Cổ phiếu SpaceX giảm 3% khi 600 tỷ USD giá trị vốn hóa bốc hơi

SpaceX đang đối mặt với một đợt điều chỉnh thị trường mạnh mẽ khi cổ phiếu của công ty tiếp tục giảm thêm 3% vào thứ Ba, đánh dấu một giai đoạn biến động dữ dội sau màn ra mắt bùng nổ trên Nasdaq. Đợt sụt giảm mới nhất này đã xóa sạch hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong ba phiên giao dịch, kéo vốn hóa thị trường của gã khổng lồ hàng không vũ trụ xuống dưới cột mốc 2 nghìn tỷ USD.

Sự đảo chiều mạnh mẽ từ màn ra mắt kỷ lục

Đợt bán tháo hiện tại tương phản hoàn toàn với những đỉnh cao ngoạn mục mà SpaceX đã đạt được trong đợt IPO gần đây. Cổ phiếu của công ty ban đầu đã tăng gần 67% so với giá IPO là 135 USD, chạm mức xấp xỉ 225 USD/cổ phiếu trong một thời gian ngắn. Tại thời điểm vốn hóa đạt đỉnh gần 3 nghìn tỷ USD, SpaceX thậm chí đã vượt qua các gã khổng lồ công nghệ toàn cầu như Amazon và Microsoft để tạm thời trở thành công ty niêm yết giá trị thứ tư thế giới.

Tuy nhiên, xu hướng giảm gần đây diễn ra rất quyết liệt. Việc mất vốn hóa thị trường không chỉ là một đòn giáng vào công ty mà còn ảnh hưởng đáng kể đến tài sản cá nhân của CEO Elon Musk. Kể từ khi cổ phiếu đạt đỉnh vào đầu tháng này, Musk — người nắm giữ 38% cổ phần công ty — đã chứng kiến tài sản ròng của mình giảm ước tính khoảng 350 tỷ USD, đưa tổng tài sản của ông xuống còn khoảng 1,1 nghìn tỷ USD.

Mối lo ngại của nhà đầu tư: Định giá, Nợ và Rủi ro ESG

Mặc dù SpaceX vẫn duy trì vị thế thống trị thị trường thông qua các hoạt động phóng không gian thương mại, dịch vụ vệ tinh Starlink và việc tích hợp trí tuệ nhân tạo (AI) mạnh mẽ, nhưng tâm lý nhà đầu tư đang thay đổi. Sự chú ý đã chuyển từ câu chuyện tăng trưởng dài hạn của công ty sang các nền tảng tài chính đang thắt chặt.

Các nhà đầu tư đang ngày càng cảnh giác với một số yếu tố chính:

  • Định giá cao và mức tiêu thụ tiền mặt (Cash Burn): Đang có những lo ngại ngày càng tăng về mức định giá cao ngất ngưởng của công ty so với tốc độ tiêu thụ tiền mặt đang gia tăng.
  • Nợ và đầu tư vào AI: Việc đầu tư mạnh mẽ vào AI đã dẫn đến mức nợ tăng cao. Do đó, SpaceX đã chọn cách huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu để tái cấp vốn cho các khoản nợ ngắn hạn thay vì phát hành thêm cổ phiếu mới.
  • Hạ bậc xếp hạng ESG: Gia tăng thêm áp lực, MSCI được cho là đã xếp hạng ESG của SpaceX ở mức CCC — mức thấp nhất trong thang đo bền vững bảy bậc của mình — với lý do các rủi ro đáng kể về môi trường, xã hội và quản trị.

Đợt bán tháo công nghệ diện rộng và tác động đến Nasdaq

Sự sụt giảm của SpaceX diễn ra trong bối cảnh thị trường đang có một đợt điều chỉnh rộng lớn hơn. Một đợt bán tháo ồ ạt các cổ phiếu công nghệ và bán dẫn đã khiến chỉ số Nasdaq-100 có nguy cơ mất hơn 1 nghìn tỷ USD giá trị vốn hóa.

Bất chấp những biến động hiện tại, vị thế thị trường dài hạn của SpaceX vẫn có ý nghĩa quan trọng về mặt cấu trúc. Công ty vẫn được kỳ vọng sẽ được đưa vào chỉ số Nasdaq-100, một động thái được dự đoán sẽ kích hoạt dòng vốn thụ động đáng kể từ các quỹ mô phỏng chỉ số. Mặc dù đợt điều chỉnh này gây ra nhiều tổn thất, công ty vẫn là một trong những thực thể niêm yết lớn nhất toàn cầu.

Các điểm chính cần lưu ý

  • Mất giá trị vốn hóa khổng lồ: SpaceX đã mất hơn 600 tỷ USD giá trị vốn hóa chỉ trong ba phiên, đẩy vốn hóa thị trường xuống dưới mức 2 nghìn tỷ USD.
  • Khó khăn về tài chính & ESG: Mức tiêu thụ tiền mặt cao, nợ tăng do đầu tư vào AI và xếp hạng ESG mức CCC thấp từ MSCI đang khiến các nhà đầu tư thận trọng.
  • Tác động đến tài sản của Musk: Sự biến động của cổ phiếu đã xóa sạch khoảng 350 tỷ USD trong tài sản ròng cá nhân của Elon Musk kể từ khi đạt đỉnh gần đây.