Pasaran REIT dan InvIT India Bakal Mencapai AUM ₹20 Trilion menjelang 2030

Amanah pelaburan hartanah (REIT) dan amanah pelaburan infrastruktur (InvIT) India bersedia untuk lonjakan pertumbuhan yang belum pernah berlaku sebelum ini, dengan jumlah aset di bawah pengurusan (AUM) dijangka meningkat dua kali ganda kepada ₹20 trilion menjelang 2030. Laporan terbaharu oleh Avendus Capital menunjukkan bahawa sektor ini boleh membuka tambahan ₹11.6 trilion dalam pelaburan baharu dalam tempoh lima tahun akan datang, didorong oleh peralihan struktur dalam ekonomi India.

Aliran Masuk Modal Besar-besaran daripada Institusi Domestik

Laporan tersebut mengenal pasti gelombang kecairan yang signifikan daripada pelabur institusi domestik. Pada masa ini, institusi-institusi ini hanya menggunakan 7.5% daripada had kawal selia sedia ada mereka untuk melabur dalam REIT dan InvIT, meninggalkan peluang besar sebanyak ₹7 trilion untuk penempatan modal tambahan.

Pecahan unjuran pelaburan menjelang 2030 menonjolkan dominasi pemain domestik:

Selain itu, pemain bukan institusi, termasuk Pelabur Institusi Asing (FII), pelabur runcit, Individu Bernilai Bersih Tinggi (HNI), dan Pejabat Keluarga (Family Offices), dijangka akan menyuntik tambahan ₹1.5 trilion ke dalam pasaran menjelang akhir dekad ini.

Potensi yang Belum Diteroka dan Pengembangan Sektoral

Dengan hanya 1.5% daripada KDNK India, pasaran REIT dan InvIT kekal sangat kurang ditembus jika dibandingkan dengan pasaran global yang matang seperti Amerika Syarikat, Australia, Singapura, dan Jepun, di mana amanah perniagaan menyumbang sebanyak 5% hingga 12% daripada KDNK.

Jurang ini menyediakan ruang pertumbuhan yang luas. Jumlah Pasaran Boleh Capai (TAM) bagi sektor-sektor utama—termasuk jalan raya, ruang pejabat, runcit, penghantaran, tenaga boleh diperbaharui, telekomunikasi, dan infrastruktur logistik—dijangka meningkat dua kali ganda daripada ₹10 trilion pada tahun 2026 kepada tahap yang jauh lebih tinggi menjelang 2030. Pengembangan ini didorong oleh keperluan untuk mengewangkan aset teras yang menjana tunai, membolehkan pemaju mengitar semula modal ke dalam projek infrastruktur berskala besar yang baharu.

Pemacu Baharu: ETF Pasif dan Kemasukan Indeks Global

Selain pelaburan institusi tradisional, produk kewangan baharu bakal mendemokrasikan akses kepada kelas aset ini. Laporan tersebut mencadangkan bahawa produk ETF Pasif boleh membawa masuk lebih daripada ₹240 bilion walaupun dengan peruntukan tambahan yang sederhana sebanyak 2% kepada kelas aset tersebut.

Mungkin yang paling signifikan, potensi penyertaan REIT dan InvIT India dalam indeks global boleh membuka lebih daripada ₹1 trilion modal baharu dalam tempoh lima tahun akan datang, menyediakan kecairan antarabangsa yang amat diperlukan kepada pasaran India.

Peralihan dalam Kerangka Penilaian Pelabur

Memandangkan kelas aset ini semakin matang, Avendus Capital menasihati pelabur agar tidak hanya melihat kepada hasil pengagihan semata-mata. Sebaliknya, metrik yang lebih holistik—Kadar Pulangan Dalaman (IRR) Ekuiti—sepatutnya menjadi penanda aras utama. Secara sejarahnya, aset-aset ini telah menawarkan IRR ekuiti yang menunjukkan premium 200–700 mata asas berbanding kadar Sekuriti Kerajaan (G-Sec) 10 tahun. Pulangan jangka panjang akan semakin bergantung pada faktor-faktor seperti penilaian kemasukan, pertumbuhan pengagihan, evolusi Nilai Aset Bersih (NAV), dan nilai terminal.

Ringkasan Utama