Индекс Kospi в Южной Корее подскочил на 6% на фоне восстановления акций производителей чипов, связанных с ИИ

В четверг эталонный южнокорейский индекс Kospi продемонстрировал мощное восстановление, подскочив на 6% и достигнув внутридневного максимума в 8 982 пункта. Это резкое ралли помогло компенсировать значительные потери, понесенные в начале недели, что было обусловлено прежде всего масштабными колебаниями акций крупнейших игроков полупроводникового сектора.

SK Hynix лидирует на фоне планов масштабного листинга в США

Основным катализатором рыночного ралли стали выдающиеся показатели SK Hynix, чьи акции выросли более чем на 10%. Гигант в сфере производства чипов памяти, являющийся ключевым поставщиком Nvidia, объявил об амбициозных планах привлечь около 29,4 млрд долларов (45,45 трлн вон) посредством листинга на фондовом рынке США.

Этот стратегический шаг предпринят после того, как акции SK Hynix, торгующиеся в Сеуле, взлетели более чем на 800% за последние 12 месяцев, что позволило рыночной капитализации компании преодолеть отметку в 1 трлн долларов. Компания намерена использовать средства от размещения американских депозитарных расписок (ADR), торги по которым, как ожидается, начнутся 10 июля, для расширения производственных мощностей и инвестиций в критически важное оборудование для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV). Учитывая, что на долю Samsung Electronics и SK Hynix в совокупности приходится более половины индекса Kospi, успех каждой из этих компаний определяет направление движения всего рынка.

Блестящая отчетность Micron подпитывает оптимизм в мировом полупроводниковом секторе

Вторым важным триггером стали позитивные настроения в полупроводниковом секторе США, в частности, после сильного квартального отчета Micron Technology. Micron сообщила о квартальной выручке в размере 41,46 млрд долларов, что значительно превысило ожидания аналитиков с Уолл-стрит, составлявшие 35,84 млрд долларов. Кроме того, скорректированная прибыль на акцию составила 25,11 доллара, что превзошло консенсус-прогноз в 20,78 доллара.

После публикации этих результатов акции Micron выросли на 13% на внебиржевых торгах. Это превышение прогнозов по прибыли подчеркнуло устойчивый спрос на технологии памяти в экосистеме искусственного интеллекта, что дало необходимый импульс Samsung Electronics, акции которой выросли более чем на 5% вслед за своим американским конкурентом.

Концентрация рынка и опасения регуляторов

Хотя ралли является признаком силы, оно также указывает на экстремальную концентрацию внутри южнокорейского рынка. В настоящее время на 10 крупнейших акций приходится примерно 65% индекса Kospi. Такой высокий уровень концентрации делает индекс крайне чувствительным к показателям нескольких технологических гигантов.

Недавняя волатильность также вызвала обеспокоенность финансовых регуляторов Южной Кореи. Служба финансового надзора (FSS) в настоящее время рассматривает меры по стабилизации для управления рисками, создаваемыми биржевыми инвестиционными фондами (ETF) с высоким кредитным плечом, привязанными к Samsung и SK Hynix. Кроме того, инвесторы сохраняют осторожность в отношении траектории действий Федеральной резервной системы США; поскольку фьючерсы на фонды ФРС подразумевают 75-процентную вероятность повышения ставки к сентябрю, угроза «ястребиной» денежно-кредитной политики продолжает нависать над мировыми рынками акций.

Основные выводы

• Восстановление на базе ИИ: 6-процентный скачок Kospi был обусловлен бумом ИИ, в частности, планами SK Hynix по листингу в США на сумму 29,4 млрд долларов и значительным превышением прогнозов по прибыли Micron.
• Экстремальная концентрация рынка: Индекс Kospi сильно зависит от гигантов полупроводниковой промышленности: на 10 крупнейших акций приходится 65% всего индекса.
• Внимание регуляторов: Власти Южной Кореи изучают меры по сдерживанию волатильности, вызванной высокорискованными ETF с кредитным плечом, связанными с крупнейшими производителями чипов.