Hurun India 500 அறிக்கையில் இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாக NSE முன்னிலை வகிக்கிறது

தேசிய பங்குச் சந்தை (NSE), ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி என்ற பிரம்மாண்ட மதிப்பீட்டுடன் இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தனது இடத்தைப் பிடித்துள்ளது. 2025 Burgundy Private Hurun India 500 அறிக்கையின்படி, சீரம் இன்ஸ்டிடியூட் ஆஃப் இந்தியா (Serum Institute of India) மற்றும் அதானி பிராப்பர்டீஸ் (Adani Properties) போன்ற முக்கிய நிறுவனங்களை விட இந்தச் சந்தை தனது முன்னிலையைத் தக்கவைத்துள்ளது.

NSE-இன் ஆதிக்கம் மற்றும் வரவிருக்கும் பிரம்மாண்ட IPO

NSE தனது வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க பொதுச் சந்தை அறிமுகத்திற்குத் தயாராகி வரும் ஒரு முக்கியமான தருணத்தில் இந்த முதலிடத்தைப் பெற்றுள்ளது. சமீபத்தில் SEBI-யிடம் ஆரம்பகட்ட ஆவணங்களைச் சமர்ப்பித்துள்ள NSE, சுமார் ரூ. 30,000 கோடி மதிப்பிலான ஆரம்ப பொதுப் பங்களிப்பை (IPO) இலக்காகக் கொண்டுள்ளது. இது வெற்றியடைந்தால், இந்தியப் பங்குச் சந்தை வரலாற்றிலேயே மிகப்பெரிய பொதுப் பங்களிப்பாக இது அமையும்.

வரைவு ரெட் ஹெரிங் ப்ராஸ்பெக்டஸ் (DRHP) படி, இந்த IPO முற்றிலும் 14.89 கோடி பங்குகளை உள்ளடக்கிய விற்பனைக்கான சலுகையாக (Offer for Sale - OFS) இருக்கும். தற்போதுள்ள பங்குதாரர்கள் தங்களின் பங்குகளில் கிட்டத்தட்ட 6% ஐ விற்பனை செய்ய உள்ளனர். முக்கிய விற்பனை பங்குதாரர்களில் ஸ்டேட் பேங்க் ஆஃப் இந்தியா (SBI) இடம்பெற்றுள்ளது, இது 2.48 கோடி பங்குகள் வரை விற்பனை செய்யும்; மேலும் MS Strategic (Mauritius) Limited 1.60 கோடி பங்குகளை விற்பனை செய்யும். குறிப்பிடத்தக்க வகையில், 10.72% பங்குகளைக் கொண்டுள்ள மிகப்பெரிய பங்குதாரரான இந்திய ஆயுள் காப்பீட்டுக் கழகம் (LIC), எந்தப் பங்கையும் விற்காது.

இந்திய நிறுவனங்களின் போக்குகள்: மதிப்பீட்டு மாற்றங்கள் மற்றும் துறை சார்ந்த வளர்ச்சி

Hurun India 500 அறிக்கை இந்திய கார்ப்பரேட் நிலப்பரப்பின் சிக்கலான சூழலைச் சித்தரிக்கிறது. இந்திய நிறுவனங்களின் மொத்த மதிப்பீடு $3.4 டிரில்லியன் என்ற அளவைத் தாண்டியிருந்தாலும், மிக உயர்ந்த நிலையில் உள்ள நிறுவனங்களின் மதிப்பில் குறிப்பிடத்தக்க சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது. இந்தியாவின் டாப் 10 மதிப்புமிக்க அரசு சாரா நிறுவனங்களின் கூட்டு மதிப்பு கடந்த ஆண்டில் ரூ. 97 லட்சம் கோடியிலிருந்து ரூ. 86 லட்சம் கோடியாக, அதாவது ரூ. 11 லட்சம் கோடி குறைந்துள்ளது. இந்த வீழ்ச்சி இருந்தபோதிலும், இந்த முதல் 10 நிறுவனங்கள் இந்தியாவின் மொத்த உள்நாட்டு உற்பத்தியில் (GDP) கிட்டத்தட்ட நான்கில் ஒரு பங்காக இருந்து பொருளாதார சக்திகளாகத் தொடர்கின்றன.

முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வம் "கதைகளை விட அடிப்படைத் தன்மையை" (fundamentals over narratives) நோக்கி மாறி வருவதாக அறிக்கை சுட்டிக்காட்டுகிறது. கண்காணிக்கப்பட்ட 500 நிறுவனங்களில், 198 நிறுவனங்கள் மட்டுமே மதிப்ப உயர்வைக் கண்டன; ஏனெனில் முதலீட்டாளர்கள் பங்கு மீதான வருவாய் (ROE), பணப்புழக்கம் மற்றும் இருப்புநிலைக் குறிப்பின் (balance sheet) வலிமை ஆகியவற்றிற்கு அதிக முக்கியத்துவம் அளிக்கின்றனர்.

மதிப்பு உருவாக்குபவர்கள் மற்றும் அதிக வளர்ச்சியடையும் நட்சத்திரங்கள்

முதன்மை நிறுவனங்களின் மதிப்பீட்டில் சில சுருக்கங்கள் காணப்பட்டாலும், குறிப்பிட்ட நிறுவனங்கள் அசாதாரண வளர்ச்சியைப் பெற்றுள்ளன:

• Reliance Industries: இந்தியாவின் மிகவும் மதிப்புமிக்க நிறுவனமாகவும், ரூ. 1.8 லட்சம் கோடிக்கும் அதிகமான மதிப்பைக் கூட்டிய மிகப்பெரிய மதிப்பு உருவாக்குநராகவும் தனது அந்தஸ்தைத் தக்கவைத்துக் கொண்டுள்ளது.
• Bajaj Finance: ரூ. 5.8 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன், சதவீத அடிப்படையிலான மதிப்பு உருவாக்கத்தில் முன்னணியில் உள்ளது.
• வெடிக்கும் வளர்ச்சி: Groww நிறுவனம் 430% என்ற வியக்கத்தக்க மதிப்ப உயர்வுடன் சிறந்த செயல்திறன் கொண்ட நிறுவனமாக உருவெடுத்துள்ளது. அதானி பிராப்பர்டீஸ் (301%), அதர் எனர்ஜி (Ather Energy - 224%) மற்றும் மீஷோ (Meesho - 164%) ஆகியவை குறிப்பிடத்தக்க வளர்ச்சியைக் கண்டுள்ளன.

மேலும், இந்த பட்டியலில் 95 புதிய நிறுவனங்கள் இணைந்துள்ளதோடு, தொழில்முனைவோர் பரப்பளவும் விரிவடைந்துள்ளதைக் கண்டறிந்துள்ளது. ராஜ்கோட், பிகானேர் மற்றும் கும்பகோணம் போன்ற Tier-2 மற்றும் Tier-3 நகரங்களிலும் குறிப்பிடத்தக்க மதிப்பு உருவாக்கம் பரவி வருகிறது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• NSE-இன் மேலாதிக்கம்: ரூ. 4.86 லட்சம் கோடி மதிப்பீட்டுடன், NSE தனது வரலாற்றுச் சிறப்புமிக்க ரூ. 30,000 கோடி IPO-விற்குத் தயாராகி வரும் நிலையில், இந்தியாவின் முதன்மையான பட்டியலிடப்படாத நிறுவனமாகத் தொடர்கிறது.
• அடிப்படைத் தன்மையில் கவனம்: வலுவான பணப்புழக்கம் மற்றும் ROE கொண்ட நிறுவனங்களை நோக்கி முதலீட்டாளர்களின் விருப்பம் மாறியுள்ளது, இதன் விளைவாக முதல் 500 நிறுவனங்களில் தேர்ந்தெடுக்கப்பட்ட வளர்ச்சி மட்டுமே காணப்படுகிறது.
• பல்வேறு மதிப்பு காரணிகள்: ஒட்டுமொத்த மதிப்பில் Reliance முன்னணியில் இருந்தாலும், Groww போன்ற ஃபின்டெக் (fintech) ஜாம்பவான்களும், Bajaj Finance போன்ற நிலைநிறுத்தப்பட்ட நிறுவனங்களும் மிகப்பெரிய சதவீத அடிப்படையிலான மதிப்பு உருவாக்கத்தை முன்னெடுத்து வருகின்றன.