ಭಾರತದ REIT ಮತ್ತು InvIT ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ AUM 2030ರ ವೇಳೆಗೆ ₹20 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಲಿದೆ
ಭಾರತದ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ (REITs) ಮತ್ತು ಇನ್ಫ್ರಾಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ (InvITs) ಅಭೂತಪೂರ್ವ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಏರಿಕೆಗಾಗಿ ಸಜ್ಜಾಗಿವೆ. 2030ರ ವೇಳೆಗೆ ನಿರ್ವಹಣೆಯಡಿಯಲ್ಲಿರುವ ಒಟ್ಟು ಆಸ್ತಿ (AUM) ₹20 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಆಗಿ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಅವೆಂಡಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ (Avendus Capital) ಇತ್ತೀಚಿನ ವರದಿಯ ಪ್ರಕಾರ, ಭಾರತೀಯ ಆರ್ಥಿಕತೆಯ ರಚನಾತ್ಮಕ ಬದಲಾವಣೆಗಳಿಂದಾಗಿ ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ವಲಯವು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ₹11.6 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪಡೆಯಬಹುದು.
ದೇಶೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳಿಂದ ಬೃಹತ್ ಬಂಡವಾಳದ ಹರಿವು
ದೇಶೀಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಂದ ಗಮನಾರ್ಹ ದ್ರವ್ಯತೆಯ ಅಲೆ ಬರಲಿದೆ ಎಂದು ವರದಿ ತಿಳಿಸಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಈ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು REITs ಮತ್ತು InvITs ನಲ್ಲಿ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಿತಿಗಳ ಕೇವಲ 7.5% ರಷ್ಟನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸಿಕೊಂಡಿವೆ, ಇದು ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಬಂಡವಾಳ ಹೂಡಿಕೆಗಾಗಿ ₹7 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ನ ಬೃಹತ್ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಬಿಟ್ಟುಕೊಟ್ಟಿದೆ.
2030ರ ವೇಳೆಗೆ ಅಂದಾಜಿಸಲಾದ ಹೂಡಿಕೆಯ ವಿವರವು ದೇಶೀಯ ಸಂಸ್ಥೆಗಳ ಪ್ರಾಬಲ್ಯವನ್ನು ಎತ್ತಿ ತೋರಿಸುತ್ತದೆ:
- ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು (Mutual Funds): ₹4.6 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
- ವಿಮಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು (Insurance Firms): ₹3.2 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡಲು ಸಿದ್ಧವಾಗಿವೆ.
- ಪೆನ್ಷನ್ ಫಂಡ್ಗಳು (Pension Funds): ಹೆಚ್ಚುವರಿ ₹2.2 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
ಇದಲ್ಲದೆ, ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FIIs), ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (retail investors), ಉನ್ನತ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯದ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು (HNIs) ಮತ್ತು ಫ್ಯಾಮಿಲಿ ಆಫೀಸ್ಗಳು ಸೇರಿದಂತೆ ಸಾಂಸ್ಥಿಕವಲ್ಲದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಈ ದಶಕದ ಅಂತ್ಯದ ವೇಳೆಗೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ₹1.5 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಅನ್ನು ಪಂಪ್ ಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
ಬಳಸಿಕೊಳ್ಳದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯ ಮತ್ತು ವಲಯದ ವಿಸ್ತರಣೆ
ಭಾರತದ ಜಿಡಿಪಿಯ (GDP) ಕೇವಲ 1.5% ರಷ್ಟಿರುವ REIT ಮತ್ತು InvIT ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು, ಅಮೇರಿಕಾ, ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾ, ಸಿಂಗಾಪುರ ಮತ್ತು ಜಪಾನ್ನಂತಹ ಪ್ರಬುದ್ಧ ಜಾಗತಿಕ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಿಗೆ ಹೋಲಿಸಿದರೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ವ್ಯಾಪ್ತಿಯಲ್ಲಿದೆ. ಈ ದೇಶಗಳಲ್ಲಿ ಬಿಸಿನೆಸ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಜಿಡಿಪಿಯ 5% ರಿಂದ 12% ರಷ್ಟು ಪಾಲು ಹೊಂದಿವೆ.
ಈ ಅಂತರವು ಬೆಳವಣಿಗೆಗೆ ದೊಡ್ಡ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ. ರಸ್ತೆಗಳು, ಕಚೇರಿ ಸ್ಥಳಗಳು, ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ, ಪ್ರಸರಣ (transmission), ನವೀಕರಿಸಬಹುದಾದ ಇಂಧನ, ಟೆಲಿಕಾಂ ಮತ್ತು ಲಾಜಿಸ್ಟಿಕ್ಸ್ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಸೇರಿದಂತೆ ಪ್ರಮುಖ ವಲಯಗಳ ಒಟ್ಟು ಲಭ್ಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು (TAM) 2026ರಲ್ಲಿ ₹10 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ನಿಂದ 2030ರ ವೇಳೆಗೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಹಣ ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ಮೂಲ ಆಸ್ತಿಗಳನ್ನು ಹಣಕಾಸಿನ ರೂಪಕ್ಕೆ ತರುವ ಅಗತ್ಯತೆಯಿಂದ ಈ ವಿಸ್ತರಣೆಯಾಗುತ್ತಿದೆ, ಇದು ಡೆವಲಪರ್ಗಳು ತಮ್ಮ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಹೊಸ, ಬೃಹತ್ ಪ್ರಮಾಣದ ಮೂಲಸೌಕರ್ಯ ಯೋಜನೆಗಳಲ್ಲಿ ಮರುಬಳಕೆ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುತ್ತದೆ.
