ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ 2030 ਤੱਕ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ AUM ਤੱਕ ਪਹੁੰਚਣ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹੈ

ਭਾਰਤ ਦੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (REITs) ਅਤੇ ਇਨਫਰਾਸਟ੍ਰਕਚਰ ਇਨਵੈਸਟਮੈਂਟ ਟ੍ਰਸਟ (InvITs) ਇੱਕ ਵੱਡੇ ਪੂੰਜੀ ਪ੍ਰਵਾਹ ਦੇ ਮੋੜ 'ਤੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਦੌਰਾਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਿੱਚ ₹11.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਆਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। Avendus Capital ਦੀ ਇੱਕ ਤਾਜ਼ਾ ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਸਾਰ, ਇਹ ਉਛਾਲ 2030 ਤੱਕ ਕੁੱਲ ਐਸੇਟਸ ਅੰਡਰ ਮੈਨੇਜਮੈਂਟ (AUM) ਨੂੰ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੱਕ ਲੈ ਜਾਵੇਗਾ, ਜੋ ਕਿ ਭਾਰਤ ਦੇ ਕੈਪੀਟਲ ਮਾਰਕੀਟਾਂ ਦੇ ਵਿਕਾਸ ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਮੀਲ ਪੱਥਰ ਹੋਵੇਗਾ।

ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੁਆਰਾ ਸੰਚਾਲਿਤ ਵੱਡਾ ਪ੍ਰਵਾਹ

ਵਿਕਾਸ ਦਾ ਇਹ ਰਸਤਾ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਖਿਡਾਰੀਆਂ ਦੁਆਰਾ ਭਾਰੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਾਪਤ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਕੋਲ ਕਾਫ਼ੀ ਅਣਵਰਤੀ ਸਮਰੱਥਾ ਹੈ। Avendus Capital ਦੀ ਰਿਪੋਰਟ ਦੱਸਦੀ ਹੈ ਕਿ ਘਰੇਲੂ ਸੰਸਥਾਗਤ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੇ REITs ਅਤੇ InvITs ਲਈ ਆਪਣੀਆਂ ਮੌਜੂਦਾ ਰੈਗੂਲੇਟਰੀ ਸੀਮਾਵਾਂ ਦਾ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 7.5% ਹੀ ਵਰਤਿਆ ਹੈ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਲਗਭਗ ₹7 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦਾ ਮੌਕਾ ਬਚਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ।

ਰਿਪੋਰਟ 2030 ਤੱਕ ਸੰਭਾਵਿਤ ਪੂੰਜੀ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਦਾ ਵੇਰਵਾ ਇਸ ਪ੍ਰਕਾਰ ਦਿੰਦੀ ਹੈ:

• ਮਿਊਚਲ ਫੰਡ: ₹4.6 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।
• ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ: ₹3.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
• ਪੈਨਸ਼ਨ ਫੰਡ: ₹2.2 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਵਾਧੂ ਨਿਵੇਸ਼ ਕਰਨ ਲਈ ਤਿਆਰ ਹਨ।

ਵੱਡੀਆਂ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਤੋਂ ਇਲਾਵਾ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਰਿਟੇਲ ਭਾਗੀਦਾਰੀ, ਹਾਈ ਨੈੱਟ-ਵਰਥ ਇੰਡੀਵਿਜੁਅਲਜ਼ (HNIs), ਅਤੇ ਫੈਮਲੀ ਆਫਿਸਾਂ ਵੱਲ ਵੀ ਦੇਖ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਤੋਂ 2030 ਤੱਕ ਇਸ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਵਿੱਚ ਵਾਧੂ ₹1.5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਪਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ।

