Le azioni di SpaceX crollano del 23% con una perdita di valore di mercato di 600 miliardi di dollari

SpaceX sta vivendo una significativa volatilità post-IPO, registrando un forte calo del prezzo delle azioni per il terzo giorno consecutivo. Questa improvvisa correzione segue l'annuncio dell'azienda relativo alla sua prima emissione in assoluto di obbligazioni investment-grade per finanziare una massiccia espansione nell'intelligenza artificiale.

La correzione del mercato cancella trilioni di valutazione

Il conglomerato guidato da Elon Musk ha visto il proprio titolo crollare del 16% lunedì, chiudendo a 154,60 dollari. Questo calo segna il livello più basso dalla debuttante della società sul mercato azionario. In un periodo di tre giorni, il titolo ha perso il 23% del suo valore, cancellando di fatto oltre 600 miliardi di dollari di capitalizzazione di mercato. Nonostante l'intensa pressione di vendita, SpaceX rimane un colosso globale con una capitalizzazione di mercato di poco superiore ai 2 trilioni di dollari, mantenendo la posizione di sesta azienda più grande al mondo.

La volatilità è alimentata da un cambiamento nel sentiment del mercato. Secondo Michael O’Rourke, chief market strategist di JonesTrading, "I venditori sono tornati in controllo", suggerendo che l'ondata iniziale di acquisti aggressivi si sia esaurita.

Espansione del debito per finanziare le ambizioni nell'IA

Un catalizzatore primario per il recente sell-off è la strategia di SpaceX di trasformarsi in un'entità massiccia finanziata dal debito per sostenere la sua roadmap nell'IA. Si dice che l'azienda stia cercando di raccogliere almeno 20 miliardi di dollari attraverso la sua prima offerta di obbligazioni investment-grade. Questo capitale è destinato a rafforzare le sue capacità di intelligenza artificiale, una mossa ulteriormente dimostrata da un accordo multimiliardario per fornire risorse di calcolo alla startup Reflection AI.

Avendo già acquisito xAI di Musk a febbraio, SpaceX si sta posizionando come un attore centrale nella corsa alle infrastrutture per l'IA. Questa mossa arriva in un momento critico, mentre gli investitori tengono d'occhio SpaceX in vista dei potenziali IPO dei rivali del settore come Anthropic PBC e OpenAI, entrambi alla ricerca di valutazioni vicine a 1 trilione di dollari.

Mania retail e dinamiche dell'IPO

L'IPO di SpaceX è stata caratterizzata da un interesse straordinario da parte degli investitori retail. I dati di Vanda Research indicano che i trader retail sono stati acquirenti netti per 405 milioni di dollari solo nelle prime cinque sessioni. Infatti, gli acquisti retail di SpaceX la scorsa settimana hanno superato gli acquisti combinati di tutti i titoli dei "Magnificent Seven".

Tuttavia, la struttura del titolo ha contribuito alla sua instabilità intrinseca. L'IPO presentava un float molto basso, con solo il 4,2% del totale delle azioni in circolazione disponibile per lo scambio nel primo giorno. Questa scarsità, combinata con l'elevata domanda, ha creato l'ambiente ad alta volatilità che stiamo osservando attualmente.

Prospettiva degli analisti: Crescita vs Valutazione

Sebbene l'andamento dei prezzi sia stato aggressivo, gli analisti rimangono cauti riguardo al potenziale rialzista immediato del titolo. KeyBanc Capital Markets ha iniziato la copertura del titolo con una raccomandazione "sector weight" — di fatto un rating "hold". L'analista Michael Leshock ha osservato che, sebbene SpaceX rimanga il leader indiscusso nei lanci spaziali e nei settori adiacenti, gran parte del suo potenziale di crescita dirompente a lungo termine potrebbe essere già riflesso nella valutazione attuale, creando un profilo rischio/rendimento equilibrato per i nuovi investitori.

Punti chiave

• Perdita di mercato significativa: SpaceX ha cancellato oltre 600 miliardi di dollari di valore di mercato in soli tre giorni, con le azioni in calo del 23% dai massimi recenti.
• Spostamento strategico verso l'IA: L'azienda sta avviando un'offerta obbligazionaria da 20 miliardi di dollari per finanziare un'espansione aggressiva nell'intelligenza artificiale e nelle risorse di calcolo.
• Volatilità guidata dai retail: Nonostante il calo dei prezzi, SpaceX ha visto un interesse retail senza precedenti, con i singoli trader che hanno acquistato più azioni la scorsa settimana rispetto a tutti i titoli dei "Magnificent Seven" messi insieme.