Devson Catalyst நிறுவனத்தின் SME IPO இன்று, ஜூலை 16 அன்று BSE-இல் தொடங்கியது. இந்த வெளியீடு 220.35 மடங்கு அதிகமாகப் பெறப்பட்டுள்ளது (oversubscribed) மற்றும் ஒரு பங்கிற்கு சுமார் ரூ. 49 கிரே-மார்க்கெட் பிரீமியம் (grey-market premium) உள்ளது. இது ரூ. 118 வெளியீட்டு விலையை விட சுமார் 42 சதவீத பட்டியலாக்க லாபத்தைக் (listing gain) குறிக்கிறது.

இந்த வெளியீடு ஏன் முக்கியமானது

சந்தா வேகம் மற்றும் கிரே-மார்க்கெட் சமிக்ஞைகள்

மூன்று நாள் சந்தா காலத்தின் போது (ஜூலை 9-11), நிறுவன முதலீட்டாளர்கள், சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் மற்றும் நிறுவனமற்ற முதலீட்டாளர்கள் மூலம் மொத்த சந்தா 220.35 மடங்கு அதிகரித்தது. கிரே-மார்க்கெட் பிரீமியம் என்பது பங்குகள் பட்டியலிடப்படுவதற்கு முன்பு வர்த்தகம் செய்யப்படும் ஒரு அதிகாரப்பூர்வமற்ற விலையாகும்; இது ஒரு பங்கிற்கு சுமார் ரூ. 49 ஆக உள்ளது. இந்த பிரீமியம் ரூ. 118 வெளியீட்டு விலையின் அடிப்படையில் கணக்கிடப்படுவதால், இது 42 சதவீத பட்டியலாக்க லாபத்தைக் குறிக்கிறது. கிரே-மார்க்கெட் செயல்பாடு ஒரு உத்தரவாதம் அல்ல; இது ஏலத்தின் போது உருவான தேவையை மட்டுமே பிரதிபலிக்கிறது மற்றும் பங்குகள் வர்த்தகம் தொடங்கும்போது மாறக்கூடும்.

மூலதனம் எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படும்

இந்த IPO-வின் அளவு ரூ. 42.34 கோடி ஆகும். இது ரூ. 39.39 கோடி மதிப்பிலான 33.38 லட்சம் புதிய பங்குகள் வெளியீடு மற்றும் ரூ. 2.95 கோடி மதிப்பிலான 2.50 லட்சம் பங்குகள் விற்பனைக்கான சலுகை (Offer for Sale) என பிரிக்கப்பட்டுள்ளது. சில்லறை முதலீட்டாளர்கள் 1,200 பங்குகள் கொண்ட தொகுதிகளாக (lots) ஏலம் எடுக்கலாம். மேல் விலை வரம்பில் (upper price band) இரண்டு தொகுதிகளுக்கு குறைந்தபட்ச முதலீடு ரூ. 2.83 லட்சமாகும்.

ரூ. 39.71 கோடி என மதிப்பிடப்பட்டுள்ள நிகர வருவாய் பின்வருவனவற்றிற்குப் பயன்படுத்தப்படும்:

  • திறன் விரிவாக்கம் – ரூ. 17.40 கோடி புதிய உற்பத்தி வசதியை உருவாக்க.
  • பணப்புழக்கம் (Working capital) – ரூ. 12 கோடி அன்றாட செயல்பாட்டுத் தேவைகளுக்காக.
  • நிறுவன நோக்கங்கள் – ரூ. 5.69 கோடி பொதுவான நிறுவன நடவடிக்கைகளுக்காக.
  • வெளியீடு தொடர்பான செலவுகள் – ரூ. 4.63 கோடி கட்டணங்கள், கமிஷன்கள் மற்றும் இதர செலவுகளை ஈடுகட்ட.

நிதியளிப்பலில் பெரும்பகுதி உற்பத்தித் திறனை விரிவாக்குவதற்குச் செல்கிறது, இது உற்பத்தியை அதிகரிக்கவும் சந்தையில் நிறுவனத்தின் நிலையை வலுப்படுத்தவும் உதவும்.

Devson Catalyst பற்றி

Devson Catalyst Ltd. நிறுவனம் கேட்டலிஸ்ட்கள் (catalysts), அட்ஸார்பென்ட்கள் (adsorbents) மற்றும் செராமிக் பந்துகளைத் தயாரிக்கிறது. இவை எண்ணெய் மற்றும் எரிவாயு சுத்திகரிப்பு, பெட்ரோ கெமிக்கல்ஸ், எஃகு உற்பத்தி மற்றும் உர உற்பத்தி போன்ற கனரக செயல்முறைகளில் செயல்திறன் மற்றும் நிலைத்தன்மையை அதிகரிக்க உதவும் கூறுகளாகும். இந்நிறுவனம் குஜராத்தின் வத்வான் நகரில் ஆண்டுக்கு சுமார் 6,205 மெட்ரிக் டன் நிறுவப்பட்ட திறன் கொண்ட ஒரு ஆலையை நடத்தி வருகிறது. இதன் வாடிக்கையாளர்கள் முற்றிலும் நிறுவனங்கள் மற்றும் தொழில்துறை சார்ந்தவர்கள், இவர்கள் உள்நாட்டு மற்றும் ஏற்றுமதி சந்தைகளில் பரவியுள்ளனர். மேலும், இந்நிறுவனம் தனது தயாரிப்புகளைத் தயார் நிலையில் உள்ள பொருட்களாக (off-the-shelf items) விற்காமல், வாடிக்கையாளரின் தேவைக்கேற்ப வடிவமைக்கப்பட்ட தொழில்நுட்பத் தீர்வுகளாக (customized technical solutions) விற்கிறது.

அபாயங்கள் மற்றும் அடுத்து கவனிக்க வேண்டியவை

கிரே-மார்க்கெட் பிரீமியம் என்பது ஒரு முறைசாரா அளவுகோல் மட்டுமே; பங்குகள் வர்த்தகத்திற்குத் திறக்கப்பட்டவுடன் உண்மையான பட்டியலாக்க விலை மாறுபடலாம். SME பிரிவு பெரிய நிறுவனப் பட்டியல்களை விட அதிக ஏற்ற இறக்கங்களைக் (volatility) காட்டுவதால், ஆரம்ப வாரங்களில் விலை மாற்றங்கள் அதிகமாக இருக்கலாம்.

முக்கியக் குறிப்பு: 220.35 மடங்கு அதிக சந்தா மற்றும் 42 சதவீத கிரே-மார்க்கெட் பிரீமியம் ஆகியவை Devson Catalyst பங்குகள் மீதான வலுவான ஆர்வத்தைக் காட்டுகின்றன. ஆனால், பட்டியலாக்க விலை அந்த பிரீமியத்தை உறுதிப்படுத்துமா மற்றும் திரட்டப்பட்ட மூலதனம் உண்மையான திறன் வளர்ச்சியைத் தருமா என்பதே உண்மையான சோதனையாக இருக்கும்.