ਸੰਰਚਨਾਤਮਕ ਡਰਾਈਵਰ ਅਤੇ ਖੇਤਰੀ ਵਿਸਥਾਰ

ਜਿਵੇਂ ਹੀ ਭਾਰਤ ਇਸ ਬਹੁ-ਦਹਾਕਾ ਵਿਕਾਸ ਯਾਤਰਾ ਦੇ ਨੌਵੇਂ ਸਾਲ ਵਿੱਚ ਪ੍ਰਵੇਸ਼ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਮੂਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਵਿੱਚ ਵਿਭਿੰਨਤਾ ਆ ਰਹੀ ਹੈ। ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, 32 ਲਿਸਟਡ ਟ੍ਰਸਟ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੇ AUM ਅਤੇ ₹5 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦੀ ਸਾਂਝੀ ਮਾਰਕੀਟ ਕੈਪੀਟਲਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਦੀ ਨੁਮਾਇੰਦਗੀ ਕਰਦੇ ਹਨ। ਰਿਪੋਰਟ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਾਉਂਦੀ ਹੈ ਕਿ ਮੁੱਖ ਖੇਤਰਾਂ—ਜਿਨ੍ਹਾਂ ਵਿੱਚ ਸੜਕਾਂ, ਦਫ਼ਤਰਾਂ ਦੀਆਂ ਥਾਵਾਂ, ਰਿਟੇਲ, ਟ੍ਰਾਂਸਮਿਸ਼ਨ, ਰੀਨਿਊਏਬਲਜ਼, ਟੈਲੀਕਾਮ, ਅਤੇ ਲੌਜਿਸਟਿਕਸ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ—ਲਈ ਕੁੱਲ ਐਡਰੈਸੇਬਲ ਮਾਰਕੀਟ (TAM) 2026 ਵਿੱਚ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵਧ ਕੇ 2030 ਤੱਕ ਕਾਫ਼ੀ ਉੱਚੇ ਪੱਧਰਾਂ 'ਤੇ ਪਹੁੰਚ ਜਾਵੇਗੀ।

ਇਸ ਵਿਸਥਾਰ ਲਈ ਇੱਕ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਕਾਰਕ ਮੂਲ ਸੰਪਤੀਆਂ ਦਾ "ਵਿੱਤੀਕਰਨ" (financialization) ਹੈ। REITs ਅਤੇ InvITs ਡਿਵੈਲਪਰਾਂ ਨੂੰ ਨਕਦੀ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਵਾਲੇ ਬੁਨਿਆਦੀ ਢਾਂਚੇ ਅਤੇ ਰੀਅਲ ਅਸਟੇਟ ਸੰਪਤੀਆਂ ਤੋਂ ਮੁਦਰਾਕਰਨ (monetize) ਕਰਨ ਦੀ ਇਜਾਜ਼ਤ ਦਿੰਦੇ ਹਨ, ਜਿਸ ਨਾਲ ਉਸ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਅਗਲੀ ਪੀੜ੍ਹੀ ਦੇ ਵੱਡੇ ਪੱਧਰ ਦੇ ਪ੍ਰੋਜੈਕਟਾਂ ਲਈ ਫੰਡ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨ ਲਈ ਮੁੜ ਵਰਤਿਆ ਜਾ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਗਲੋਬਲ ਬੈਂਚਮਾਰਕਸ ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਨਿਵੇਸ਼ ਦੇ ਮੌਕੇ

ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ, ਭਾਰਤ ਦਾ REIT ਅਤੇ InvIT ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇਸ਼ ਦੀ GDP ਦੇ ਸਿਰਫ਼ 1.5% 'ਤੇ ਹੈ। ਅਮਰੀਕਾ, ਆਸਟ੍ਰੇਲੀਆ, ਸਿੰਗਾਪੁਰ ਅਤੇ ਜਾਪਾਨ ਵਰਗੇ ਵਿਕਸਤ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ, ਇਹ ਬਹੁਤ ਘੱਟ ਪਹੁੰਚ ਨੂੰ ਦਰਸਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਜਿੱਥੇ ਬਿਜ਼ਨਸ ਟਰਸਟ GDP ਦੇ 5% ਤੋਂ 12% ਹਿੱਸੇ ਹਨ।

