Pasaran REIT dan InvIT India Bakal Mencapai AUM sebanyak Rs 20 Trilion menjelang 2030

REIT (amanah pelaburan hartanah) dan InvIT (amanah pelaburan infrastruktur) India bersedia untuk lonjakan modal yang besar, dengan pasaran dijangka menarik pelaburan baharu sebanyak Rs 11.6 trilion dalam tempoh lima tahun akan datang. Menurut laporan terbaharu oleh Avendus Capital, jumlah Aset di Bawah Pengurusan (AUM) bagi kelas aset ini boleh meningkat dua kali ganda sehingga mencapai Rs 20 trilion menjelang 2030.

Aliran Masuk Institusi yang Besar Dijangka

Trajektori pertumbuhan REIT dan InvIT didorong oleh potensi besar yang belum diterokai dalam kalangan pelabur institusi domestik. Pada masa ini, institusi-institusi ini hanya menggunakan 7.5% daripada had kawal selia sedia ada untuk kelas aset ini, meninggalkan peluang pelaburan tambahan bernilai kira-kira Rs 7 trilion.

Avendus Capital mengenal pasti dana unit domestik dan syarikat insurans sebagai pemacu utama pertumbuhan ini. Menjelang 2030, dana unit diunjurkan akan menyalurkan Rs 4.6 trilion, manakala syarikat insurans dijangka menyumbang sebanyak Rs 3.2 trilion. Selain itu, dana pencen domestik dijangka akan menyuntik tambahan sebanyak Rs 2.2 trilion ke dalam pasaran.

Pemacu Struktur dan Pengembangan Sektoral

Memandangkan India memasuki tahun kesembilan dalam perjalanan pertumbuhan berdekad-dekad ini, pasaran tersebut sedang berkembang daripada instrumen khusus kepada tonggak pasaran modal arus perdana. Pada masa ini, 32 amanah tersenarai mewakili AUM sebanyak Rs 10 trilion dan permodalan pasaran gabungan sebanyak Rs 5 trilion.

Laporan tersebut menekankan bahawa Pasaran Boleh Capai Jumlah (TAM) bagi sektor-sektor utama—termasuk jalan raya, ruang pejabat, runcit, penghantaran, tenaga boleh diperbaharui, telekomunikasi, dan logistik—dijangka meningkat dua kali ganda daripada Rs 10 trilion pada tahun 2026 kepada tahap yang jauh lebih tinggi menjelang 2030. Pengembangan ini adalah kritikal kerana pasaran REIT dan InvIT India pada masa ini hanya merangkumi 1.5% daripada KDNK, jauh ketinggalan berbanding pasaran matang seperti AS, Australia, Singapura, dan Jepun, di mana amanah perniagaan menyumbang sebanyak 5% hingga 12% daripada KDNK.

New Avenues for Retail and Global Capital

Beyond institutional giants, new financial products and global integration will broaden the investor base. The report suggests that passive ETF products could bring in over Rs 240 billion with even a modest 2% incremental allocation to the asset class. Furthermore, the potential inclusion of Indian REITs and InvITs in global indices could unlock more than Rs 1 trillion in capital over the next five years.

Other significant contributors include Foreign Institutional Investors (FIIs), High Net-worth Individuals (HNIs), Family Offices, and retail investors, who are collectively expected to invest an additional Rs 1.5 trillion by 2030.

A Shift in Investor Evaluation

As the asset class matures, Avendus Capital advises investors to move beyond looking solely at distribution yields. Instead, a more comprehensive metric—Equity Internal Rate of Return (IRR)—should be used. Historically, this metric has trended at a 200–700 bps premium over the 10-year Government Securities (G-Sec) rate. Investors are encouraged to analyze long-term factors such as entry valuation, NAV evolution, and terminal value to optimize returns.

Key Takeaways