ಹೊಸ ಚಾಲಕ ಶಕ್ತಿಗಳು: ಪ್ಯಾಸಿವ್ ಇಟಿಎಫ್ಗಳು (Passive ETFs) ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕ ಸೇರ್ಪಡೆ
ಸಾಂಪ್ರದಾಯಿಕ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಮೀರಿ, ಹೊಸ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳ ಪ್ರವೇಶವನ್ನು ಎಲ್ಲರಿಗೂ ಲಭ್ಯವಾಗುವಂತೆ ಮಾಡಲು ಸಜ್ಜಾಗಿವೆ. ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಕೇವಲ 2% ರಷ್ಟು ಸಣ್ಣ ಪ್ರಮಾಣದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಂಚಿಕೆಯಿದ್ದರೂ ಸಹ, Passive ETF ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ₹240 ಬಿಲಿಯನ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹಣವನ್ನು ತರಬಲ್ಲವು ಎಂದು ವರದಿಯು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ.
ಬಹುಶಃ ಅತ್ಯಂತ ಗಮನಾರ್ಹ ವಿಷಯವೆಂದರೆ, ಭಾರತೀಯ REITs ಮತ್ತು InvITಗಳನ್ನು ಜಾಗತಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯು ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ₹1 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಹೊಸ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ತರಬಹುದು, ಇದು ಭಾರತೀಯ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ಅಗತ್ಯವಿರುವ ಅಂತರಾಷ್ಟ್ರೀಯ ದ್ರವ್ಯತೆಯನ್ನು ಒದಗಿಸುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ ಚೌಕಟ್ಟುಗಳಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ
ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವು ಪಕ್ವವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೇವಲ ವಿತರಣಾ ಇಳುವರಿಯನ್ನು (distribution yields) ನೋಡುವುದನ್ನು ಬಿಟ್ಟು ಮುಂದೆ ಹೋಗಬೇಕೆಂದು Avendus Capital ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬದಲಾಗಿ, Equity Internal Rate of Return (IRR) ಎಂಬ ಹೆಚ್ಚು ಸಮಗ್ರ ಮಾಪಕವು ಪ್ರಾಥಮಿಕ ಮಾನದಂಡವಾಗಿರಬೇಕು. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಈ ಆಸ್ತಿಗಳು 10 ವರ್ಷದ ಸರ್ಕಾರಿ ಸೆಕ್ಯುರಿಟೀಸ್ (G-Sec) ದರಕ್ಕಿಂತ 200–700 ಬೇಸಿಸ್ ಪಾಯಿಂಟ್ ಹೆಚ್ಚಿನ Equity IRR ಅನ್ನು ನೀಡುತ್ತಾ ಬಂದಿವೆ. ದೀರ್ಘಕಾಲದ ಆದಾಯವು ಪ್ರವೇಶ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನ (entry valuation), ವಿತರಣಾ ಬೆಳವಣಿಗೆ, Net Asset Value (NAV) ವಿಕಸನ ಮತ್ತು ಅಂತಿಮ ಮೌಲ್ಯದಂತಹ ಅಂಶಗಳ ಮೇಲೆ ಹೆಚ್ಚಾಗಿ ಅವಲಂಬಿತವಾಗಿರುತ್ತದೆ.
ಪ್ರಮುಖ ಅಂಶಗಳು
- ವೇಗವಾದ ಬೆಳವಣಿಗೆ: ₹11.6 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಯಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗಿ, ಭಾರತದ REIT ಮತ್ತು InvIT AUM 2030 ರ ವೇಳೆಗೆ ₹10 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ನಿಂದ ₹20 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ಗೆ ಬೆಳೆಯುವ ಅಂದಾಜಿದೆ.
- ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಪ್ರಾಬಲ್ಯ: ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುಯಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳು ಇದರ ಮುಖ್ಯ ಚಾಲಕಗಳಾಗಲಿವೆ, ಇವು ಒಟ್ಟಾಗಿ ₹7.8 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
- ಜಾಗತಿಕ ಮಾನದಂಡಗಳು: ಪ್ರಸ್ತುತ ಜಿಡಿಪಿಯ (GDP) ಕೇವಲ 1.5% ವ್ಯಾಪ್ತಿಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಭಾರತವು, ಪಕ್ವ ಆರ್ಥಿಕತೆಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಡುಬರುವ 5-12% ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ಏರಲು ಹೆಚ್ಚಿನ ಅವಕಾಶವನ್ನು ಹೊಂದಿದೆ.