ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ 2030 ਤੱਕ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ AUM ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ
ਭਾਰਤ ਦੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (REITs) ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (InvITs) ਇੱਕ ਬੇਮਿਸਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੀ ਲਹਿਰ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) ਦੇ 2030 ਤੱਕ ਦੁੱਗਣੇ ਹੋ ਕੇ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Avendus Capital ਦੀ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਭਾਰਤੀ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾ ਵਿੱਚ ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਕਾਰਨ, ਇਹ ਖੇਤਰ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹11.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਾਧੂ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੇ ਰਾਹ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ।
ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪੂੰਜੀ ਦਾ ਪ੍ਰਵਾਹ
ਰਿਪੋਰਟ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਵੱਲੋਂ ਆ ਰਹੀ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਤਰਲਤਾ (liquidity) ਦੀ ਲਹਿਰ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਇਹ ਸੰਸਥਾਵਾਂ REITs ਅਤੇ InvITs ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਸਿਰਫ਼ 7.5% ਹੀ ਵਰਤਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਾਧੂ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਲਈ ₹7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ ਬਚਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।
2030 ਤੱਕ ਅਨੁਮਾਨਿਤ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਘਰੇਲੂ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੇ ਦਬਦਬੇ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ:
- ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ: ₹4.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
- ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ: ₹3.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।
- ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ: ₹2.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧੂ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਗੈਰ-ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (FIIs), ਰੀਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕ, ਉੱਚ ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਵਾਲੇ ਵਿਅਕਤੀ (HNIs), ਅਤੇ ਫੈਮਿਲੀ ਆਫਿਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ, ਵੱਲੋਂ ਦਹਾਕੇ ਦੇ ਅੰਤ ਤੱਕ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ₹1.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
ਅਣਵਰਤੀ ਸੰਭਾਵਨਾਵਾਂ ਅਤੇ ਖੇਤਰੀ ਵਿਸਥਾਰ
ਭਾਰਤ ਦੀ GDP ਦੇ ਸਿਰਫ਼ 1.5% 'ਤੇ, REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ ਅਮਰੀਕਾ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ, ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਅਤੇ ਜਾਪਾਨ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਵਿਸ਼ਵਵਿਆਪੀ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਕਾਫ਼ੀ ਘੱਟ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਟ੍ਰਸਟ GDP ਦਾ 5% ਤੋਂ 12% ਹਿੱਸਾ ਹਨ।
ਇਹ ਅੰਤਰ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ—ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਸੜਕਾਂ, ਦਫ਼ਤਰਾਂ ਦੀਆਂ ਥਾਵਾਂ, ਰੀਟੇਲ, ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ, ਰੀਨਿਊਏਬਲਜ਼, ਟੈਲੀਕਾਮ, ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਲਈ ਕੁੱਲ ਸੰਭਾਵਿਤ ਬਾਜ਼ਾਰ (TAM) ਦੇ 2026 ਵਿੱਚ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2030 ਤੱਕ ਬਹੁਤ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਹ ਵਿਸਥਾਰ ਨਕਦ ਪੈਸਾ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਮੁੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ ਨੂੰ ਵਿੱਤੀ ਰੂਪ ਦੇਣ ਦੀ ਲੋੜ ਕਾਰਨ ਹੋ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਨੂੰ ਨਵੇਂ, ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਮੁੜ ਵਰਤਣ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।
ਨਵੇਂ ਡਰਾਈਵਰ: ਪੈਸਿਵ ETFs ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ
ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਨਵੇਂ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦ ਇਹਨਾਂ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਲੋਕਤੰਤਰੀ ਬਣਾਉਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ। ਰਿਪੋਰਟ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੀ ਹੈ ਕਿ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 2% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੂ ਅਲਾਟੇਸ਼ਨ ਨਾਲ ਵੀ ਪੈਸਿਵ ETF ਉਤਪਾਦ ₹240 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਿਆ ਸਕਦੇ ਹਨ।
ਸ਼ਾਇਦ ਸਭ ਤੋਂ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਭਾਰਤੀ REITs ਅਤੇ InvITs ਦੇ ਸੰਭਾਵੀ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋਣ ਨਾਲ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਨਵੀਂ ਪੂੰਜੀ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਜੋ ਭਾਰਤੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਬਹੁਤ ਲੋੜੀਂਦੀ ਅੰਤਰਰਾਸ਼ਟਰੀ ਲਿਕਵਿਡਿਟੀ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰੇਗੀ।
ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਮੁਲਾਂਕਣ ਫਰੇਮਵਰਕ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀ
ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਇਹ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਪਰਿਪੱਕ ਹੋ ਰਹੀ ਹੈ, Avendus Capital ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਸਿਰਫ਼ ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਯੀਲਡਾਂ ਨੂੰ ਦੇਖਣ ਤੋਂ ਅੱਗੇ ਵਧਣ ਦੀ ਸਲਾਹ ਦਿੰਦਾ ਹੈ। ਇਸ ਦੀ ਬਜਾਏ, ਇੱਕ ਵਧੇਰੇ ਸੰਪੂਰਨ ਮਾਪਦੰਡ—Equity Internal Rate of Return (IRR)—ਮੁੱਖ ਬੈਂਚਮਾਰਕ ਹੋਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹਨਾਂ ਐਸੇਟਾਂ ਨੇ 10-ਸਾਲ ਦੀਆਂ ਸਰਕਾਰੀ ਪ੍ਰਤੀਭੂਤੀਆਂ (G-Sec) ਦੀ ਦਰ ਦੇ ਉੱਪਰ 200–700 ਬੇਸਿਸ ਪੁਆਇੰਟ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਵਾਲਾ Equity IRR ਦਿੱਤਾ ਹੈ। ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਰਿਟਰਨ ਵਧਦੇ ਜਾ ਰਹੇ ਕਾਰਕਾਂ ਜਿਵੇਂ ਕਿ ਐਂਟਰੀ ਵਾਲੂਏਸ਼ਨ, ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਗਰੋਥ, Net Asset Value (NAV) ਵਿਕਾਸ, ਅਤੇ ਟਰਮੀਨਲ ਵੈਲਯੂ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਨਗੇ।
ਮੁੱਖ ਨਿਸ਼ਕਰਸ਼
- ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਾਧਾ: ₹11.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ਾਂ ਦੁਆਰਾ ਚਾਲਿਤ, ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT AUM 2030 ਤੱਕ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
- ਸੰਸਥਾਗਤ ਦਬਦਬਾ: ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਮੁੱਖ ਡਰਾਈਵਰ ਹੋਣਗੀਆਂ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸਮੂਹਿਕ ਤੌਰ 'ਤੇ ₹7.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
- ਗਲੋਬਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕਿੰਗ: GDP ਦੇ ਸਿਰਫ਼ 1.5% ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਪੈਨਟਰੇਸ਼ਨ ਦੇ ਨਾਲ, ਭਾਰਤ ਕੋਲ ਵਿਕਸਤ ਅਰਥਵਿਵਸਥਾਵਾਂ ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ 5-12% ਦੇ ਪੱਧਰਾਂ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਕਾਫ਼ੀ ਮੌਕਾ ਹੈ।