Ações da SpaceX despencam 23% com queda de US$ 600 bilhões em valor de mercado

A SpaceX está passando por uma volatilidade significativa pós-IPO, registrando uma queda acentuada no preço de suas ações pelo terceiro dia consecutivo. Esta correção repentina ocorre após o anúncio da empresa sobre sua primeira emissão de títulos de grau de investimento (investment-grade bonds) para impulsionar uma expansão massiva em inteligência artificial.

Correção de mercado apaga trilhões em avaliação

O conglomerado liderado por Elon Musk viu suas ações despencarem 16% na segunda-feira, fechando a US$ 154,60. Esse declínio marca o nível mais baixo desde a estreia da empresa no mercado de ações. Em um período de três dias, a ação perdeu 23% de seu valor, apagando efetivamente mais de US$ 600 bilhões em capitalização de mercado. Apesar dessa intensa pressão de venda, a SpaceX continua sendo uma gigante global, com uma capitalização de mercado ligeiramente acima de US$ 2 trilhões, mantendo sua posição como a sexta maior empresa do mundo.

A volatilidade está sendo impulsionada por uma mudança no sentimento do mercado. De acordo com Michael O’Rourke, estrategista-chefe de mercado da JonesTrading, "Os vendedores retomaram o controle", sugerindo que a onda inicial de compras agressivas se esgotou.

Expansão de dívida para financiar ambições em IA

Um dos principais catalisadores da recente liquidação é a estratégia da SpaceX de se transformar em uma entidade massiva financiada por dívidas para sustentar seu roteiro de IA. Segundo relatos, a empresa busca captar pelo menos US$ 20 bilhões por meio de sua primeira oferta de títulos de grau de investimento. Esse capital destina-se a reforçar suas capacidades de inteligência artificial, um movimento evidenciado pelo acordo de bilhões de dólares para fornecer recursos de computação à startup Reflection AI.

Após já ter adquirido a xAI de Musk em fevereiro, a SpaceX está se posicionando como um player central na corrida pela infraestrutura de IA. Esse movimento ocorre em um momento crítico, enquanto os investidores observam de perto a SpaceX antes de possíveis IPOs de rivais do setor, como Anthropic PBC e OpenAI, que buscam avaliações próximas a US$ 1 trilhão.

Mania de varejo e dinâmica de IPO

O IPO da SpaceX foi marcado por um interesse extraordinário dos investidores de varejo. Dados da Vanda Research indicam que os traders de varejo foram compradores líquidos de US$ 405 milhões apenas nas primeiras cinco sessões. Na verdade, as compras de varejo da SpaceX na semana passada superaram as compras combinadas de todas as ações das "Magnificent Seven".

No entanto, a estrutura da ação contribuiu para sua instabilidade inerente. O IPO apresentou um float muito baixo, com apenas 4,2% do total de ações em circulação disponíveis para negociação no primeiro dia. Essa escassez, combinada com a alta demanda, criou o ambiente de alta volatilidade que estamos testemunhando atualmente.

Perspectiva dos analistas: Crescimento vs. Avaliação

Embora a movimentação de preços tenha sido agressiva, os analistas permanecem cautelosos em relação ao potencial de alta imediato da ação. A KeyBanc Capital Markets iniciou a cobertura da ação com uma recomendação de "peso no setor" (sector weight) — efetivamente uma recomendação de manutenção (hold). O analista Michael Leshock observou que, embora a SpaceX continue sendo a líder indiscutível nos setores de lançamento espacial e adjacentes, grande parte de seu potencial de crescimento disruptivo de longo prazo pode já estar precificado na avaliação atual, criando um perfil de risco/recompensa equilibrado para novos investidores.

Principais conclusões

  • Perda de mercado significativa: A SpaceX eliminou mais de US$ 600 bilhões em valor de mercado em apenas três dias, com as ações caindo 23% em relação às máximas recentes.
  • Mudança estratégica para IA: A empresa está iniciando uma oferta de títulos de US$ 20 bilhões para financiar uma expansão agressiva em inteligência artificial e recursos de computação.
  • Volatilidade impulsionada pelo varejo: Apesar da queda de preço, a SpaceX viu um interesse sem precedentes do varejo, com traders individuais comprando mais ações na semana passada do que todas as "Magnificent Seven" combinadas.