Kejatuhan Harga Emas dan Perak: Strategi Pakar untuk Pelabur yang Terperangkap di Puncak

Selepas menyaksikan kenaikan luar biasa pada awal 2025, emas dan perak telah mengalami pembetulan harga yang besar, menyebabkan ramai pelabur runcit menghadapi kerugian nilai kertas yang ketara. Memahami sama ada ini adalah keruntuhan struktur atau pembetulan pasaran yang sihat adalah sangat penting bagi sesiapa yang ingin melindungi modal mereka.

Tahap Pembetulan

Kejatuhan mendadak logam berharga baru-baru ini amat mengejutkan. Perak, yang melonjak sebanyak 170% pada tahun 2025 sehingga mencapai rekod tertinggi Rs 4.54 lakh sekilogram pada bulan Januari, telah jatuh sebanyak 50% kepada kira-kira Rs 2,30,100/kg sejak itu.

Emas juga mengalami pembalikan harga yang tajam. Selepas mencecah paras tertinggi dalam sejarah sebanyak Rs 2.04 lakh bagi setiap 10 gram pada bulan Januari, ia telah jatuh sebanyak Rs 60,000 (30%), dan kini didagangkan sekitar Rs 1.44 lakh bagi setiap 10 gram. Peralihan mendadak ini menyimpang daripada logik pasaran tradisional, di mana ketegangan geopolitik di Asia Barat biasanya mendorong pelabur ke arah aset perlindungan nilai (safe-haven assets).

Pemacu Utama: Inflasi, Kadar Faedah, dan Pengambilan Untung

Beberapa faktor makroekonomi telah bergabung untuk mencetuskan jualan besar-besaran ini:

  • Kebimbangan Kenaikan Kadar Faedah: Walaupun harga minyak mentah telah menurun daripada kemuncaknya pada bulan April, ia kekal tinggi. Ini telah menghidupkan semula kebimbangan inflasi, menyebabkan pasaran menjangkakan kebarangkalian 67% untuk kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS menjelang September. Memandangkan emas tidak memberikan faedah, kadar yang lebih tinggi menjadikannya kurang menarik berbanding aset yang memberikan faedah.
  • Pengambilan Untung: Susulan kenaikan emas yang luar biasa sebanyak 66% sepanjang tahun 2025, ramai pelabur institusi dan runcit memilih untuk merealisasikan keuntungan. Ponmudi R, CEO Enrich Money, menyatakan bahawa ini kelihatan seperti "penormalan penilaian" dan bukannya keruntuhan fundamental kelas aset tersebut.
  • Dolar AS dan Hasil (Yields): Dolar AS yang kukuh dan hasil sebenar yang lebih tinggi terus memberi tekanan kepada logam berharga, mengekalkannya dalam fasa konsolidasi.

Nasihat Pakar: Cara Menguruskan Portfolio Anda

Pakar pasaran mencadangkan bahawa strategi untuk emas harus berbeza secara ketara daripada pendekatan untuk perak disebabkan profil turun naik (volatility) yang berbeza.

Untuk Pelabur Emas: Pakar melihat penurunan semasa sebagai "pembetulan teknikal." Hareesh V, Ketua Penyelidikan Komoditi di Geojit Investments, menasihatkan agar tidak melakukan jualan panik. Sebaliknya, beliau mencadangkan pendekatan yang berdisiplin, seperti menggunakan Pelan Pelaburan Sistematik (SIP) untuk "merendahkan purata kos" (average down) semasa penurunan, memandangkan prospek jangka panjang kekal positif.

Untuk Pelabur Perak: Perak memerlukan lebih banyak kewaspadaan. Disebabkan sensitiviti melampau terhadap aliran spekulatif dan kecairan, ia telah mengalami pembetulan yang jauh lebih keras berbanding emas. Pakar mengesyorkan agar mengelakkan pendedahan baharu kepada perak sehingga harga stabil dan terdapat lebih kejelasan mengenai hala tuju dasar Rizab Persekutuan AS.

Ringkasan Utama

  • Emas untuk Kestabilan: Emas kekal sebagai pilihan utama untuk pemeliharaan modal; pelabur harus mempertimbangkan untuk membeli semasa penurunan melalui pendekatan berfasa dan bukannya melakukan jualan panik.
  • Perak Kekal Volatil: Memandangkan kejatuhannya sebanyak 50% dan sensitiviti yang tinggi terhadap pembatalan pasaran (market unwinding), perak harus didekati dengan berhati-hati dan dielakkan untuk posisi baharu sehingga turun naik pasaran reda.
  • Perhatikan Fed: Pencetus kenaikan utama yang seterusnya berkemungkinan bergantung pada peralihan dasar Rizab Persekutuan AS, kelemahan dolar AS, atau peralihan ke arah pemotongan kadar faedah.