Pasaran REIT dan InvIT India Bersedia Mencapai AUM ₹20 Trilion menjelang 2030

REIT (amanah pelaburan hartanah) dan InvIT (amanah pelaburan infrastruktur) India kini berada di ambang kemasukan modal yang besar, dengan pasaran dijangka menarik pelaburan baharu sebanyak ₹11.6 trilion dalam tempoh lima tahun akan datang. Menurut laporan terbaharu daripada Avendus Capital, lonjakan ini akan memacu jumlah Aset di Bawah Pengurusan (AUM) kepada ₹20 trilion menjelang 2030, menandakan satu pencapaian penting dalam evolusi pasaran modal India.

Kemasukan Besar-besaran Didorong oleh Institusi Domestik

Trajektori pertumbuhan ini disokong kuat oleh pemain institusi domestik yang mempunyai kapasiti besar yang belum diterokai. Laporan Avendus Capital menekankan bahawa pelabur institusi domestik pada masa ini hanya menggunakan 7.5% daripada had kawal selia sedia ada untuk REIT dan InvIT, meninggalkan peluang pelaburan tambahan kira-kira ₹7 trilion.

Laporan tersebut memperincikan jangkaan penggunaan modal menjelang 2030 seperti berikut:

Selain gergasi institusi, pasaran juga sedang melihat kepada penyertaan runcit, Individu Bernilai Bersih Tinggi (HNI), dan Pejabat Keluarga (Family Offices), yang dijangka akan menyuntik tambahan ₹1.5 trilion ke dalam kelas aset tersebut menjelang 2030.

Pemacu Struktur dan Pengembangan Sektoral

Memandangkan India memasuki tahun kesembilan dalam perjalanan pertumbuhan berbilang dekad ini, aset-aset asas mula mempelbagaikan diri. Pada masa ini, 32 amanah tersenarai mewakili AUM sebanyak ₹10 trilion dan kapitalisasi pasaran gabungan sebanyak ₹5 trilion. Laporan tersebut menjangkakan bahawa Jumlah Pasaran Boleh Capai (TAM) bagi sektor-sektor utama—termasuk jalan raya, ruang pejabat, runcit, penghantaran, tenaga boleh diperbaharui, telekomunikasi, dan logistik—akan meningkat dua kali ganda daripada ₹10 trilion pada 2026 kepada tahap yang jauh lebih tinggi menjelang 2030.

Pemacu kritikal bagi pengembangan ini adalah "finansialisasi" aset teras. REIT dan InvIT membolehkan pemaju menjana tunai daripada aset infrastruktur dan hartanah yang menghasilkan aliran tunai, seterusnya mengitar semula modal tersebut untuk membiayai generasi projek berskala besar yang seterusnya.

Penanda Aras Global dan Saluran Pelaburan Baharu

Pada masa ini, pasaran REIT dan InvIT India hanya merangkumi 1.5% daripada KDNK negara. Ini menunjukkan penembusan yang sangat rendah berbanding pasaran matang seperti Amerika Syarikat, Australia, Singapura, dan Jepun, di mana amanah perniagaan menyumbang sebanyak 5% hingga 12% daripada KDNK.

Untuk merapatkan jurang ini, produk kewangan baharu dan integrasi global dijangka akan memainkan peranan penting:

Memandangkan kelas aset ini semakin matang, pakar mencadangkan agar pelabur mengalihkan fokus mereka daripada hasil pengagihan mudah kepada "equity IRR," yang biasanya menawarkan premium 200–700 bps berbanding kadar G-Sec 10 tahun.

Rumusan Utama