AI主導の半導体株の反発により、韓国のKOSPIが6%急騰
韓国の主要株価指数であるKOSPIは木曜日、一時6%もの急騰を見せ、日中高値の8,982を記録するなど、大規模な復活を遂げた。この劇的なラリーは、主に半導体大手銘柄の激しい動きに牽引され、週前半に記録した大幅な下落分を取り戻す形となった。
SK Hynixが大規模な米国上場計画で市場を牽引
市場ラリーの主な触媒となったのは、株価が10%以上上昇したSK Hynixの目覚ましいパフォーマンスであった。Nvidiaの主要サプライヤーであるこのメモリチップ大手は、米国株式市場への上場を通じて約294億ドル（45兆4,500億ウォン）を調達するという野心的な計画を発表した。
この戦略的な動きは、SK Hynixのソウル市場での株価が過去12ヶ月間で800%以上も急騰し、時価総額が1兆ドルの節目を超えたことを受けてのものだ。同社は、7月10日に取引開始予定の米国預託証券（ADR）による調達資金を、生産能力の拡大および極端紫外線（EUV）露光装置への投資に充てる意向である。サムスン電子とSK Hynixの2社だけでKOSPIの半分以上を占めていることを考えると、両社の個別の成功が市場全体の方向性を左右することになる。
マイクロンの好決算が世界の半導体市場の楽観論を後押し
第二の大きな要因は、米国の半導体セクターから流れるポジティブなセンチメントであり、特にマイクロンテクノロジー（Micron Technology）の力強い四半期決算報告がその引き金となった。マイクロンの四半期売上高は414.6億ドルに達し、ウォール街のアナリスト予想であった358.4億ドルを大幅に上回った。さらに、調整後1株当たり利益（EPS）は25.11ドルとなり、コンセンサス予想の20.78ドルを上回った。
これらの結果を受けて、マイクロンの株価は時間外取引で13%上昇した。この決算の上振れは、人工知能（AI）エコシステム内におけるメモリ技術への持続的な需要を裏付けるものであり、米国のライバル企業に同調して5%以上上昇したサムスン電子にとっても必要な追い風となった。
市場の集中度と規制上の懸念
今回のラリーは力強さの表れである一方、韓国市場における極端な集中度も浮き彫りにしている。現在、上位10銘柄がKOSPI指数の約65%を占めている。この高い集中度により、指数は少数のテック巨頭のパフォーマンスに対して非常に敏感になっている。
最近のボラティリティは、韓国の金融規制当局の懸念も引き起こしている。金融監督院（FSS）は現在、サムスンやSK Hynixに連動する高レバレッジのETF（上場投資信託）がもたらすリスクを管理するため、安定化措置を検討している。さらに、投資家は米連邦準備制度理事会（FRB）の動向に対して慎重な姿勢を崩していない。フェド・ファンド先物によって示唆されている9月までの利上げ確率は75%に達しており、タカ派的な金融政策の脅威が引き続き世界の株式市場に影を落としている。
主なポイント
- AI主導の反発: KOSPIの6%急騰は、AIブーム、具体的にはSK Hynixの294億ドルの米国上場計画とマイクロンの大幅な決算上振れによって加速した。
- 極端な市場集中: KOSPIは半導体大手への依存度が極めて高く、上位10銘柄が指数全体の65%を占めている。
- 規制の動向: 韓国当局は、主要半導体メーカーに連動するハイリスクなレバレッジ型ETFによるボラティリティを抑制するための措置を模索している。