SpaceX 股价暴跌 23%，市值蒸发 6000 亿美元
SpaceX 正经历着显著的 IPO 后波动，股价已连续第三天大幅下跌。此次突然的回调是在公司宣布首次发行投资级债券，以资助其向人工智能领域的大规模扩张之后发生的。
市场回调抹去了数万亿美元的估值
这家由埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的集团周一股价暴跌 16%，收于 154.60 美元。这一跌幅创下了该公司上市以来的最低水平。在短短三天内，该股市值缩水了 23%，实际上抹去了超过 6000 亿美元的市值。尽管面临巨大的抛售压力，SpaceX 仍是全球重量级企业，市值维持在 2 万亿美元以上，位居全球第六大公司之列。
这种波动是由市场情绪的变化驱动的。JonesTrading 首席市场策略师 Michael O’Rourke 表示，“卖方重新掌握了控制权，”这表明最初的一波激进买盘已经消耗殆尽。
通过债务扩张资助 AI 雄心
近期抛售的主要催化剂是 SpaceX 计划转型为一家大规模债务驱动型实体的战略，以支持其 AI 路线图。据报道，该公司正寻求通过首次发行投资级债券筹集至少 200 亿美元。这笔资金旨在增强其人工智能能力，该公司与初创公司 Reflection AI 签署的一项价值数十亿美元的计算资源提供协议进一步证明了这一举措。
在今年 2 月收购了马斯克的 xAI 之后，SpaceX 正将自己定位为 AI 基础设施竞赛的核心参与者。这一举措正值关键时期，因为在行业对手 Anthropic PBC 和 OpenAI 可能进行 IPO 之前，投资者正密切关注 SpaceX，这两家公司的估值目标都在 1 万亿美元左右。
散户狂热与 IPO 动态
SpaceX 的 IPO 以散户投资者的极高兴趣为标志。来自 Vanda Research 的数据显示，仅在前五个交易日，散户交易员就是 4.05 亿美元的净买入方。事实上，上周散户对 SpaceX 的买入量超过了所有“美股七巨头”（Magnificent Seven）股票的总和。
然而，该股票的结构导致了其固有的不稳定性。此次 IPO 的流通盘非常低，首日仅有 4.2% 的发行在外股份可供交易。这种稀缺性加上高需求，造成了目前所看到的这种高波动环境。
分析师展望：增长与估值
尽管股价走势剧烈，但分析师对该股的短期上涨空间仍持谨慎态度。KeyBanc Capital Markets 对该股的初始评级为“板块权重”（sector weight）——实际上等同于“持有”评级。分析师 Michael Leshock 指出，虽然 SpaceX 仍然是航天发射及相关领域无可争议的领导者，但其大部分长期的颠覆性增长潜力可能已经反映在当前的估值中，为新投资者创造了一个风险与回报相对平衡的局面。
核心要点
- 重大市值损失： SpaceX 在短短三天内蒸发了超过 6000 亿美元的市值，股价较近期高点下跌了 23%。
- 向 AI 战略转型： 公司正在启动 200 亿美元的债券发行，以资助其向人工智能和计算资源的积极扩张。
- 散户驱动的波动： 尽管价格下跌，SpaceX 仍吸引了前所未有的散户兴趣，上周个人交易员买入该股的数量超过了所有“美股七巨头”的总和。