Cổ phiếu SpaceX giảm mạnh 23%, xóa sạch 600 tỷ USD vốn hóa thị trường

SpaceX đang trải qua sự biến động mạnh mẽ sau khi IPO khi vốn hóa thị trường chịu tổn thất nặng nề sau quyết định thực hiện đợt chào bán trái phiếu xếp hạng đầu tư đầu tiên. Đợt bán tháo này đánh dấu ngày giảm giá thứ ba liên tiếp của tập đoàn do Elon Musk dẫn dắt, báo hiệu sự thay đổi trong tâm lý nhà đầu tư.

Việc phát hành nợ và tham vọng AI kích hoạt đợt bán tháo

Chất xúc tác chính cho đợt sụt giảm gần đây dường như là bước đi chiến lược của SpaceX nhằm gia nhập thị trường nợ. Có báo cáo cho biết công ty đang tìm cách huy động ít nhất 20 tỷ USD thông qua đợt chào bán trái phiếu đầu tiên, một đợt vay vốn khổng lồ nhằm thúc đẩy quá trình mở rộng mạnh mẽ vào lĩnh vực trí tuệ nhân tạo.

Chỉ riêng trong ngày thứ Hai, cổ phiếu SpaceX đã giảm 16% xuống mức đóng cửa 154,60 USD, mức thấp nhất kể từ khi lên sàn. Mức giảm trong một ngày này đã góp phần vào mức lỗ lũy kế 23% trong ba ngày, xóa sạch hiệu quả hơn 600 tỷ USD vốn hóa thị trường. Bất chấp đợt điều chỉnh này, công ty vẫn là một gã khổng lồ toàn cầu với vốn hóa thị trường ở mức trên 2 nghìn tỷ USD.

Biến động cao và động lực của nhà đầu tư cá nhân

Sự hỗn loạn sau đợt phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) kỷ lục trị giá 75 tỷ USD của SpaceX có thể là do cấu trúc "lượng cổ phiếu lưu hành tự do thấp" (low float). Chỉ có 4,2% tổng số cổ phiếu đang lưu hành có sẵn để giao dịch trong ngày đầu tiên, một yếu tố thường dẫn đến những biến động giá cực lớn.

Điều thú vị là các nhà đầu tư cá nhân đã cho thấy sự nhiệt tình chưa từng có đối với cổ phiếu này. Theo Vanda Research, các nhà giao dịch cá nhân là bên mua ròng trị giá 405 triệu USD cổ phiếu SpaceX trong năm phiên giao dịch đầu tiên—một con số vượt qua tổng lượng mua ròng của tất cả các cổ phiếu công nghệ thuộc nhóm "Magnificent Seven" vào tuần trước. Mặc dù các nhà giao dịch cá nhân vẫn là bên mua ròng vào thứ Hai, nhưng quy mô dòng vốn chảy vào đã bắt đầu giảm so với sự cuồng nhiệt của tuần trước.

Bước chuyển chiến lược hướng tới Trí tuệ nhân tạo

SpaceX đang ngày càng định vị mình là một cường quốc AI thay vì chỉ là một công ty thám hiểm không gian. Sự chuyển dịch này đã được củng cố vào tháng Hai với việc mua lại xAI của Musk và được nhấn mạnh thêm bởi một thỏa thuận trị giá nhiều tỷ đô la mới nhằm cung cấp tài nguyên tính toán cho startup Reflection AI.

Các nhà phân tích thị trường đang theo dõi chặt chẽ SpaceX như một chỉ báo cho lĩnh vực AI. Với việc các đối thủ cạnh tranh như OpenAI và Anthropic PBC dự kiến sẽ sớm lên sàn với mức định giá gần 1 nghìn tỷ USD, khả năng tích hợp AI của SpaceX với các mảng vệ tinh và tên lửa là động lực chính thúc đẩy định giá.

Triển vọng của nhà phân tích: Rủi ro và lợi nhuận cân bằng

Bất chấp sự sụt giảm mạnh, các chuyên gia thị trường cho rằng vị thế dẫn đầu cơ bản của công ty vẫn được giữ vững. KeyBanc Capital Markets đã bắt đầu xếp hạng cổ phiếu này với khuyến nghị "tỷ trọng ngành" (sector weight), lưu ý rằng mặc dù SpaceX là người dẫn đầu rõ rệt trong lĩnh vực phóng không gian và các ngành liên quan, nhưng phần lớn tiềm năng tăng trưởng đột phá dài hạn của nó có thể đã được phản ánh vào mức định giá hiện tại. Các nhà phân tích cho rằng hồ sơ rủi ro/lợi nhuận hiện tại có vẻ cân bằng khi công ty thực hiện quá trình chuyển đổi từ một công ty thuần không gian sang một tập đoàn tích hợp AI.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Tổn thất định giá khổng lồ: SpaceX đã xóa sạch 600 tỷ USD vốn hóa thị trường trong ba ngày, với cổ phiếu giảm 23% so với mức cao gần đây.
  • Mở rộng AI bằng nợ: Đợt bán tháo diễn ra sau tin tức SpaceX đang tìm cách huy động ít nhất 20 tỷ USD trái phiếu xếp hạng đầu tư để tài trợ cho các tham vọng trí tuệ nhân tạo.
  • Sự thống trị của nhà đầu tư cá nhân: Bất chấp sự biến động, sự quan tâm của các nhà đầu tư cá nhân vẫn ở mức lịch sử, với khối lượng mua sớm vượt qua toàn bộ nhóm Magnificent Seven.