سونے اور چاندی کی قیمتوں میں بڑی گراوٹ: بڑے کریکشن کے بعد ماہرین کی حکمت عملی
وہ سرمایہ کار جنہوں نے قیمتی دھاتوں کی مارکیٹ میں اس کے عروج کے وقت داخلہ لیا تھا، اب اہم مشکلات کا سامنا کر رہے ہیں کیونکہ سونے اور چاندی کی قیمتوں میں تیزی سے بڑی تبدیلی آئی ہے۔ جنوری 2025 میں تاریخی بلندیوں کو چھونے کے بعد، دونوں اثاثوں میں شدید گراوٹ دیکھی گئی ہے، جس نے بہت سے لوگوں کو اس کشمکش میں ڈال دیا ہے کہ آیا انہیں سرمایہ کاری برقرار رکھنی چاہیے، فروخت کر دینی چاہیے، یا بحالی کا انتظار کرنا چاہیے۔
کریکشن کی شدت: ریکارڈ بلندیوں سے شدید گراوٹ تک
قیمتی دھاتوں کی مارکیٹ میں اتار چڑھاؤ حیران کن رہا ہے۔ جنوری 2025 میں، چاندی 170% کی بڑی تیزی کے باعث 4.54 لاکھ روپے فی کلوگرام کی ریکارڈ بلندی پر پہنچ گئی تھی۔ تاہم، اس کے بعد اس میں 50% کی کمی آئی ہے، اور یہ گر کر تقریباً 2,30,100 روپے فی کلو تک پہنچ گئی ہے۔
سونے نے بھی اسی طرح کا، اگرچہ تھوڑا کم، نیچے کی طرف رجحان دکھایا ہے۔ 2.04 لاکھ روپے فی 10 گرام کی بلند ترین سطح تک پہنچنے کے بعد، سونے کی قیمت میں 60,000 روپے (30%) کی کمی آئی ہے، اور حال ہی میں یہ 1.44 لاکھ روپے فی 10 گرام کے قریب ٹریڈ ہو رہا ہے۔ اس کریکشن نے ان لوگوں کے لیے کافی کاغذی دولت (paper wealth) ختم کر دی ہے جنہوں نے 2025 کے اوائل میں جوش و خروش کے دوران خریداری کی تھی۔
تیزی کا رخ کیوں بدل گیا؟
کئی میکرو اکنامک عوامل نے مل کر اس نیچے کی طرف جانے والے رجحان کو ہوا دی ہے، جو کہ عام طور پر جغرافیائی سیاسی حالات میں 'محفوظ پناہ گاہ' (safe-haven) کے منطقی اصولوں کے برعکس ہے:
- افراط زر اور شرح سود: خام تیل کی بڑھتی ہوئی قیمتوں نے افراط زر (inflation) کے خدشات کو دوبارہ زندہ کر دیا ہے۔ US Federal Reserve کی جانب سے افراط زر سے نمٹنے کے لیے شرح سود میں اضافے کے امکان کے ساتھ—جہاں مارکیٹ ستمبر تک شرح میں اضافے کا 67% امکان ظاہر کر رہی ہے—سونا کم پرکشش ہو گیا ہے کیونکہ یہ کوئی منافع (yield) پیدا نہیں کرتا۔
- منافع خوری (Profit Booking): سال کے اوائل میں سونے میں 66% کی بڑی تیزی کے بعد، بہت سے ادارہ جاتی اور ریٹیل سرمایہ کاروں نے اپنے منافع کو محفوظ کرنے کا فیصلہ کیا، جس کے نتیجے میں "قیمتوں کی نارملائزیشن" (normalization of valuations) ہوئی۔
- امریکی ڈالر اور ییلڈز (Yields): مضبوط امریکی ڈالر اور بلند حقیقی ییلڈز نے دونوں دھاتوں پر مسلسل دباؤ ڈالا ہے، جو قیمتوں میں اضافے کے خلاف رکاوٹ کا کام کر رہے ہیں۔
ماہرین کا مشورہ: کیا آپ کو فروخت کرنی چاہیے یا برقرار رکھنا چاہیے؟
مارکیٹ کے ماہرین کا کہنا ہے کہ یہ ایک تکنیکی کریکشن ہے نہ کہ ڈھانچہ جاتی تباہی (structural collapse)۔ تاہم، دونوں دھاتوں کے لیے حکمت عملی کافی مختلف ہے۔
سونے کے سرمایہ کاروں کے لیے: Geojit Investments کے ماہرین، جیسے کہ ہریش وی، مشورہ دیتے ہیں کہ سونے کے سرمایہ کاروں کو گھبراہٹ میں فروخت کرنے (panic selling) سے بچنا چاہیے۔ چونکہ طویل مدتی منظرنامہ اب بھی معاون ہے، اس لیے موجودہ گراوٹ خریداری کا ایک موقع ہے۔ طویل مدتی دولت کے تحفظ کے خواہشمند افراد کے لیے ان گراوٹوں کے دوران "average down" کرنے کے لیے ایک منظم Systematic Investment Plan (SIP) کا طریقہ کار تجویز کیا جاتا ہے۔
چاندی کے سرمایہ کاروں کے لیے: چاندی کے لیے احتیاط ہی سب سے اہم لفظ ہے۔ اپنی زیادہ اتار چڑھاؤ اور سٹہ بازی کے بہاؤ (speculative flows) کے حوالے سے حساسیت کی وجہ سے، چاندی میں سونے کے مقابلے میں کہیں زیادہ جارحانہ کریکشن آئی ہے۔ ماہرین مشورہ دیتے ہیں کہ جب تک مارکیٹ مستحکم نہیں ہو جاتی اور US Federal Reserve کی پالیسی کے حوالے سے مزید وضاحت نہیں ہو جاتی، تب تک نئی سرمایہ کاری سے گریز کریں۔
مستقبل کا منظرنامہ: اگلی تیزی کا سبب کیا ہوگا؟
تیزی کے اگلے مرحلے کے صرف جغرافیائی سیاست سے چلنے کا امکان کم ہے۔ اس کے بجائے، سرمایہ کاروں کو درج ذیل چیزوں پر نظر رکھنی چاہیے:
- US Federal Reserve کی جانب سے شرح سود میں کٹوتی کی طرف مائل ہونا۔
- امریکی ڈالر کا کمزور ہونا اور بانڈ ییلڈز کا گرنا۔
- مرکزی بینکوں کی جانب سے سونے کی مسلسل خریداری۔
اہم نکات
- سونا استحکام کے لیے ہے: سونے کو سرمائے کے تحفظ کے ایک آلے کے طور پر دیکھا جاتا ہے؛ سرمایہ کاروں کو گھبراہٹ میں فروخت کرنے کے بجائے گراوٹ کے دوران قیمتوں کو اوسط (average) کرنے پر غور کرنا چاہیے۔
- چاندی میں اتار چڑھاؤ برقرار ہے: اپنی سٹہ بازی کی نوعیت کی وجہ سے، چاندی کے لیے زیادہ خطرہ مول لینے کی صلاحیت اور زیادہ احتیاط کی ضرورت ہوتی ہے؛ قیمتوں کے استحکام کے بحال ہونے تک نئی سرمایہ کاری سے گریز کریں۔
- میکرو عوامل سب سے اہم ہیں: مستقبل کی تیزی کا انحصار محض جغرافیائی سیاسی تناؤ کے بجائے US Fed کی پالیسی، افراط زر کے رجحانات اور امریکی ڈالر کی مضبوطی پر ہوگا۔