2030 నాటికి భారతదేశ REIT మరియు InvIT మార్కెట్ ₹20 ట్రిలియన్ల AUMని చేరుకోనుంది
భారతదేశ రియల్ ఎస్టేట్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (REITs) మరియు ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ట్రస్ట్లు (InvITs) భారీ మూలధన ప్రవాహానికి సిద్ధంగా ఉన్నాయి. రాబోయే ఐదేళ్లలో ఈ మార్కెట్ ₹11.6 ట్రిలియన్ల కొత్త పెట్టుబడులను ఆకర్షిస్తుందని అంచనా. Avendus Capital యొక్క ఇటీవలి నివేదిక ప్రకారం, ఈ పెరుగుదల వల్ల 2030 నాటికి మొత్తం మేనేజ్మెంట్ కింద ఉన్న ఆస్తులు (AUM) ₹20 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంటాయి, ఇది భారతదేశ మూలధన మార్కెట్ల పరిణామంలో ఒక ముఖ్యమైన మైలురాయిగా నిలుస్తుంది.
దేశీయ సంస్థల ద్వారా భారీ ప్రవాహం
ఈ వృద్ధి పథానికి గణనీయమైన అన్వేషించని సామర్థ్యం కలిగిన దేశీయ సంస్థాగత సంస్థల మద్దతు బలంగా ఉంది. REITs మరియు InvITs కోసం దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు ప్రస్తుతం తమ వద్ద ఉన్న నియంత్రణ పరిమితులలో కేవలం 7.5% మాత్రమే ఉపయోగించుకున్నారని, దీనివల్ల సుమారు ₹7 ట్రిలియన్ల అదనపు పెట్టుబడి అవకాశం ఉందని Avendus Capital నివేదిక పేర్కొంది.
2030 నాటికి అంచనా వేయబడిన మూలధన వినియోగాన్ని ఈ నివేదిక ఈ క్రింది విధంగా విభజించింది:
- మ్యూచువల్ ఫండ్స్: ₹4.6 ట్రిలియన్లను వినియోగించవచ్చని అంచనా.
- భీమా సంస్థలు: ₹3.2 ట్రిలియన్లను అందించవచ్చని అంచనా.
- పెన్షన్ ఫండ్స్: ₹2.2 ట్రిలియన్లను అదనంగా పెట్టుబడి పెట్టనున్నాయి.
సంస్థాగత దిగ్గజాలే కాకుండా, రిటైల్ భాగస్వామ్యం, హై నెట్ వర్త్ ఇండివిజువల్స్ (HNIs) మరియు ఫ్యామిలీ ఆఫీస్లు కూడా ఈ అసెట్ క్లాస్లోకి 2030 నాటికి అదనంగా ₹1.5 ట్రిలియన్లను తీసుకువస్తాయని అంచనా.
నిర్మాణాత్మక చోదక శక్తులు మరియు రంగాల విస్తరణ
భారతదేశం ఈ దశాబ్దాల వృద్ధి ప్రయాణంలో తొమ్మిదవ సంవత్సరంలోకి ప్రవేశిస్తున్న తరుణంలో, ప్రాథమిక ఆస్తులు వైవిధ్యం చెందుతున్నాయి. ప్రస్తుతం, 32 లిస్టెడ్ ట్రస్ట్లు ₹10 ట్రిలియన్ల AUM మరియు ₹5 ట్రిలియన్ల మొత్తం మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ను కలిగి ఉన్నాయి. రోడ్లు, ఆఫీస్ స్పేస్లు, రిటైల్, ట్రాన్స్మిషన్, పునరుత్పాదక ఇంధనం, టెలికాం మరియు లాజిస్టిక్స్ వంటి కీలక రంగాలకు సంబంధించిన టోటల్ అడ్రసబుల్ మార్కెట్ (TAM), 2026లో ఉన్న ₹10 ట్రిలియన్ల నుండి 2030 నాటికి గణనీయంగా పెరిగి రెట్టింపు అవుతుందని నివేదిక అంచనా వేస్తోంది.
