2030ರ ವೇಳೆಗೆ ಭಾರತದ REIT ಮತ್ತು InvIT ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ AUM ರೂ. 20 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ತಲುಪುವ ನಿರೀಕ್ಷೆ
ಭಾರತದ ರಿಯಲ್ ಎಸ್ಟೇಟ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್ (REITs) ಮತ್ತು ಇನ್ಫ್ರಾಸ್ಟ್ರಕ್ಚರ್ ಇನ್ವೆಸ್ಟ್ಮೆಂಟ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಸ್ (InvITs) ಬೃಹತ್ ಬಂಡವಾಳದ ಏರಿಕೆಗೆ ಸಜ್ಜಾಗಿವೆ. ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ ಈ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ರೂ. 11.6 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೊಸ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಅವೆಂಡಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ನ (Avendus Capital) ಇತ್ತೀಚಿನ ವರದಿಯ ಪ್ರಕಾರ, ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗದ ಒಟ್ಟು ನಿರ್ವಹಣೆಯಲ್ಲಿರುವ ಆಸ್ತಿಗಳು (AUM) 2030ರ ವೇಳೆಗೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಂಡು ರೂ. 20 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ತಲುಪಬಹುದು.
ಬೃಹತ್ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹರಿವು ನಿರೀಕ್ಷಿತ
REITs ಮತ್ತು InvITs ಗಳ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಹಾದಿಯು ದೇಶೀಯ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಲ್ಲಿರುವ ಗಮನಾರ್ಹ ಬಳಕೆಯಾಗದ ಸಾಮರ್ಥ್ಯದಿಂದ ಪ್ರೇರಿತವಾಗಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, ಈ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಗಳಿಗಾಗಿ ತಮ್ಮ ಅಸ್ತಿತ್ವದಲ್ಲಿರುವ ನಿಯಂತ್ರಕ ಮಿತಿಗಳಲ್ಲಿ ಕೇವಲ 7.5% ಅನ್ನು ಮಾತ್ರ ಬಳಸಿಕೊಂಡಿವೆ, ಇದರಿಂದಾಗಿ ಸುಮಾರು ರೂ. 7 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಮೌಲ್ಯದ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹೂಡಿಕೆಯ ಅವಕಾಶ ಲಭ್ಯವಿದೆ.
ಅವೆಂಡಸ್ ಕ್ಯಾಪಿಟಲ್ ದೇಶೀಯ ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಕಂಪನಿಗಳನ್ನು ಈ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪ್ರಮುಖ ಚಾಲಕ ಶಕ್ತಿಗಳೆಂದು ಗುರುತಿಸಿದೆ. 2030ರ ವೇಳೆಗೆ, ಮ್ಯೂಚುವಲ್ ಫಂಡ್ಗಳು ರೂ. 4.6 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ, ಮತ್ತು ವಿಮಾ ಸಂಸ್ಥೆಗಳು ರೂ. 3.2 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಹೆಚ್ಚುವರಿಯಾಗಿ, ದೇಶೀಯ ಪೆನ್ಷನ್ ಫಂಡ್ಗಳು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗೆ ರೂ. 2.2 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಣವನ್ನು ಪೂರೈಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
ರಚನಾತ್ಮಕ ಚಾಲಕರು ಮತ್ತು ವಲಯದ ವಿಸ್ತರಣೆ
ಭಾರತವು ಈ ದಶಕಗಳ ದೀರ್ಘ ಬೆಳವಣಿಗೆಯ ಪಯಣದ ಒಂಬತ್ತನೇ ವರ್ಷಕ್ಕೆ ಕಾಲಿಡುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಸೀಮಿತ ಉಪಕರಣಗಳಿಂದ ಮುಖ್ಯವಾಹಿನಿಯ ಬಂಡವಾಳ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯ ಸ್ತಂಭಗಳಾಗಿ ವಿಕಸನಗೊಳ್ಳುತ್ತಿದೆ. ಪ್ರಸ್ತುತ, 32 ಲಿಸ್ಟ್ ಆಗಿರುವ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ರೂ. 10 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ AUM ಮತ್ತು ಒಟ್ಟು ರೂ. 5 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬಂಡವಾಳೀಕರಣವನ್ನು ಪ್ರತಿನಿಧಿಸುತ್ತವೆ.
