Thị trường REIT và InvIT của Ấn Độ sẽ đạt mức AUM 20 nghìn tỷ ₹ vào năm 2030

Các quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) và quỹ tín thác đầu tư cơ sở hạ tầng (InvITs) của Ấn Độ đang sẵn sàng cho một sự bùng nổ tăng trưởng chưa từng có, với kỳ vọng thị trường sẽ thu hút 11,6 nghìn tỷ ₹ vốn đầu tư mới trong 5 năm tới. Theo một báo cáo mới từ Avendus Capital, tổng Tài sản đang quản lý (AUM) của loại hình tài sản này có thể tăng gấp đôi, đạt mức 20 nghìn tỷ ₹ vào năm 2030.

Dòng vốn khổng lồ được thúc đẩy bởi các tổ chức trong nước

Báo cáo chỉ ra một cơ hội chưa được khai thác đáng kể trong bối cảnh các tổ chức trong nước của Ấn Độ. Hiện tại, các nhà đầu tư tổ chức trong nước mới chỉ sử dụng 7,5% hạn mức quy định hiện có để đầu tư vào REITs và InvITs, để lại một dư địa khổng lồ lên tới 7 nghìn tỷ ₹ cho các khoản đầu tư gia tăng.

Các động lực chính cho sự bơm vốn này sẽ là các quỹ tương hỗ và các công ty bảo hiểm trong nước. Avendus Capital ước tính rằng các quỹ tương hỗ sẽ triển khai 4,6 nghìn tỷ ₹, trong khi các công ty bảo hiểm dự kiến sẽ đóng góp 3,2 nghìn tỷ ₹ vào năm 2030. Ngoài ra, các quỹ hưu trí trong nước được dự báo sẽ tạo ra cú hích quan trọng với các khoản đầu tư gia tăng trị giá 2,2 nghìn tỷ ₹ trong cùng giai đoạn.

Các động lực cấu trúc và sự mở rộng theo lĩnh vực

Thị trường REIT và InvIT của Ấn Độ hiện chỉ chiếm 1,5% GDP của quốc gia, cho thấy mức độ thâm nhập còn thấp đáng kể so với các thị trường trưởng thành như Mỹ, Úc và Singapore, nơi các quỹ tín thác kinh doanh chiếm từ 5% đến 12% GDP.

Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi một danh mục tài sản có thể chuyển đổi thành tiền mặt đa dạng. Báo cáo kỳ vọng Tổng thị trường có thể tiếp cận (TAM) cho các lĩnh vực chính—bao gồm đường bộ, không gian văn phòng, bán lẻ, truyền tải điện, năng lượng tái tạo, viễn thông và hạ tầng logistics—sẽ tăng gấp đôi từ 10 nghìn tỷ ₹ vào năm 2026 lên mức cao hơn nhiều vào năm 2030. Sự tiến hóa này cho phép "tài chính hóa" các tài sản cốt lõi tạo ra dòng tiền, giúp các nhà phát triển tái chế vốn vào các dự án thế hệ tiếp theo.

Các hướng đi mới: ETF, Chỉ số toàn cầu và Sự tham gia của nhà đầu tư cá nhân

Bên cạnh các tổ chức truyền thống, một số chất xúc tác mới được kỳ vọng sẽ mở rộng cơ sở nhà đầu tư:

Khi thị trường trưởng thành, Avendus Capital gợi ý rằng các nhà đầu tư nên chuyển trọng tâm từ tỷ suất lợi nhuận phân phối đơn thuần sang "equity IRR". Trong lịch sử, chỉ số này có xu hướng cao hơn từ 200–700 bps so với trái phiếu chính phủ (G-Sec) kỳ hạn 10 năm, khiến các công cụ này trở thành những công cụ tạo thu nhập, chống lạm phát hấp dẫn cho các danh mục đầu tư dài hạn.

Các điểm chính cần lưu ý