ดัชนี Kospi ของเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 6% รับแรงหนุนจากหุ้นกลุ่มชิปที่ฟื้นตัวตามกระแส AI

ดัชนี Kospi ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงของเกาหลีใต้ เผชิญกับการฟื้นตัวอย่างรุนแรงเมื่อวันพฤหัสบดี โดยพุ่งขึ้นสูงถึง 6% แตะระดับสูงสุดระหว่างวันที่ 8,982 การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วนี้ช่วยกู้คืนผลขาดทุนจำนวนมากจากช่วงต้นสัปดาห์ โดยมีแรงขับเคลื่อนหลักจากการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ของหุ้นกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่

SK Hynix นำทัพด้วยแผนการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ ครั้งใหญ่

ตัวเร่งปฏิกิริยาหลักของการพุ่งขึ้นของตลาดคือผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของ SK Hynix ซึ่งราคาหุ้นพุ่งขึ้นกว่า 10% โดยยักษ์ใหญ่ด้านชิปหน่วยความจำซึ่งเป็นซัพพลายเออร์รายสำคัญของ Nvidia ได้ประกาศแผนอันทะเยอทะยานในการระดมทุนประมาณ 2.94 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ (45.45 ล้านล้านวอน) ผ่านการจดทะเบียนในตลาดหุ้นสหรัฐฯ

ความเคลื่อนไหวเชิงกลยุทธ์นี้เกิดขึ้นหลังจากหุ้นของ SK Hynix ที่ซื้อขายในโซลพุ่งสูงขึ้นกว่า 800% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ส่งผลให้มูลค่าตลาดทะลุหลัก 1 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทตั้งใจที่จะใช้เงินที่ได้จากการออกใบแสดงสิทธิในหลักทรัพย์ต่างประเทศ (American Depositary Receipts) ซึ่งคาดว่าจะเริ่มซื้อขายในวันที่ 10 กรกฎาคม เพื่อขยายกำลังการผลิตและลงทุนในเครื่องพิมพ์ลายวงจรด้วยแสงอัลตราไวโอเลตขั้นสูง (EUV) ที่สำคัญ เนื่องจาก Samsung Electronics และ SK Hynix มีสัดส่วนรวมกันมากกว่าครึ่งหนึ่งของดัชนี Kospi ความสำเร็จของทั้งสองบริษัทจึงเป็นตัวกำหนดทิศทางของตลาดในวงกว้าง

ผลประกอบการที่ยอดเยี่ยมของ Micron ช่วยเติมความเชื่อมั่นให้กับกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั่วโลก

ปัจจัยกระตุ้นหลักประการที่สองคือบรรยากาศเชิงบวกที่ไหลมาจากภาคเซมิคอนดักเตอร์ของสหรัฐฯ โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากรายงานผลประกอบการรายไตรมาสที่แข็งแกร่งจาก Micron Technology โดย Micron รายงานรายได้รายไตรมาสที่ 4.146 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าที่นักวิเคราะห์ใน Wall Street คาดการณ์ไว้ที่ 3.584 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐอย่างมีนัยสำคัญ นอกจากนี้ กำไรต่อหุ้นที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted earnings per share) อยู่ที่ 25.11 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งสูงกว่าการคาดการณ์ของตลาดที่ 20.78 ดอลลาร์สหรัฐ

หลังจากผลลัพธ์เหล่านี้ หุ้นของ Micron พุ่งขึ้น 13% ในการซื้อขายหลังปิดตลาด ผลประกอบการที่สูงกว่าคาดนี้ตอกย้ำถึงความต้องการเทคโนโลยีหน่วยความจำที่ยังคงดำเนินต่อไปอย่างต่อเนื่องภายในระบบนิเวศของปัญญาประดิษฐ์ (AI) ซึ่งช่วยส่งแรงบวกให้กับ Samsung Electronics ที่พุ่งขึ้นกว่า 5% ตามความเคลื่อนไหวของคู่แข่งในสหรัฐฯ

การกระจุกตัวของตลาดและความกังวลด้านกฎระเบียบ

แม้ว่าการพุ่งขึ้นของตลาดจะเป็นสัญญาณของความแข็งแกร่ง แต่ก็แสดงให้เห็นถึงการกระจุกตัวอย่างมากภายในตลาดเกาหลีใต้ ปัจจุบัน หุ้น 10 อันดับแรกมีสัดส่วนประมาณ 65% ของดัชนี Kospi ระดับการกระจุกตัวที่สูงเช่นนี้ทำให้ดัชนีมีความอ่อนไหวอย่างมากต่อผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เพียงไม่กี่แห่ง

ความผันผวนเมื่อเร็วๆ นี้ยังทำให้หน่วยงานกำกับดูแลทางการเงินของเกาหลีใต้เกิดความกังวล โดยหน่วยงานกำกับดูแลทางการเงิน (FSS) กำลังพิจารณามาตรการสร้างเสถียรภาพเพื่อจัดการความเสี่ยงที่เกิดจากกองทุนรวมดัชนี (ETFs) ที่มีการใช้เลเวอเรจสูงซึ่งเชื่อมโยงกับ Samsung และ SK Hynix นอกจากนี้ นักลงทุนยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับทิศทางของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) โดยจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของ Fed funds futures บ่งชี้ว่ามีความเป็นไปได้ 75% ที่จะมีการขึ้นอัตราดอกเบี้ยภายในเดือนกันยายน ทำให้ภัยคุกคามจากนโยบายการเงินแบบเข้มงวด (hawkish) ยังคงกดดันตลาดหุ้นทั่วโลก

สรุปประเด็นสำคัญ

  • การฟื้นตัวตามกระแส AI: การพุ่งขึ้น 6% ของ Kospi ได้รับแรงหนุนจากความบูมของ AI โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากแผนการจดทะเบียนในสหรัฐฯ มูลค่า 2.94 หมื่นล้านดอลลาร์ของ SK Hynix และผลประกอบการที่สูงกว่าคาดอย่างมากของ Micron
  • การกระจุกตัวของตลาดอย่างรุนแรง: ดัชนี Kospi พึ่งพาบริษัทเซมิคอนดักเตอร์ยักษ์ใหญ่อย่างมาก โดยหุ้น 10 อันดับแรกมีสัดส่วนถึง 65% ของดัชนีทั้งหมด
  • การเฝ้าระวังด้านกฎระเบียบ: ทางการเกาหลีใต้กำลังสำรวจมาตรการเพื่อยับยั้งความผันผวนที่เกิดจาก ETFs แบบใช้เลเวอเรจที่มีความเสี่ยงสูง ซึ่งเชื่อมโยงกับผู้ผลิตชิปรายใหญ่