भारताचे REIT आणि InvIT बाजार २०३० पर्यंत ₹२० ट्रिलियन AUM पर्यंत पोहोचण्यास सज्ज

भारताचे रिअल इस्टेट इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (REITs) आणि इन्फ्रास्ट्रक्चर इन्व्हेस्टमेंट ट्रस्ट्स (InvITs) मोठ्या प्रमाणात भांडवल आकर्षित करण्याच्या उंबरठ्यावर आहेत, पुढील पाच वर्षांत या बाजारपेठेत ₹११.६ ट्रिलियनची नवीन गुंतवणूक येण्याची अपेक्षा आहे. Avendus Capital च्या अलीकडील अहवालानुसार, या वाढीमुळे २०३० पर्यंत एकूण 'अॅसेट्स अंडर मॅनेजमेंट' (AUM) ₹२० ट्रिलियनपर्यंत पोहोचेल, जे भारताच्या भांडवल बाजाराच्या उत्क्रांतीमधील एक महत्त्वपूर्ण टप्पा असेल.

देशांतर्गत संस्थांमुळे मोठ्या प्रमाणात भांडवल प्रवाह

या वाढीच्या प्रवासाला देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांचा मोठा आधार आहे, ज्यांच्याकडे अद्याप मोठी क्षमता उपलब्ध आहे. Avendus Capital च्या अहवालात नमूद केल्यानुसार, देशांतर्गत संस्थात्मक गुंतवणूकदारांनी REITs आणि InvITs साठी त्यांच्या सध्याच्या नियामक मर्यादांपैकी केवळ ७.५% वापरली आहे, ज्यामुळे सुमारे ₹७ ट्रिलियनची अतिरिक्त गुंतवणुकीची संधी उपलब्ध आहे.

२०३० पर्यंत अपेक्षित भांडवल नियोजनाचा अहवाल खालीलप्रमाणे आहे:

मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांव्यतिरिक्त, बाजारपेठ आता किरकोळ गुंतवणूकदार (retail participation), उच्च नेटवर्थ असलेले व्यक्ती (HNIs) आणि फॅमिली ऑफिसेसकडेही वळत आहे, ज्यांच्याकडून २०३० पर्यंत या मालमत्ता वर्गात (asset class) अतिरिक्त ₹१.५ ट्रिलियन येण्याची अपेक्षा आहे.

संरचनात्मक चालक आणि क्षेत्रीय विस्तार

भारत या बहु-दशकीय वाढीच्या प्रवासाच्या नवव्या वर्षात प्रवेश करत असताना, मूळ मालमत्तांचे वैविध्य वाढत आहे. सध्या, ३२ सूचीबद्ध ट्रस्ट ₹१० ट्रिलियनचे AUM आणि ₹५ ट्रिलियनचे एकत्रित बाजार भांडवल (market capitalization) दर्शवतात. अहवालानुसार, रस्ते, कार्यालयीन जागा, रिटेल, ट्रान्समिशन, अक्षय ऊर्जा, टेलिकॉम आणि लॉजिस्टिक यांसारख्या प्रमुख क्षेत्रांसाठीचा 'टोटल अ‍ॅड्रेसेबल मार्केट' (TAM) २०२६ मधील ₹१० ट्रिलियनवरून २०३० पर्यंत दुप्पट होऊन लक्षणीय स्तरावर पोहोचण्याची शक्यता आहे.

या विस्तारासाठी मूळ मालमत्तांचे "आर्थिकरण" (financialization) हा एक महत्त्वाचा घटक आहे. REITs आणि InvITs मुळे विकासकांना रोख उत्पन्न देणाऱ्या पायाभूत सुविधा आणि रिअल इस्टेट मालमत्तांचे मुद्रीकरण करणे शक्य होते, ज्यामुळे मिळालेले भांडवल पुढील पिढीतील मोठ्या प्रकल्पांसाठी पुन्हा वापरता येते.

जागतिक मानके आणि गुंतवणुकीचे नवीन मार्ग

सध्या, भारताचे REIT आणि InvIT मार्केट देशाच्या GDP च्या केवळ १.५% आहे. अमेरिका, ऑस्ट्रेलिया, सिंगापूर आणि जपान यांसारख्या प्रगत बाजारपेठांच्या तुलनेत, जिथे बिझनेस ट्रस्ट्स GDP च्या ५% ते १२% हिस्सा आहेत, ही व्याप्ती अत्यंत कमी आहे.

ही दरी भरून काढण्यासाठी, नवीन आर्थिक उत्पादने आणि जागतिक एकत्रीकरण (global integrations) महत्त्वाची भूमिका बजावतील अशी अपेक्षा आहे:

हा मालमत्ता वर्ग जसजसा प्रगत होईल, तसे तज्ज्ञांच्या मते गुंतवणूकदारांनी केवळ वितरण परताव्यावर (distribution yields) लक्ष केंद्रित करण्याऐवजी "equity IRR" कडे वळले पाहिजे, जे सहसा १०-वर्षीय G-Sec दरांच्या तुलनेत २००-७०० bps प्रीमियम देते.

मुख्य निष्कर्ष