இந்தியாவின் InvIT துறை அதிரடி வளர்ச்சி: மொத்த விநியோகம் ₹91,000 கோடியைத் தாண்டியது

இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளை (InvIT) சூழல், பெரும் மூலதன வரத்து மற்றும் முதலீட்டாளர்களுக்கு முன்னெப்போதும் இல்லாத அளவிலான வருவாய் விநியோகம் ஆகியவற்றின் மூலம் ஒரு விரைவான விரிவாக்கக் காலத்தைக் கண்டு வருகிறது. இந்தத் துறை முதிர்ச்சியடைந்து வரும் நிலையில், இது ஒரு குறிப்பிட்ட நிறுவனங்களுக்கான தயாரிப்பிலிருந்து, சில்லறை மற்றும் உலகளாவிய முதலீட்டாளர்கள் இருவருக்கும் பொதுவான ஒரு முக்கிய சொத்து வகையாக (asset class) மாறி வருகிறது.

சாதனை அளவிலான விநியோகங்கள் மற்றும் சொத்து வளர்ச்சி

நிலையான பணப்புழக்கத்தை உருவாக்கும் குறிப்பிடத்தக்கத் திறனை InvIT துறை வெளிப்படுத்தியுள்ளது. FY26-ன் நான்காம் காலாண்டில் (Q4), InvIT-கள் சுமார் 5.58 லட்சம் யூனிட் வைத்திருப்பவர்களுக்கு ₹7,719 கோடியை விநியோகித்தன; இது FY26-ன் மூன்றாம் காலாண்டில் (Q3) விநியோகிக்கப்பட்ட ₹5,744 கோடியுடன் ஒப்பிடுகையில் 34% குறிப்பிடத்தக்க அதிகரிப்பாகும். முழு 2026 நிதியாண்டிலும், மொத்த விநியோகம் ₹22,769 கோடியை எட்டியது.

இன்னும் வியக்கத்தக்க வகையில், இந்தத் துறை தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து இதுவரை செய்யப்பட்ட மொத்த விநியோகங்கள் (cumulative distributions) இப்போது ₹91,000 கோடி என்ற மைல்கல்லைத் தாண்டியுள்ளன. இந்தத் தொடர்ச்சியான வருவாய் வழங்கும் திறன், இந்தத் துறையின் நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்களின் (Assets Under Management - AUM) வளர்ச்சியைத் தூண்டுகிறது; இது FY25-ல் ₹6.3 லட்சம் கோடியாக இருந்தது FY26-ல் ₹7.1 லட்சம் கோடியாக வளர்ந்துள்ளது.

விரிவடைந்து வரும் சந்தை மூலதனம் மற்றும் பட்டியலிடல் ஆழம்

இந்தியாவின் மூலதனச் சந்தைகளில் InvIT தொழில்துறையின் வளர்ந்து வரும் முக்கியத்துவத்தை அதன் நிதி அளவு பிரதிபலிக்கிறது. சந்தை மூலதனம் (market capitalisation) ஆண்டுக்கு ஆண்டு சுமார் 32% வலுவான வளர்ச்சியைப் பதிவு செய்துள்ளது; இது FY25-ல் ₹2.20 லட்சம் கோடியிலிருந்து FY26-ல் ₹2.92 லட்சம் கோடியாக உயர்ந்துள்ளது.

புதிய பட்டியலிடல்கள் மூலம் இந்தச் சூழலில் பணப்புழக்கம் மற்றும் பன்முகத்தன்மை அதிகரிப்பதையும் காண முடிந்தது. FY26-ன் போது, மூன்று புதிய InvIT-கள் பட்டியலிடப்பட்டன, இதன் மூலம் பொதுப் பட்டியலில் உள்ள மொத்த InvIT-களின் எண்ணிக்கை முந்தைய நிதியாண்டில் இருந்த ஐந்து என்பதிலிருந்து ஏழு ஆக உயர்ந்துள்ளது. இந்த விரிவாக்கம் முதலீட்டாளர்களுக்கு அதிக வாய்ப்புகளை உருவாக்குவதோடு, உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டுச் சந்தையின் ஒட்டுமொத்த ஆழத்தையும் மேம்படுத்துகிறது.

அதிகரித்து வரும் சில்லறை முதலீட்டாளர் ஆர்வம் மற்றும் மூலதனத் திரட்டல்

FY26-ல் காணப்பட்ட மிக முக்கியமான போக்குகளில் ஒன்று சில்லறை முதலீட்டாளர்களின் பங்கேற்பு அதிகரிப்பதாகும். இந்த ஆண்டில் கிட்டத்தட்ட இரண்டு லட்சம் புதிய யூனிட் வைத்திருப்பவர்கள் இணைந்ததன் மூலம், பட்டியலிடப்பட்ட InvIT-களின் மொத்த யூனிட்தாரர் எண்ணிக்கை 64% வளர்ந்துள்ளது. இந்த மாற்றம், அத்தியாவசிய உள்கட்டமைப்பால் ஆதரிக்கப்படும் நிலையான, வருமானம் ஈட்டும் சொத்துக்களின் மீது தனிநபர் முதலீட்டாளர்களிடையே அதிகரித்து வரும் விருப்பத்தைக் காட்டுகிறது.

மூலதனத் திரட்டும் ரீதியில், இந்தத் துறை நிதியைத் திரட்டுவதில் மிகவும் திறமையாக உள்ளது. FY26 நிதியாண்டில் InvITs பங்குகள் (equity) மூலம் ₹1.97 லட்சம் கோடியை திரட்டியுள்ளன, இது FY25-ல் திரட்டப்பட்ட ₹1.75 லட்சம் கோடியை விட 12.5% அதிகமாகும். மேலும், மார்ச் 31, 2026 நிலவரப்படி, இந்தத் துறையின் மொத்தக் கடன் ₹3.35 லட்சம் கோடியாக இருந்தது, இது கடன் வழங்குநர்கள் மற்றும் பங்கு முதலீட்டாளர்கள் இருவரிடமிருந்தும் வலுவான நம்பிக்கையை வெளிப்படுத்துகிறது.

எதிர்காலக் கண்ணோட்டம்: 2030-க்குள் ₹21 லட்சம் கோடியை நோக்கிய பயணம்

தேசிய பணமாக்கல் திட்டப் பாதை (National Monetisation Pipeline - NMP) 2.0 மற்றும் சொத்து பணமாக்கலுக்காக மாநில அரசுகளின் அதிகரித்த பயன்பாடு ஆகியவற்றால், InvITs-ன் வளர்ச்சிப் பாதை வேகமெடுக்கத் தயாராக உள்ளது போல் தோன்றுகிறது. அதிகப்படியான தனியார் பட்டியலிடப்பட்ட InvITs பொதுப் பட்டியலை நோக்கி நகரும்போது, இந்தத் துறை முதிர்ச்சி மற்றும் எளிதில் அணுகக்கூடிய ஒரு புதிய கட்டத்திற்குள் நுழையும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

வலுவான உள்கட்டமைப்புத் திட்டங்கள் மற்றும் SEBI-ன் தொடர்ச்சியான ஒழுங்குமுறை ஆதரவுடன், இந்தத் துறை 2030-க்குள் ₹21 லட்சம் கோடி AUM-ஐ எட்டும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது இந்தியாவின் உள்கட்டமைப்பு நிதித் திட்டத்தின் ஒரு முக்கிய அங்கமாக அதன் பங்கை உறுதிப்படுத்துகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்