Акции Samsung и SK Hynix рухнули на 14% на фоне распродаж в полупроводниковом секторе индекса Kospi

Южнокорейский рынок акций столкнулся с масштабным спадом: гиганты полупроводниковой промышленности Samsung Electronics и SK Hynix понесли ошеломляющие убытки, достигавшие 14,5%. Эта волатильность вызвала серьезные опасения относительно устойчивости глобального ралли «железа» для ИИ и возможности избыточных мощностей в вычислительном секторе.

Катализатор: избыток мощностей ИИ и стратегический сдвиг Meta

Основным драйвером внезапной распродажи, судя по всему, стали сообщения о том, что Meta Platforms Inc. рассматривает возможность продажи своих «избыточных вычислительных» мощностей. Это событие породило у инвесторов опасения, что масштабные инвестиции в инфраструктуру ИИ могли привести к перепроизводству. Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee, отметил, что если технологические гиганты с трудом находят продуктивное применение своим вычислительным мощностям, это имеет прямые негативные последствия для поставщиков «лопат и кирок» — производителей полупроводников, обеспечивающих рынок оборудованием.

Эти настроения усугубились масштабным обвалом акций американских технологических компаний, где такие крупные игроки, как Micron Technology Inc и SanDisk, в предыдущую сессию зафиксировали убытки более 10%.

Волатильность ударила по индексу Kospi

Влияние на южнокорейский рынок оказалось глубоким, поскольку Samsung Electronics и SK Hynix в совокупности составляют более половины индекса Kospi. На фоне резкого падения их акций — SK Hynix более чем на 14%, а Samsung — более чем на 10% — эталонный индекс Kospi обвалился на 8,2%.

Интенсивность давления со стороны продавцов была настолько высокой, что Корейская биржа была вынуждена приостановить торги на 20 минут после срабатывания рыночных механизмов автоматической остановки (circuit breakers). Такой уровень волатильности подчеркивает крайнюю чувствительность рынка к изменениям в нарративе вокруг ИИ.

Опасения по поводу оценки и конкурентное давление

До этого обвала в полупроводниковом секторе наблюдались явные признаки перегрева. Акции SK Hynix продемонстрировали стремительный рост почти на 223%, в то время как Samsung Electronics выросла на 123%. Многие участники рынка полагают, что эти оценки значительно отошли от фундаментальных показателей, сделав сектор уязвимым к коррекции.

Ситуацию осложняет меняющийся конкурентный ландшафт. Сообщения о том, что Apple Inc. ведет переговоры о закупке чипов у двух китайских производителей полупроводников, усилили опасения, что Samsung и SK Hynix могут столкнуться с обострившейся конкуренцией в глобальной цепочке поставок, что потенциально ограничит их доминирование на рынке.

Устойчивость на фоне коррекции

Несмотря на эту двухдневную «кровавую баню», важно учитывать более широкий контекст южнокорейского рынка. Kospi остается лучшим по доходности основным фондовым индексом в мире в 2026 году, показав рост на 77% с начала этого года. Этот скачок был во многом обусловлен незаменимой ролью корейских компаний в поставках чипов памяти с высокой пропускной способностью, необходимых для продвинутых моделей ИИ. Однако текущий обвал подчеркивает структурную уязвимость: сильная зависимость Kospi от нескольких полупроводниковых гигантов делает весь индекс чувствительным к резким изменениям настроений в сфере ИИ.

Ключевые выводы

• Сдвиг настроений в сфере ИИ: Сообщения о том, что Meta может продать избыточные вычислительные мощности, вызвали опасения по поводу избыточного предложения мощностей для ИИ, что ударило по акциям полупроводниковых компаний.
• Влияние на рынок: Большой удельный вес Samsung и SK Hynix привел к падению Kospi на 8,2%, что потребовало 20-минутной приостановки торгов из-за срабатывания механизмов защиты (circuit breaker).
• Коррекция оценки: Распродажа последовала за периодом экстремального роста, когда акции SK Hynix взлетели на 223%, а Samsung — на 123% в начале этого года, что вызвало опасения по поводу переоцененности фундаментальных показателей.