Акції SpaceX впали на 3%, через що ринкова вартість компанії скоротилася на 600 мільярдів доларів

SpaceX переживає різку ринкову корекцію: у вівторок акції компанії впали ще на 3%, що ознаменувало період сильної волатильності після її гучного дебюту на Nasdaq. Це останнє падіння знищило понад 600 мільярдів доларів ринкової вартості лише за три торгові сесії, опустивши ринкову капіталізацію аерокосмічного гіганта нижче позначки у 2 трильйони доларів.

Різкий розворот після рекордного дебюту

Потовий розпродаж різко контрастує з приголомшливими висотами, яких SpaceX досягла під час свого нещодавнього IPO. Спочатку акції компанії злетіли майже на 67% вище ціни IPO у 135 доларів, на короткий час досягнувши приблизно 225 доларів за акцію. При піковій оцінці майже у 3 трильйони доларів SpaceX навіть випередила таких світових технологічних титанів, як Amazon і Microsoft, на короткий час ставши четвертою за вартістю публічною компанією у світі.

Однак нещодавній низхідний тренд був агресивним. Втрата ринкової капіталізації є не лише ударом по компанії, а й суттєво вплинула на особисте багатство генерального директора Ілона Маска. Відтоді, як акції досягли піку на початку цього місяця, статки Маска, який володіє 38% акцій компанії, скоротилися приблизно на 350 мільярдів доларів, що довело його загальний капітал до приблизно 1,1 трильйона доларів.

Побоювання інвесторів: оцінка, борги та ESG-ризики

Хоча SpaceX зберігає домінуюче ринкове становище завдяки комерційним космічним запускам, супутниковим послугам Starlink та агресивній інтеграції штучного інтелекту, настрої інвесторів змінюються. Фокус змістився з наративу про довгострокове зростання компанії на погіршення її фінансових показників.

Інвестори дедалі більше занепокоєні кількома ключовими факторами:

  • Висока оцінка та витрати готівки: зростає занепокоєння щодо завищеної вартості компанії порівняно з її зростаючими витратами готівки (cash burn).
  • Борги та інвестиції в ШІ: агресивні інвестиції в ШІ призвели до зростання рівня заборгованості. Як наслідок, SpaceX вирішила залучити кошти через випуск облігацій для рефінансування короткострокового боргу, а не шляхом випуску нових акцій.
  • Пониження ESG-рейтингу: посилюючи тиск, MSCI, за повідомленнями, присвоїла SpaceX рейтинг CCC ESG — найнижчий за її семирівневою шкалою сталого розвитку, посилаючись на значні екологічні, соціальні та управлінські ризики.

Ширший розпродаж технологічного сектору та наслідки для Nasdaq

Падіння SpaceX відбувається на тлі ширшої ринкової корекції. Масовий розпродаж акцій технологічних компаній та виробників напівпровідників призвів до того, що індекс Nasdaq-100 на шляху до втрати понад 1 трильйона доларів ринкової вартості.

Попри поточну турбулентність, довгострокове ринкове становище SpaceX залишається структурно значущим. Очікується, що компанію все ж таки включать до індексу Nasdaq-100 — крок, який, як передбачається, спровокує значні пасивні притоки коштів з індексних фондів. Хоча корекція була болісною, компанія залишається однією з найбільших публічних компаній у світі.

Основні висновки

  • Масштабна втрата вартості: SpaceX втратила понад 600 мільярдів доларів ринкової вартості лише за три сесії, що опустило її ринкову капіталізацію нижче 2 трильйонів доларів.
  • Фінансові та ESG-перешкоди: високі витрати готівки, зростання боргів через інвестиції в ШІ та низький рейтинг CCC ESG від MSCI змушують інвесторів бути обережними.
  • Вплив на статки Маска: волатильність акцій знищила приблизно 350 мільярдів доларів особистих статків Ілона Маска з моменту нещодавнього піку.