De Indiase REIT- en InvIT-markt staat op het punt een AUM van ₹20 biljoen te bereiken tegen 2030

De Indiase real estate investment trusts (REITs) en infrastructure investment trusts (InvITs) staan aan de vooravond van een enorme kapitaalinjectie, waarbij de markt naar verwachting ₹11,6 biljoen aan nieuwe investeringen zal aantrekken in de komende vijf jaar. Volgens een recent rapport van Avendus Capital zal deze stijging het totale beheerd vermogen (Assets Under Management, AUM) tegen 2030 naar ₹20 biljoen drijven, wat een belangrijke mijlpaal markeert in de evolutie van de Indiase kapitaalmarkten.

Enorme instroom gedreven door binnenlandse instellingen

Het groeipad wordt sterk ondersteund door binnenlandse institutionele spelers die over aanzienlijke onbenutte capaciteit beschikken. Het rapport van Avendus Capital benadrukt dat binnenlandse institutionele beleggers momenteel slechts 7,5% van hun bestaande wettelijke limieten voor REITs en InvITs hebben benut, wat een extra investeringsmogelijkheid van ongeveer ₹7 biljoen laat.

Het rapport specificeert de verwachte kapitaalinzet tegen 2030 als volgt:

• Mutual Funds: Verwacht om ₹4,6 biljoen in te zetten.
• Verzekeringsmaatschappijen: Naar verwachting een bijdrage van ₹3,2 biljoen.
• Pensioenfondsen: Zullen stapsgewijs ₹2,2 biljoen investeren.

Naast de institutionele reuzen kijkt de markt ook naar deelname van particulieren, High Net-Worth Individuals (HNI's) en family offices, die naar verwachting tegen 2030 nog eens ₹1,5 biljoen in deze activaklasse zullen storten.

Structurele drijfveren en sectorale expansie

Nu India het negende jaar van deze decennialange groeireis ingaat, diversifiëren de onderliggende activa. Momenteel vertegenwoordigen 32 beursgenoteerde trusts een AUM van ₹10 biljoen en een gecombineerde marktkapitalisatie van ₹5 biljoen. Het rapport voorziet dat de Total Addressable Market (TAM) voor belangrijke sectoren — waaronder wegen, kantoorruimtes, retail, transmissie, hernieuwbare energie, telecom en logistiek — zal verdubbelen van ₹10 biljoen in 2026 naar aanzienlijk hogere niveaus tegen 2030.

Een cruciale drijfveer voor deze expansie is de "financialisering" van kernactiva. REITs en InvITs stellen ontwikkelaars in staat om kasstroomgenererende infrastructuur- en vastgoedactiva te verzilveren, waarbij dat kapitaal opnieuw wordt ingezet om de volgende generatie grootschalige projecten te financieren.

Mondiale benchmarks en nieuwe beleggingsmogelijkheden

Momenteel beslaat de Indiase REIT- en InvIT-markt slechts 1,5% van het BBP van het land. Dit vertegenwoordigt een enorme onderpenetratie in vergelijking met volwassen markten zoals de Verenigde Staten, Australië, Singapore en Japan, waar zakelijke trusts verantwoordelijk zijn voor 5% tot 12% van het BBP.

Om dit gat te dichten, wordt verwacht dat nieuwe financiële producten en wereldwijde integraties een cruciale rol zullen spelen:

• Passieve ETF's: Een minimale extra allocatie van slechts 2% aan deze activaklasse via passieve ETF's zou meer dan ₹240 miljard kunnen aantrekken.
• Opname in wereldwijde indices: Als Indiase REIT's en InvIT's worden opgenomen in wereldwijde indices, zou dit de komende vijf jaar meer dan ₹1 biljoen aan kapitaal kunnen vrijmaken.

Naarmate de activaklasse volwassener wordt, suggereren experts dat beleggers hun focus moeten verleggen van eenvoudige distributie-opbrengsten naar "equity IRR", wat doorgaans een premie van 200–700 bps biedt boven de 10-jarige G-Sec-rentes.

Belangrijkste conclusies

• Exponentiële groei: Het AUM van de Indiase REIT's en InvIT's zal naar verwachting tegen 2030 verdubbelen van ₹10 biljoen naar ₹20 biljoen.
• Institutionele dominantie: Binnenlandse beleggingsfondsen en verzekeringsmaatschappijen zullen naar verwachting de leiding nemen, met een gezamenlijke bijdrage van ₹7,8 biljoen.
• Aanzienlijk opwaarts potentieel: Met een huidige penetratiegraad van slechts 1,5% van het BBP is er, vergeleken met volwassen wereldwijde markten, enorme ruimte voor groei.