ఈ విస్తరణకు కీలకమైన చోదక శక్తి ఏమిటంటే కోర్ అసెట్స్ యొక్క "ఫైనాన్షియలైజేషన్" (financialization). REITs మరియు InvITs డెవలపర్లకు నగదును ఉత్పత్తి చేసే ఇన్ఫ్రాస్ట్రక్చర్ మరియు రియల్ ఎస్టేట్ ఆస్తులను నగదు రూపంలోకి మార్చుకోవడానికి (monetize) అనుమతిస్తాయి, తద్వారా ఆ మూలధనాన్ని తదుపరి తరం భారీ ప్రాజెక్టుల కోసం ఉపయోగించుకోవచ్చు.
గ్లోబల్ బెంచ్మార్క్లు మరియు కొత్త పెట్టుబడి మార్గాలు
ప్రస్తుతం, భారతదేశపు REIT మరియు InvIT మార్కెట్ దేశ జీడీపీలో (GDP) కేవలం 1.5% మాత్రమే ఉంది. అమెరికా, ఆస్ట్రేలియా, సింగపూర్ మరియు జపాన్ వంటి అభివృద్ధి చెందిన మార్కెట్లతో పోల్చితే, ఇది చాలా తక్కువ స్థాయిని సూచిస్తుంది. అక్కడ బిజినెస్ ట్రస్ట్లు జీడీపీలో 5% నుండి 12% వరకు ఉంటాయి.
ఈ అంతరాన్ని పూరించడానికి, కొత్త ఆర్థిక ఉత్పత్తులు మరియు గ్లోబల్ ఇంటిగ్రేషన్లు కీలక పాత్ర పోషించనున్నాయి:
- Passive ETFs: Passive ETFs ద్వారా ఈ అసెట్ క్లాస్కు కేవలం 2% అదనపు కేటాయింపు లభించినా, ₹240 బిలియన్లకు పైగా నిధులు సమకూరవచ్చు.
- Global Index Inclusion: భారతీయ REITలు మరియు InvITలను గ్లోబల్ ఇండెక్స్లలో చేర్చితే, రాబోయే ఐదేళ్లలో ₹1 ట్రిలియన్ కంటే ఎక్కువ మూలధనం అందుబాటులోకి రావచ్చు.
ఈ అసెట్ క్లాస్ పరిణతి చెందుతున్న కొద్దీ, పెట్టుబడిదారులు కేవలం డిస్ట్రిబ్యూషన్ యీల్డ్స్ (distribution yields) పైనే కాకుండా "equity IRR" పై దృష్టి సారించాలని నిపుణులు సూచిస్తున్నారు. ఇది సాధారణంగా 10-సంవత్సర G-Sec రేట్ల కంటే 200–700 bps ప్రీమియంను అందిస్తుంది.
ముఖ్య అంశాలు
- అతివేగ వృద్ధి (Exponential Growth): భారతదేశపు REIT మరియు InvIT AUM 2030 నాటికి ₹10 ట్రిలియన్ల నుండి ₹20 ట్రిలియన్లకు రెట్టింపు అవుతుందని అంచనా.
- సంస్థాగత ఆధిపత్యం (Institutional Dominance): దేశీయ మ్యూచువల్ ఫండ్స్ మరియు ఇన్సూరెన్స్ కంపెనీలు ఈ వృద్ధికి నాయకత్వం వహిస్తాయని, అవి కలిపి ₹7.8 ట్రిలియన్ల వాటాను అందిస్తాయని భావిస్తున్నారు.
- భారీ వృద్ధి అవకాశం (Significant Upside): ప్రస్తుతం జీడీపీలో కేవలం 1.5% మాత్రమే ఉన్నందున, అభివృద్ధి చెందిన గ్లోబల్ మార్కెట్లతో పోలిస్తే వృద్ధికి ఇంకా చాలా అవకాశం ఉంది.