India’s REIT and InvIT Market to Reach ₹20 Trillion AUM by 2030

India's real estate investment trusts (REITs) and infrastructure investment trusts (InvITs) are poised for an unprecedented growth surge, with the market expected to attract ₹11.6 trillion in new investments over the next five years. According to a new report by Avendus Capital, the total Assets Under Management (AUM) for this asset class could double to reach ₹20 trillion by 2030.

Massive Capital Inflow Driven by Domestic Institutions

The report identifies a significant untapped opportunity within India's domestic institutional landscape. Currently, domestic institutional investors have utilized only 7.5% of their existing regulatory limits for investing in REITs and InvITs, leaving a massive ₹7 trillion window for incremental investment.

The primary drivers of this capital infusion will be domestic mutual funds and insurance companies. Avendus Capital estimates that mutual funds are set to deploy ₹4.6 trillion, while insurance firms are expected to contribute ₹3.2 trillion by 2030. Additionally, domestic pension funds are projected to provide a crucial boost with incremental investments of ₹2.2 trillion over the same period.

Structural Drivers and Sectoral Expansion

India’s REIT and InvIT market currently stands at just 1.5% of the country's GDP, highlighting a significant underpenetration compared to mature markets like the US, Australia, and Singapore, where business trusts account for 5% to 12% of GDP.

The growth is supported by a diverse pipeline of monetizable assets. The report expects the Total Addressable Market (TAM) for key sectors—including roads, office spaces, retail, transmission, renewables, telecom, and logistics infrastructure—to double from ₹10 trillion in 2026 to much higher levels by 2030. This evolution allows for the "financialization" of cash-generating core assets, enabling developers to recycle capital into next-generation projects.

New Avenues: ETFs, Global Indices, and Retail Participation

Beyond traditional institutions, several new catalysts are expected to broaden the investor base:

• Investissement passif : L'introduction de produits ETF passifs pourrait apporter plus de 240 milliards ₹ avec seulement une allocation supplémentaire marginale de 2 % à cette classe d'actifs.
• Intégration mondiale : Une inclusion potentielle dans les indices mondiaux pourrait débloquer plus de 1 billion ₹ de capitaux au cours des cinq prochaines années.
• Diversité des investisseurs : Les investisseurs institutionnels étrangers (FII), les particuliers fortunés (HNI), les investisseurs particuliers et les family offices devraient injecter 1,5 billion ₹ supplémentaires d'ici 2030.

À mesure que le marché gagne en maturité, Avendus Capital suggère que les investisseurs devraient passer d'un simple rendement de distribution à l'« equity IRR ». Historiquement, cet indicateur a affiché une prime de 200 à 700 bps par rapport aux G-Sec à 10 ans, faisant de ces instruments des outils attractifs de génération de revenus et de protection contre l'inflation pour les portefeuilles à long terme.

Points clés

• Croissance exponentielle : Les AUM des REIT et InvIT en Inde devraient doubler, passant de 10 billions ₹ actuellement à 20 billions ₹ d'ici 2030.
• Pilier institutionnel : Les fonds communs de placement nationaux et les compagnies d'assurance seront les principaux contributeurs, avec un déploiement combiné attendu de 7,8 billions ₹.
• Potentiel de croissance significatif : Avec une utilisation actuelle des limites réglementaires de seulement 7,5 %, il existe une opportunité massive de 7 billions ₹ pour que les capitaux institutionnels nationaux pénètrent le marché.