ರಸ್ತೆಗಳು, ಕಚೇರಿ ಸ್ಥಳಗಳು, ಚಿಲ್ಲರೆ ವ್ಯಾಪಾರ, ಪ್ರಸರಣ, ನವೀಕರಿಸಬಹುದಾದ ಇಂಧನ, ಟೆಲಿಕಾಂ ಮತ್ತು ಲಾಜಿಸ್ಟಿಕ್ಸ್ ಸೇರಿದಂತೆ ಪ್ರಮುಖ ವಲಯಗಳ ಒಟ್ಟು ಲಭ್ಯವಿರುವ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ (TAM) 2026ರಲ್ಲಿ ರೂ. 10 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ನಿಂದ 2030ರ ವೇಳೆಗೆ ಇನ್ನೂ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಟ್ಟಕ್ಕೆ ದ್ವಿಗುಣಗೊಳ್ಳುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ ಎಂದು ವರದಿ ತಿಳಿಸಿದೆ. ಈ ವಿಸ್ತರಣೆಯು ಅತ್ಯಗತ್ಯವಾಗಿದೆ ಏಕೆಂದರೆ ಭಾರತದ REIT ಮತ್ತು InvIT ಮಾರುಕಟ್ಟೆಯು ಪ್ರಸ್ತುತ ಜಿಡಿಪಿಯ (GDP) ಕೇವಲ 1.5% ರಷ್ಟಿದೆ. ಇದು ಅಮೆರಿಕ, ಆಸ್ಟ್ರೇಲಿಯಾ, ಸಿಂಗಾಪುರ ಮತ್ತು ಜಪಾನ್ನಂತಹ ಪ್ರಬುದ್ಧ ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳ তুলনায় ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಹಿಂದೆ ಬಿದ್ದಿದೆ, ಅಲ್ಲಿ ಬಿಸಿನೆಸ್ ಟ್ರಸ್ಟ್ಗಳು ಜಿಡಿಪಿಯ 5% ರಿಂದ 12% ರಷ್ಟು ಪಾಲನ್ನು ಹೊಂದಿವೆ.
ಚಿಲ್ಲರೆ ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಬಂಡವಾಳಕ್ಕಾಗಿ ಹೊಸ ಮಾರ್ಗಗಳು
ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ದೈತ್ಯರಿಗಿಂತ ಮೀರಿ, ಹೊಸ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಮತ್ತು ಜಾಗತಿಕ ಏಕೀಕರಣವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ತಳಹದಿಯನ್ನು ವಿಸ್ತರಿಸಲಿದೆ. ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗಕ್ಕೆ ಕೇವಲ 2% ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಹಂಚಿಕೆಯಾಗಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಪ್ಯಾಸಿವ್ ETF ಉತ್ಪನ್ನಗಳು 240 ಬಿಲಿಯನ್ ರೂಪಾಯಿಗಳಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚು ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ತರಬಹುದು ಎಂದು ವರದಿ ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಇದಲ್ಲದೆ, ಭಾರತೀಯ REITs ಮತ್ತು InvITsಗಳನ್ನು ಜಾಗತಿಕ ಸೂಚ್ಯಂಕಗಳಲ್ಲಿ ಸೇರಿಸುವ ಸಾಧ್ಯತೆಯು ಮುಂದಿನ ಐದು ವರ್ಷಗಳಲ್ಲಿ 1 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ರೂಪಾಯಿಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಬಂಡವಾಳವನ್ನು ಬಿಡುಗಡೆ ಮಾಡಬಹುದು.
ಇತರ ಪ್ರಮುಖ ಕೊಡುಗೆದಾರರಲ್ಲಿ ವಿದೇಶಿ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು (FIIs), ಹೆಚ್ಚಿನ ನಿವ್ವಳ ಮೌಲ್ಯವುಳ್ಳ ವ್ಯಕ್ತಿಗಳು (HNIs), ಫ್ಯಾಮಿಲಿ ಆಫೀಸ್ಗಳು ಮತ್ತು ಚಿಲ್ಲರೆ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸೇರಿದ್ದಾರೆ, ಇವರು ಒಟ್ಟಾಗಿ 2030 ರ ವೇಳೆಗೆ ಹೆಚ್ಚುವರಿ 1.5 ಟ್ರಿಲಿಯನ್ ರೂಪಾಯಿಗಳನ್ನು ಹೂಡಿಕೆ ಮಾಡುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಮೌಲ್ಯಮಾಪನದಲ್ಲಿ ಬದಲಾವಣೆ
ಈ ಆಸ್ತಿ ವರ್ಗವು ಪ್ರೌಢವಾಗುತ್ತಿದ್ದಂತೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕೇವಲ ವಿತರಣಾ ಇಳುವರಿಗಳನ್ನು (distribution yields) ನೋಡುವುದನ್ನು ಮೀರಿ ಮುಂದೆ ಹೋಗಬೇಕೆಂದು Avendus Capital ಸಲಹೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಬದಲಾಗಿ, ಹೆಚ್ಚು ಸಮಗ್ರವಾದ ಮಾಪಕವಾದ—Equity Internal Rate of Return (IRR)—ಅನ್ನು ಬಳಸಬೇಕು. ಐತಿಹಾಸಿಕವಾಗಿ, ಈ ಮಾಪಕವು 10 ವರ್ಷದ ಸರ್ಕಾರಿ ಭದ್ರತೆಗಳ (G-Sec) ದರಕ್ಕಿಂತ 200–700 bps ಹೆಚ್ಚಿನ ಪ್ರೀಮಿಯ