2030-க்குள் இந்தியாவின் REIT மற்றும் InvIT சந்தையின் AUM ₹20 டிரில்லியனை எட்டும்

இந்தியாவின் ரியல் எஸ்டேட் முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (REITs) மற்றும் உள்கட்டமைப்பு முதலீட்டு அறக்கட்டளைகள் (InvITs) பெரும் மூலதனப் பெருக்கத்திற்குத் தயாராக உள்ளன. அடுத்த ஐந்து ஆண்டுகளில் இந்தச் சந்தையானது ₹11.6 டிரில்லியன் புதிய முதலீடுகளை ஈர்க்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது. Avendus Capital-ன் சமீபத்திய அறிக்கையின்படி, இந்த சொத்து வகுப்பிற்கான மொத்த நிர்வகிக்கப்படும் சொத்துக்கள் (AUM), 2030-க்குள் இரட்டிப்பாகி ₹20 டிரில்லியனை எட்டக்கூடும்.

பெரும் நிறுவன முதலீடுகள் எதிர்பார்க்கப்படுகின்றன

REIT மற்றும் InvIT ஆகியவற்றின் வளர்ச்சிப் பாதை, உள்நாட்டு நிறுவன முதலீட்டாளர்களிடையே உள்ள குறிப்பிடத்தக்க பயன்படுத்தப்படாத வாய்ப்புகளால் இயக்கப்படுகிறது. தற்போது, இந்த நிறுவனங்கள் இந்த சொத்து வகுப்புகளுக்கான தங்களது தற்போதைய ஒழுங்குமுறை வரம்புகளில் 7.5% மட்டுமே பயன்படுத்தியுள்ளன, இது சுமார் ₹7 டிரில்லியன் மதிப்பிலான கூடுதல் முதலீட்டு வாய்ப்பை விட்டுவிடுகிறது.

உள்நாட்டு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மற்றும் காப்பீட்டு நிறுவனங்களே இந்த வளர்ச்சியின் முதன்மை இயந்திரங்கள் என்று Avendus Capital அடையாளம் கண்டுள்ளது. 2030-க்குள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ₹4.6 டிரில்லியனையும், காப்பீட்டு நிறுவனங்கள் ₹3.2 டிரில்லியனையும் பங்களிக்கும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது. கூடுதலாக, உள்நாட்டு ஓய்வூதிய நிதிகள் சந்தையில் மேலும் ₹2.2 டிரில்லியனை முதலீடு செய்யும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.

கட்டமைப்பு உந்துதல்கள் மற்றும் துறை ரீதியான விரிவாக்கம்

இந்தியா இந்த பல தசாப்த கால வளர்ச்சிப் பயணத்தின் ஒன்பதாவது ஆண்டில் நுழையும் போது, இந்தச் சந்தையானது ஒரு குறிப்பிட்ட வகை முதலீட்டு கருவிகளிலிருந்து முதன்மையான மூலதனச் சந்தை தூண்களாக பரிணமித்து வருகிறது. தற்போது, 32 பட்டியலிடப்பட்ட டிரஸ்ட்கள் ₹10 டிரில்லியன் AUM மற்றும் ₹5 டிரில்லியன் மொத்த சந்தை மூலதனத்தைக் கொண்டுள்ளன.

சாலைகள், அலுவலக இடங்கள், சில்லறை விற்பனை, மின் கடத்துதல், புதுப்பிக்கத்தக்க எரிசக்தி, தொலைத்தொடர்பு மற்றும் தளவாடங்கள் உள்ளிட்ட முக்கியத் துறைகளுக்கான மொத்த அணுகக்கூடிய சந்தை (TAM), 2026-ல் ₹10 டிரில்லியனாக இருக்கும் நிலையில், 2030-க்குள் மிக உயர்ந்த நிலையை எட்டி இரட்டிப்பாகும் என்று அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. இந்த விரிவாக்கம் மிகவும் முக்கியமானது, ஏனெனில் இந்தியாவின் REIT மற்றும் InvIT சந்தையானது தற்போது GDP-யில் வெறும் 1.5% மட்டுமே உள்ளது. இது அமெரிக்கா, ஆஸ்திரேலியா, சிங்கப்பூர் மற்றும் ஜப்பான் போன்ற வளர்ந்த சந்தைகளுடன் ஒப்பிடும்போது கணிசமாகப் பின்தங்கியுள்ளது; அந்த நாடுகளில் வணிக டிரஸ்ட்கள் GDP-யில் 5% முதல் 12% வரை பங்களிக்கின்றன.

New Avenues for Retail and Global Capital

Beyond institutional giants, new financial products and global integration will broaden the investor base. The report suggests that passive ETF products could bring in over Rs 240 billion with even a modest 2% incremental allocation to the asset class. Furthermore, the potential inclusion of Indian REITs and InvITs in global indices could unlock more than Rs 1 trillion in capital over the next five years.

Other significant contributors include Foreign Institutional Investors (FIIs), High Net-worth Individuals (HNIs), Family Offices, and retail investors, who are collectively expected to invest an additional Rs 1.5 trillion by 2030.

A Shift in Investor Evaluation

As the asset class matures, Avendus Capital advises investors to move beyond looking solely at distribution yields. Instead, a more comprehensive metric—Equity Internal Rate of Return (IRR)—should be used. Historically, this metric has trended at a 200–700 bps premium over the 10-year Government Securities (G-Sec) rate. Investors are encouraged to analyze long-term factors such as entry valuation, NAV evolution, and terminal value to optimize returns.

Key Takeaways