India’s REIT and InvIT Market to Hit ₹20 Trillion AUM by 2030

India’s real estate investment trusts (REITs) and infrastructure investment trusts (InvITs) are poised for an unprecedented growth surge, with total assets under management (AUM) expected to double to ₹20 trillion by 2030. A recent report by Avendus Capital suggests that the sector could unlock an additional ₹11.6 trillion in new investments over the next five years, driven by structural shifts in the Indian economy.

Massive Capital Inflows from Domestic Institutions

The report identifies a significant liquidity wave coming from domestic institutional investors. Currently, these institutions have utilized only 7.5% of their existing regulatory limits for investing in REITs and InvITs, leaving a massive ₹7 trillion opportunity for incremental capital deployment.

The breakdown of projected investments by 2030 highlights the dominance of domestic players:

Furthermore, non-institutional players, including Foreign Institutional Investors (FIIs), retail investors, High Net-worth Individuals (HNIs), and Family Offices, are expected to pump in an additional ₹1.5 trillion into the market by the end of the decade.

Untapped Potential and Sectoral Expansion

At just 1.5% of India's GDP, the REIT and InvIT market remains significantly underpenetrated when compared to mature global markets like the United States, Australia, Singapore, and Japan, where business trusts account for 5% to 12% of GDP.

This gap provides a massive runway for growth. The Total Addressable Market (TAM) for key sectors—including roads, office spaces, retail, transmission, renewables, telecom, and logistics infrastructure—is expected to double from ₹10 trillion in 2026 to much higher levels by 2030. This expansion is fueled by the need to financialize cash-generating core assets, allowing developers to recycle capital into new, large-scale infrastructure projects.

New Drivers: Passive ETFs and Global Index Inclusion

Más allá de la inversión institucional tradicional, los nuevos productos financieros están destinados a democratizar el acceso a estas clases de activos. El informe sugiere que los productos ETF pasivos podrían atraer más de ₹240 mil millones con incluso una modesta asignación incremental del 2% a la clase de activos.

Quizás lo más significativo sea que la posible inclusión de los REIT e InvIT indios en los índices globales podría desbloquear más de ₹1 billón en capital fresco durante los próximos cinco años, proporcionando la tan necesaria liquidez internacional al mercado indio.

Un cambio en los marcos de evaluación de los inversores

A medida que la clase de activos madura, Avendus Capital aconseja a los inversores ir más allá de observar únicamente los rendimientos de distribución. En su lugar, una métrica más holística —la Tasa Interna de Retorno (TIR) de capital— debería ser el principal punto de referencia. Históricamente, estos activos han ofrecido una TIR de capital que tiende a un diferencial de entre 200 y 700 puntos básicos sobre la tasa de los Valores Gubernamentales (G-Sec) a 10 años. Los rendimientos a largo plazo dependerán cada vez más de factores como la valoración de entrada, el crecimiento de la distribución, la evolución del Valor Liquidativo (NAV) y el valor terminal.

Conclusiones clave