Акції SpaceX впали на 23%, а ринкова вартість компанії скоротилася на $600 мільярдів
SpaceX переживає значну волатильність після IPO, спостерігаючи різке падіння ціни на акції протягом третього дня поспіль. Ця раптова корекція відбулася після оголошення компанії про її перший в історії випуск облігацій інвестиційного рівня для фінансування масштабної експансії у сферу штучного інтелекту.
Ринкова корекція знищила трильйони ринкової вартості
Конгломерат під керівництвом Ілона Маска побачив, як його акції обвалилися на 16% у понеділок, закрившись на позначці $154,60. Це падіння є найнижчим рівнем з моменту дебюту компанії на фондовому ринку. За триденний період акції втратили 23% своєї вартості, фактично знищивши понад $600 мільярдів ринкової капіталізації. Попри цей інтенсивний тиск з боку продавців, SpaceX залишається світовим гігантом із ринковою капіталізацією трохи вище $2 трильйонів, утримуючи позицію шостої за величиною компанії у світі.
Волатильність зумовлена зміною ринкових настроїв. За словами Майкла О'Рурка, головного стратега з ринків у JonesTrading, «продавці знову перехопили контроль», що свідчить про вичерпання початкової хвилі агресивних покупок.
Розширення боргових зобов'язань для фінансування амбіцій у сфері ШІ
Основним каталізатором нещодавнього розпродажу є стратегія SpaceX щодо переходу до моделі компанії з масштабним борговим фінансуванням для підтримки своєї дорожньої карти розвитку ШІ. Повідомляється, що компанія прагне залучити щонайменше $20 мільярдів через свій перший випуск облігацій інвестиційного рівня. Цей капітал призначений для посилення її можливостей у сфері штучного інтелекту, про що свідчить також багатомільярдна угода щодо надання обчислювальних ресурсів стартапу Reflection AI.
Вже придбавши xAI Маска у лютому, SpaceX позиціонує себе як центрального гравця у гонці за інфраструктуру ШІ. Цей крок зроблено в критичний момент, оскільки інвестори уважно стежать за SpaceX напередодні потенційних IPO таких конкурентів галузі, як Anthropic PBC та OpenAI, обидва з яких орієнтуються на оцінку вартості близько $1 трильйона.
Манія роздрібних інвесторів та динаміка IPO
IPO SpaceX відзначилося надзвичайним інтересом з боку роздрібних інвесторів. Дані Vanda Research вказують на те, що лише за перші п'ять сесій роздрібні трейдери стали чистими покупцями на суму $405 мільйонів. Фактично, обсяг роздрібних покупок SpaceX минулого тижня перевищив сукупний обсяг покупок усіх акцій «Величної сімки» (Magnificent Seven).
Однак структура акцій сприяла їхній притаманній нестабільності. IPO характеризувалося дуже низьким обсягом акцій у вільному обігу (float): лише 4,2% від загальної кількості акцій були доступні для торгівлі в перший день. Цей дефіцит у поєднанні з високим попитом створив середовище високої волатильності, яке ми спостерігаємо зараз.
Прогноз аналітиків: зростання проти оцінки вартості
Хоча динаміка ціни була агресивною, аналітики залишаються обережними щодо негайного потенціалу зростання акцій. KeyBanc Capital Markets встановила для акцій рекомендацію «рівень сектора» (sector weight) — що фактично є рейтингом «утримувати» (hold). Аналітик Майкл Лешок зазначив, що хоча SpaceX залишається беззаперечним лідером у секторах космічних запусків та суміжних галузях, значна частина її довгострокового потенціалу проривного зростання вже може бути закладена в поточну оцінку, що створює збалансований профіль ризику та винагороди для нових інвесторів.
Основні висновки
- Значна втрата ринкової вартості: SpaceX знищила понад $600 мільярдів ринкової вартості всього за три дні, а її акції впали на 23% порівняно з нещодавніми максимумами.
- Стратегічний перехід до ШІ: Компанія ініціює випуск облігацій на суму $20 мільярдів для фінансування агресивної експансії у сферу штучного інтелекту та обчислювальних ресурсів.
- Волатильність, спричинена роздрібними інвесторами: Попри падіння ціни, SpaceX спостерігала безпрецедентний інтерес з боку роздрібних інвесторів: минулого тижня окремі трейдери купили більше акцій компанії, ніж усі акції «Величної сімки» разом узяті.