सोने आणि चांदीच्या किमतीत मोठी घसरण: उच्चांकावर अडकलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी तज्ज्ञांच्या रणनीती

२०२५ च्या सुरुवातीला ऐतिहासिक तेजीनंतर, सोने आणि चांदीच्या किमतींमध्ये मोठी घसरण झाली आहे, ज्यामुळे अनेक किरकोळ गुंतवणूकदारांना मोठ्या प्रमाणात कागदोपत्री तोटा (paper losses) सहन करावा लागत आहे. ही घसरण ही एक संरचनात्मक कोसळणे (structural collapse) आहे की एक आरोग्यदायी बाजार सुधारणा (healthy market correction) आहे, हे समजून घेणे भांडवल सुरक्षित ठेवू इच्छिणाऱ्या प्रत्येकासाठी अत्यंत महत्त्वाचे आहे.

घसरणीचे प्रमाण

मौल्यवान धातूंच्या किमतीत झालेली अलीकडील घसरण थक्क करणारी आहे. चांदी, ज्याने २०२५ मध्ये तब्बल १७०% वाढ नोंदवून जानेवारीमध्ये ४.५४ लाख रुपये प्रति किलोचा विक्रमी उच्चांक गाठला होता, ती त्यानंतर ५०% नी घसरून अंदाजे २,३०,१०० रुपये प्रति किलोवर आली आहे.

सोन्याच्या किमतीतही मोठी उलथापालथ झाली आहे. जानेवारीमध्ये १० ग्रॅमसाठी २.०४ लाख रुपयांचा सर्वकालीन उच्चांक गाठल्यानंतर, सोन्याच्या किमतीत ६०,००० रुपयांची (३०%) घट झाली असून, सध्या ती १.४४ लाख रुपये प्रति १० ग्रॅमच्या आसपास व्यवहार करत आहे. हा अचानक झालेला बदल पारंपारिक बाजार तर्कशास्त्राला छेद देणारा आहे, कारण सहसा पश्चिम आशियातील भू-राजकीय तणावामुळे गुंतवणूकदार सुरक्षित मालमत्तांकडे (safe-haven assets) वळतात.

मुख्य घटक: महागाई, व्याजदर आणि नफा वसुली (Profit Booking)

या विक्रीला (sell-off) चालना देण्यासाठी अनेक मॅक्रोइकोनॉमिक घटक एकत्र आले आहेत:

• वाढत्या व्याजदराची भीती: जरी कच्च्या तेलाच्या किमती एप्रिलमधील उच्चांकावरून खाली आल्या असल्या, तरी त्या अजूनही उच्च पातळीवर आहेत. यामुळे महागाईची चिंता पुन्हा वाढली असून, सप्टेंबरपर्यंत अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हकडून व्याजदर वाढण्याची ६७% शक्यता बाजार गृहीत धरत आहे. सोन्यावर कोणतेही व्याज मिळत नसल्यामुळे, वाढत्या व्याजदरांमुळे ते व्याज देणाऱ्या मालमत्तांच्या तुलनेत कमी आकर्षक ठरते.
• नफा वसुली (Profit Booking): २०२५ मध्ये सोन्याच्या किमतीत ६६% ची उल्लेखनीय तेजी आल्यानंतर, अनेक संस्थात्मक आणि किरकोळ गुंतवणूकदारांनी आपला नफा सुरक्षित करण्याचा निर्णय घेतला. Enrich Money चे CEO पोन्मुडी आर (Ponmudi R) यांच्या मते, ही मालमत्ता वर्गाची मूलभूत कोसळलेली स्थिती नसून "मूल्यांकनाचे सामान्यीकरण" (normalisation of valuations) आहे.
• अमेरिकन डॉलर आणि यील्ड्स (Yields): मजबूत अमेरिकन डॉलर आणि उच्च वास्तविक यील्ड्सचा (real yields) मौल्यवान धातूंवर सतत दबाव येत असून, यामुळे ते सध्या स्थिरीकरण (consolidation) टप्प्यात आहेत.

तज्ज्ञांचा सल्ला: तुमचे पोर्टफोलिओ कसे व्यवस्थापित करावे

बाजार तज्ज्ञांच्या मते, सोने आणि चांदीच्या अस्थिरतेचे स्वरूप (volatility profiles) वेगळे असल्याने, सोन्यासाठीची रणनीती चांदीच्या तुलनेत लक्षणीयरीत्या वेगळी असावी.

सोने गुंतवणूकदारांसाठी: तज्ज्ञ सध्याची घसरण ही "तांत्रिक सुधारणा" (technical correction) म्हणून पाहत आहेत. Geojit Investments चे कमोडिटी रिसर्च हेड हरीश व्ही (Hareesh V) यांनी घबराघबराून विक्री (panic selling) न करण्याचा सल्ला दिला आहे. त्याऐवजी, त्यांनी शिस्तबद्ध दृष्टिकोन ठेवण्याचा सल्ला दिला आहे, जसे की किमती कमी असताना खर्च कमी करण्यासाठी 'सिस्टमॅटिक इन्व्हेस्टमेंट प्लॅन' (SIP) वापरून "एव्हरेज डाऊन" (average down) करणे, कारण दीर्घकालीन दृष्टिकोन सकारात्मक आहे.

चांदी गुंतवणूकदारांसाठी: चांदीमध्ये गुंतवणूक करताना अधिक सावधगिरी बाळगणे आवश्यक आहे. सट्टा प्रवाह (speculative flows) आणि लिक्विडिटीबाबत अत्यंत संवेदनशील असल्यामुळे, सोन्याच्या तुलनेत चांदीमध्ये मोठी घसरण झाली आहे. किमती स्थिर होईपर्यंत आणि अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणाबाबत अधिक स्पष्टता येईपर्यंत चांदीमध्ये नवीन गुंतवणूक टाळण्याचा सल्ला तज्ज्ञ देत आहेत.

महत्त्वाचे मुद्दे

• सोने स्थिरतेसाठी आहे: भांडवल सुरक्षित ठेवण्यासाठी सोने हा आजही पसंतीचा पर्याय आहे; गुंतवणूकदारांनी घबराघबराून विक्री करण्याऐवजी, किमती कमी झाल्यावर टप्प्याटप्प्याने खरेदी करण्याचा विचार करावा.
• चांदी अस्थिर आहे: ५०% ची घसरण आणि बाजारातील बदलांबाबतची उच्च संवेदनशीलता पाहता, चांदीमध्ये गुंतवणूक करताना सावधगिरी बाळगावी आणि अस्थिरता कमी होईपर्यंत नवीन गुंतवणूक टाळावी.
• फेडवर लक्ष ठेवा: पुढील मोठी तेजी अमेरिकन फेडरल रिझर्व्हच्या धोरणातील बदल, कमकुवत होत जाणारा अमेरिकन डॉलर किंवा व्याजदर कपातीकडे होणारा कल यावर अवलंबून असेल.