ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ 2030 ਤੱਕ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ AUM ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (REITs) ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (InvITs) ਇੱਕ ਬੇਮਿਸਾਲ ਵਿਕਾਸ ਦੇ ਦੌਰ ਵਿੱਚ ਹਨ, ਜਿੱਥੇ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ₹11.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Avendus Capital ਦੀ ਇੱਕ ਨਵੀਂ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਸ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਲਈ ਕੁੱਲ ਪ੍ਰਬੰਧਿਤ ਸੰਪਤੀਆਂ (AUM) 2030 ਤੱਕ ਦੁੱਗਣੀ ਹੋ ਕੇ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਪਹੁੰਚ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ।

ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਵੱਡਾ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ

ਰਿਪੋਰਟ ਭਾਰਤ ਦੇ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਲੈਂਡਸਕੇਪ ਦੇ ਅੰਦਰ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਅਣਵਰਤੀ ਮੌਕੇ ਦੀ ਪਛਾਣ ਕਰਦੀ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ REITs ਅਤੇ InvITs ਵਿੱਚ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਸਿਰਫ਼ 7.5% ਹੀ ਵਰਤਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਲਈ ₹7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ ਬਚਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਇਸ ਪੂੰਜੀ ਦੇ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਮੁੱਖ ਕਾਰਕ ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਹੋਣਗੇ। Avendus Capital ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ ਕਿ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ₹4.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ 2030 ਤੱਕ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਵੱਲੋਂ ₹3.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਇਸ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਅਗਲੇ ਪੀਰੀਅਡ ਦੌਰਾਨ ਘਰੇਲੂ ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡਾਂ ਵੱਲੋਂ ₹2.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਨਾਲ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਉਛਾਲ ਲਿਆਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।

ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਕਾਰਕ ਅਤੇ ਖੇਤਰੀ ਵਿਸਥਾਰ

ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਸਮੇਂ ਦੇਸ਼ ਦੀ GDP ਦਾ ਸਿਰਫ਼ 1.5% ਹੈ, ਜੋ ਅਮਰੀਕਾ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ ਅਤੇ ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਘੱਟ ਪਹੁੰਚ (underpenetration) ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਟ੍ਰਸਟ GDP ਦਾ 5% ਤੋਂ 12% ਹਿੱਸਾ ਹਨ।

ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਮੁਦਰਾਕਰਨਯੋਗ (monetizable) ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੀ ਇੱਕ ਵਿਭਿੰਨ ਲਾਈਨਅੱਪ ਦੁਆਰਾ ਸਮਰਥਿਤ ਹੈ। ਰਿਪੋਰਟ ਨੂੰ ਉਮੀਦ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ—ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਸੜਕਾਂ, ਦਫ਼ਤਰਾਂ ਦੀਆਂ ਥਾਵਾਂ, ਰੀਟੇਲ, ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ, ਰੀਨਿਊਏਬਲਜ਼, ਟੈਲੀਕਾਮ ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਲਈ ਕੁੱਲ ਸੰਭਵ ਬਾਜ਼ਾਰ (TAM) 2026 ਵਿੱਚ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2030 ਤੱਕ ਬਹੁਤ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗਾ। ਇਹ ਵਿਕਾਸ ਨਕਦੀ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੀਆਂ ਮੁੱਖ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦੇ "ਵਿੱਤੀਕਰਨ" (financialization) ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦਾ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਡਿਵੈਲਪਰ ਅਗਲੀ ਪੀੜ੍ਹੀ ਦੀਆਂ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਵਿੱਚ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਵਰਤ ਸਕਦੇ ਹਨ।

ਨਵੇਂ ਰਾਹ: ETFs, ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ, ਅਤੇ ਰੀਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰੀ

ਰਵਾਇਤੀ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਕਈ ਨਵੇਂ ਉਤੇਜਕਾਂ (catalysts) ਤੋਂ ਨਿਵੇਸ਼ਕ ਅਧਾਰ ਨੂੰ ਵਧਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ:

• ਪੈਸਿਵ ਨਿਵੇਸ਼ (Passive Investing): ਪੈਸਿਵ ETF ਉਤਪਾਦਾਂ ਦੀ ਸ਼ੁਰੂਆਤ ਨਾਲ, ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 2% ਦੀ ਮਾਮੂਲੀ ਵਾਧੂ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ਨਾਲ ₹240 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਦੀ ਆਮਦ ਹੋ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਗਲੋਬਲ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨ (Global Integration): ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸਾਂ ਵਿੱਚ ਸੰਭਾਵੀ ਸ਼ਮੂਲੀਅਤ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਅਨਲੌਕ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• ਵੱਖ-ਵੱਖ ਨਿਵੇਸ਼ਕ (Diverse Investors): ਵਿਦੇਸ਼ੀ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ (FIIs), ਹਾਈ ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਇੰਡੀਵਿਜ਼ਲਜ਼ (HNIs), ਰਿਟੇਲ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਅਤੇ ਫੈਮਿਲੀ ਆਫਿਸਾਂ ਦੁਆਰਾ 2030 ਤੱਕ ₹1.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਵਾਧੂ ਪੂੰਜੀ ਲਗਾਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।

ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਮਾਰਕੀਟ ਪਰਿਪੱਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, Avendus Capital ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਧਿਆਨ ਸਧਾਰਨ ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਯੀਲਡ ਤੋਂ ਹਟਾ ਕੇ "equity IRR" ਵੱਲ ਲਗਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ। ਇਤਿਹਾਸਕ ਤੌਰ 'ਤੇ, ਇਹ ਮੈਟ੍ਰਿਕ 10-ਸਾਲ ਦੇ G-Sec ਦੇ ਉੱਪਰ 200–700 bps ਦੇ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ 'ਤੇ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜੋ ਇਹਨਾਂ ਸਾਧਨਾਂ ਨੂੰ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਪੋਰਟਫੋਲੀਓ ਲਈ ਆਕਰਸ਼ਕ ਮਹਿੰਗਾਈ-ਰੋਧਕ, ਆਮਦਨ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਸਾਧਨ ਬਣਾਉਂਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਗੱਲਾਂ (Key Takeaways)

• ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਵਿਕਾਸ (Exponential Growth): ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT AUM 2030 ਤੱਕ ਇਸਦੇ ਮੌਜੂਦਾ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਕੇ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
• ਸੰਸਥਾਗਤ ਆਧਾਰ (Institutional Backbone): ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡੇ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਵਾਲੇ ਹੋਣਗੇ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਦੁਆਰਾ ਮਿਲਾ ਕੇ ₹7.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਲਗਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
• ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ (Significant Upside): ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਵਰਤੋਂ ਸਿਰਫ਼ 7.5% ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਪੂੰਜੀ ਲਈ ਮਾਰਕੀਟ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦਾ ₹7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਇੱਕ ਵੱਡਾ ਮੌਕਾ ਹੈ।