ਇਸ ਪਾੜੇ ਨੂੰ ਪੂਰਾ ਕਰਨ ਲਈ, ਨਵੇਂ ਵਿੱਤੀ ਉਤਪਾਦਾਂ ਅਤੇ ਗਲੋਬਲ ਇੰਟੀਗ੍ਰੇਸ਼ਨਾਂ ਤੋਂ ਅਹਿਮ ਭੂਮਿਕਾ ਨਿਭਾਉਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ:

• Passive ETFs: Passive ETFs ਰਾਹੀਂ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ 2% ਵਾਧੂ ਅਲਾਟਮੈਂਟ ₹240 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਲਿਆ ਸਕਦੀ ਹੈ।
• Global Index Inclusion: ਜੇਕਰ ਭਾਰਤੀ REITs ਅਤੇ InvITs ਨੂੰ ਗਲੋਬਲ ਇੰਡੈਕਸ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਕੀਤਾ ਜਾਂਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਇਹ ਅਗਲੇ ਪੰਜ ਸਾਲਾਂ ਵਿੱਚ ₹1 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਵੱਧ ਪੂੰਜੀ ਨੂੰ ਖੋਲ੍ਹ ਸਕਦਾ ਹੈ।

ਜਿਵੇਂ-ਜਿਵੇਂ ਐਸੇਟ ਕਲਾਸ ਪਰਿਪੱਕ ਹੁੰਦੀ ਹੈ, ਮਾਹਰ ਸੁਝਾਅ ਦਿੰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਆਪਣਾ ਧਿਆਨ ਸਧਾਰਨ ਡਿਸਟਰੀਬਿਊਸ਼ਨ ਯੀਲਡ ਤੋਂ ਹਟਾ ਕੇ "equity IRR" ਵੱਲ ਲਗਾਉਣਾ ਚਾਹੀਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਆਮ ਤੌਰ 'ਤੇ 10-ਸਾਲ ਦੀਆਂ G-Sec ਦਰਾਂ ਦੇ ਉੱਪਰ 200–700 bps ਪ੍ਰੀਮੀਅਮ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਦਾ ਹੈ।

ਮੁੱਖ ਨੁਕਤੇ

• ਤੇਜ਼ੀ ਨਾਲ ਹੋਣ ਵਾਲਾ ਵਿਕਾਸ: ਭਾਰਤ ਦੇ REIT ਅਤੇ InvIT AUM ਦੇ 2030 ਤੱਕ ₹10 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਤੋਂ ਦੁੱਗਣਾ ਹੋ ਕੇ ₹20 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦਾ ਅਨੁਮਾਨ ਹੈ।
• ਸੰਸਥਾਗਤ ਦਬਦਬਾ: ਘਰੇਲੂ ਮਿਊਚਲ ਫੰਡਾਂ ਅਤੇ ਬੀਮਾ ਕੰਪਨੀਆਂ ਤੋਂ ਇਸ ਮਾਰਕੀਟ ਦੀ ਅਗਵਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ, ਜੋ ਮਿਲਾ ਕੇ ₹7.8 ਟ੍ਰਿਲੀਅਨ ਦਾ ਯੋਗਦਾਨ ਪਾਉਣਗੇ।
• ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਵਾਧਾ: GDP ਦੀ ਮੌਜੂਦਾ ਪਹੁੰਚ ਸਿਰਫ਼ 1.5% ਹੋਣ ਕਾਰਨ, ਵਿਕਸਤ ਗਲੋਬਲ ਬਾਜ਼ਾਰਾਂ ਦੇ ਮੁਕਾਬਲੇ ਵਿਕਾਸ ਲਈ ਬਹੁਤ ਜ਼ਿਆਦਾ ਮੌਕਾ ਹੈ।