Обвал цен на золото и серебро: экспертные стратегии для инвесторов, застрявших на пике

После исторического ралли в начале 2025 года цены на золото и серебро подверглись масштабной коррекции, в результате чего многие розничные инвесторы столкнулись со значительными бумажными убытками. Понимание того, является ли это структурным крахом или здоровой рыночной коррекцией, жизненно важно для всех, кто стремится защитить свой капитал.

Масштаб коррекции

Недавнее падение цен на драгоценные металлы было просто ошеломляющим. Серебро, которое в 2025 году выросло на колоссальные 170%, достигнув в январе рекордного максимума в 4,54 лакха рупий за килограмм, с тех пор рухнуло на 50% — примерно до 230 100 рупий/кг.

Золото также продемонстрировало резкий разворот. После достижения исторического максимума в 2,04 лакха рупий за 10 грамм в январе, цена упала на 60 000 рупий (30%) и в последнее время торгуется на уровне около 1,44 лакха рупий за 10 грамм. Этот внезапный сдвиг противоречит традиционной рыночной логике, согласно которой геополитическая напряженность на Ближнем Востоке обычно заставляет инвесторов переходить в защитные активы.

Ключевые факторы: инфляция, процентные ставки и фиксация прибыли

Несколько макроэкономических факторов сошлись вместе, чтобы спровоцировать эту распродажу:

• Опасения по поводу повышения процентных ставок: Хотя цены на сырую нефть снизились по сравнению с апрельскими пиками, они остаются на высоком уровне. Это возродило опасения по поводу инфляции, в результате чего рынки закладывают 67-процентную вероятность повышения ставки Федеральной резервной системой США к сентябрю. Поскольку золото не приносит процентного дохода, более высокие ставки делают его менее привлекательным по сравнению с процентными активами.
• Фиксация прибыли: После впечатляющего ралли золота на 66% в течение 2025 года многие институциональные и розничные инвесторы решили зафиксировать прибыль. Понмуди Р., генеральный директор Enrich Money, отмечает, что это выглядит скорее как «нормализация оценки», чем как фундаментальный крах данного класса активов.
• Доллар США и доходность: Укрепление доллара США и более высокая реальная доходность продолжают оказывать давление на драгоценные металлы, удерживая их в фазе консолидации.

Советы экспертов: как управлять своим портфелем

Рыночные эксперты полагают, что стратегия в отношении золота должна существенно отличаться от подхода к серебру из-за разного профиля волатильности этих металлов.

Для инвесторов в золото: Эксперты рассматривают текущее снижение как «техническую коррекцию». Хариш В., руководитель отдела исследований сырьевых товаров в Geojit Investments, советует не поддаваться паническим продажам. Вместо этого он предлагает дисциплинированный подход, например, использование плана систематических инвестиций (SIP) для «усреднения» стоимости во время спадов, поскольку долгосрочные перспективы остаются благоприятными.

Для инвесторов в серебро: Серебро требует гораздо большей осторожности. Из-за своей экстремальной чувствительности к спекулятивным потокам и ликвидности оно подверглось гораздо более глубокой коррекции, чем золото. Эксперты рекомендуют воздержаться от новых позиций по серебру до тех пор, пока цены не стабилизируются и не появится больше ясности относительно направления политики Федеральной резервной системы США.

Основные выводы

• Золото — для стабильности: Золото остается предпочтительным выбором для сохранения капитала; инвесторам следует рассмотреть возможность покупки на спадах поэтапно, а не поддаваться паническим продажам.
• Серебро остается волатильным: Учитывая падение на 50% и высокую чувствительность к рыночному развороту, к серебру следует подходить с осторожностью и избегать открытия новых позиций до тех пор, пока волатильность не утихнет.
• Следите за ФРС: Следующим триггером для крупного ралли, вероятно, станет изменение политики Федеральной резервной системы США, ослабление доллара США или переход к снижению процентных ставок.