户买入总额。尽管散户在周一仍保持净买入状态，但与上周的狂热相比，资金流入的规模已开始减弱。
向人工智能的战略转型
SpaceX 正日益将自己定位为 AI 强权，而不仅仅是一家太空探索公司。这一转型在 2 月份通过收购 Musk 的 xAI 得到了巩固，并因一项向初创公司 Reflection AI 提供计算资源的新型数十亿美元协议而进一步凸显。
市场分析师正密切关注 SpaceX，将其视为 AI 行业的风向标。随着 OpenAI 和 Anthropic PBC 等竞争对手预计很快将上市，且估值接近 1 万亿美元，SpaceX 将 AI 与其卫星及火箭垂直业务相结合的能力，是其估值的关键驱动因素。
分析师展望：风险与回报趋于平衡
尽管股价大幅下跌，市场专家认为该公司的基本面领导地位依然稳固。KeyBanc Capital Markets 对该股给予了“板块权重” (sector weight) 的初始评级，并指出虽然 SpaceX 在航天发射及相关行业中处于明显的领先地位，但其大部分长期的颠覆性增长潜力可能已反映在当前的估值中。分析师认为，随着公司从纯粹的航天公司向 AI 集成综合性企业转型，目前的风险/回报状况显得较为平衡。
核心要点
- 市值巨震： SpaceX 在三天内蒸发了 6000 亿美元的市值，股价较近期高点下跌了 23%。
- 债务驱动的 AI 扩张： 此次抛售源于 SpaceX 寻求发行至少 200 亿美元投资级债券以资助其人工智能雄心的消息。
- 散户主导： 尽管市场波动剧烈，但散户投资者的兴趣仍处于历史高位，早期的买入量超过了整个“美股七巨头”组合。