Обвал цен на золото и серебро: экспертные стратегии после масштабной коррекции
Инвесторы, вошедшие на рынок драгоценных металлов на пике, столкнулись с серьезными трудностями из-за резкого разворота цен на золото и серебро. После достижения исторических максимумов в январе 2025 года оба актива продемонстрировали стремительное падение, заставив многих задуматься: удерживать, продавать или ждать восстановления.
Масштаб коррекции: от рекордных максимумов до резкого падения
Волатильность на рынке драгоценных металлов была ошеломляющей. В январе 2025 года серебро достигло рекордного уровня в 4,54 лакха рупий за килограмм, чему способствовало мощное ралли на 170%. Однако с тех пор оно упало на 50%, опустившись примерно до 230 100 рупий за кг.
Золото последовало схожей, хотя и менее экстремальной, нисходящей траектории. После роста до исторического максимума в 2,04 лакха рупий за 10 грамм, золото снизилось на 60 000 рупий (30%), и в последнее время торгуется в районе 1,44 лакха рупий за 10 грамм. Эта коррекция уничтожила значительную часть бумажного состояния тех, кто совершал покупки во время эйфории начала 2025 года.
Почему ралли сменилось разворотом?
Несколько макроэкономических факторов сошлись вместе, чтобы вызвать этот нисходящий тренд, вопреки привычной логике использования металлов как «защитных активов» в периоды геополитической нестабильности:
- Инфляция и процентные ставки: Стремительный рост цен на сырую нефть возродил опасения по поводу инфляции. Поскольку Федеральная резервная система США потенциально может повысить ставки для борьбы с инфляцией (рынки закладывают 67-процентную вероятность повышения к сентябрю), золото стало менее привлекательным, так как оно не приносит доходности.
- Фиксация прибыли: После мощного ралли золота на 66% в начале года многие институциональные и розничные инвесторы решили зафиксировать прибыль, что привело к «нормализации оценок».
- Доллар США и доходность: Укрепление доллара США и рост реальной доходности оказывают постоянное давление на оба металла, препятствуя росту цен.
Советы экспертов: продавать или удерживать?
Рыночные эксперты полагают, что это техническая коррекция, а не структурный крах. Однако стратегии для этих двух металлов существенно различаются.
Для инвесторов в золото: Эксперты, такие как Хариш В. из Geojit Investments, советуют инвесторам в золото избегать панических продаж. Поскольку долгосрочные перспективы остаются благоприятными, текущий спад представляет собой возможность для покупки. Тем, кто стремится к сохранению капитала в долгосрочной перспективе, рекомендуется использовать дисциплинированный подход в рамках плана систематических инвестиций (SIP) для «усреднения стоимости» во время этих спадов.
Для инвесторов в серебро: Осторожность — главное слово для серебра. Из-за высокой волатильности и чувствительности к спекулятивным потокам серебро скорректировалось гораздо агрессивнее золота. Эксперты советуют воздержаться от новых позиций до тех пор, пока рынок не стабилизируется и не появится больше ясности относительно направления политики Федеральной резервной системы США.
Взгляд в будущее: что спровоцирует следующее ралли?
Маловероятно, что следующий этап ралли будет обусловлен только геополитикой. Вместо этого инвесторам следует следить за:
- Смещением курса Федеральной резервной системы США в сторону снижения процентных ставок.
- Ослаблением доллара США и снижением доходности облигаций.
- Продолжающимися закупками золота центральными банками.
Основные выводы
- Золото — для стабильности: Золото рассматривается как инструмент сохранения капитала; инвесторам следует рассмотреть возможность усреднения стоимости во время спадов, а не панических продаж.
- Серебро остается волатильным: Из-за своей спекулятивной природы серебро требует более высокого аппетита к риску и большей осторожности; избегайте новых входов до возвращения ценовой стабильности.
- Макроэкономические факторы важнее всего: Будущие ралли, скорее всего, будут зависеть от политики ФРС США, тенденций инфляции и силы доллара США, а не только от геополитической напряженности.