سوق صناديق الاستثمار العقاري (REIT) وصناديق الاستثمار في البنية التحتية (InvIT) في الهند سيصل إلى 20 تريليون روبية من الأصول المدارة بحلول عام 2030

تستعد صناديق الاستثمار العقاري (REITs) وصناديق الاستثمار في البنية التحتية (InvITs) في الهند لتدفق هائل لرؤوس الأموال، حيث من المتوقع أن يجذب السوق استثمارات جديدة بقيمة 11.6 تريليون روبية خلال السنوات الخمس المقبلة. ووفقاً لتقرير حديث صادر عن Avendus Capital، فإن إجمالي الأصول المدارة (AUM) لهذه الفئة من الأصول قد يتضاعف ليصل إلى 20 تريليون روبية بحلول عام 2030.

توقع تدفقات مؤسسية ضخمة

يتم دفع مسار نمو صناديق REITs وInvITs من خلال إمكانات كبيرة غير مستغلة بين المستثمرين المؤسسيين المحليين. وفي الوقت الحالي، لم تستخدم هذه المؤسسات سوى 7.5% فقط من حدودها التنظيمية الحالية لهذه الفئات من الأصول، مما يترك فرصة استثمارية إضافية تبلغ قيمتها حوالي 7 تريليونات روبية.

وتحدد Avendus Capital صناديق الاستثمار المشتركة المحلية وشركات التأمين كمحركات رئيسية لهذا النمو. وبحلول عام 2030، من المتوقع أن تضخ صناديق الاستثمار المشتركة 4.6 تريليون روبية، بينما يُتوقع أن تساهم شركات التأمين بـ 3.2 تريليون روبية. بالإضافة إلى ذلك، من المتوقع أن تضخ صناديق التقاعد المحلية 2.2 تريليون روبية إضافية في السوق.

المحركات الهيكلية والتوسع القطاعي

مع دخول الهند العام التاسع من رحلة النمو الممتدة لعقود، يتطور السوق من أدوات متخصصة إلى ركائز أساسية في أسواق رأس المال. حالياً، تمثل 32 صندوقاً مدرجاً أصولاً مدارة بقيمة 10 تريليونات روبية وقيمة سوقية إجمالية تبلغ 5 تريليونات روبية.

ويسلط التقرير الضوء على أن إجمالي السوق المتاح (TAM) للقطاعات الرئيسية — بما في ذلك الطرق، والمساحات المكتبية، والتجزئة، والنقل، والطاقة المتجددة، والاتصالات، والخدمات اللوجستية — من المتوقع أن يتضاعف من 10 تريليونات روبية في عام 2026 إلى مستويات أعلى بكثير بحلول عام 2030. ويعد هذا التوسع أمراً بالغ الأهمية لأن سوق REIT وInvIT في الهند يمثل حالياً 1.5% فقط من الناتج المحلي الإجمالي، وهو ما يقل بشكل كبير عن الأسواق الناضجة مثل الولايات المتحدة وأستراليا وسنغافورة واليابان، حيث تمثل صناديق الأعمال ما بين 5% إلى 12% من الناتج المحلي الإجمالي.

New Avenues for Retail and Global Capital

Beyond institutional giants, new financial products and global integration will broaden the investor base. The report suggests that passive ETF products could bring in over Rs 240 billion with even a modest 2% incremental allocation to the asset class. Furthermore, the potential inclusion of Indian REITs and InvITs in global indices could unlock more than Rs 1 trillion in capital over the next five years.

Other significant contributors include Foreign Institutional Investors (FIIs), High Net-worth Individuals (HNIs), Family Offices, and retail investors, who are collectively expected to invest an additional Rs 1.5 trillion by 2030.

A Shift in Investor Evaluation

As the asset class matures, Avendus Capital advises investors to move beyond looking solely at distribution yields. Instead, a more comprehensive metric—Equity Internal Rate of Return (IRR)—should be used. Historically, this metric has trended at a 200–700 bps premium over the 10-year Government Securities (G-Sec) rate. Investors are encouraged to analyze long-term factors such as entry valuation, NAV evolution, and terminal value to optimize returns.

Key Takeaways