SME IPO ของ Devson Catalyst เริ่มเปิดจองในตลาด BSE วันนี้ (16 กรกฎาคม) โดยมีการจองเกินจำนวนหุ้นที่เสนอขายถึง 220.35 เท่า และมีราคาพรีเมียมในตลาดเทา (grey-market premium) อยู่ที่ประมาณ 49 รูปีต่อหุ้น ซึ่งบ่งชี้ถึงโอกาสที่จะได้รับกำไรจากการเข้าจดทะเบียน (listing gain) ประมาณ 42 เปอร์เซ็นต์ จากราคาเสนอขายที่ 118 รูปี

ทำไมการเสนอขายครั้งนี้จึงมีความสำคัญ

กระแสการจองซื้อที่ร้อนแรงและสัญญาณจากตลาดเทา

ในช่วงระยะเวลาการจองซื้อ 3 วัน (9-11 กรกฎาคม) นักลงทุนสถาบัน นักลงทุนรายย่อย และนักลงทุนที่ไม่ใช่สถาบัน ได้ร่วมกันผลักดันให้ยอดการจองซื้อรวมสูงถึง 220.35 เท่า โดยราคาพรีเมียมในตลาดเทา—ซึ่งเป็นราคาซื้อขายหุ้นอย่างไม่เป็นทางการก่อนการเข้าจดทะเบียน—อยู่ที่ประมาณ 49 รูปีต่อหุ้น เนื่องจากราคาพรีเมียมนี้คำนวณจากราคาเสนอขายที่ 118 รูปี จึงคิดเป็นโอกาสที่จะได้รับกำไรจากการเข้าจดทะเบียน (implied listing gain) ที่ 42 เปอร์เซ็นต์ อย่างไรก็ตาม กิจกรรมในตลาดเทาไม่ใช่การรับประกัน แต่เป็นเพียงการสะท้อนถึงความต้องการที่เกิดขึ้นระหว่างการประมูล และอาจมีความผันผวนได้เมื่อหุ้นเริ่มทำการซื้อขายจริง

แผนการใช้เงินทุน

ขนาดของ IPO อยู่ที่ 42.34 สิบล้านรูปี (crore) โดยแบ่งเป็นการเสนอขายหุ้นใหม่จำนวน 33.38 แสนหุ้น (lakh) มูลค่า 39.39 สิบล้านรูปี และการเสนอขายโดยผู้ถือหุ้นเดิม (Offer for Sale) จำนวน 2.50 แสนหุ้น มูลค่า 2.95 สิบล้านรูปี นักลงทุนรายย่อยสามารถจองซื้อได้ในจำนวนหน่วย (lots) ละ 1,200 หุ้น โดยมีการลงทุนขั้นต่ำที่ 2.83 สิบล้านรูปี สำหรับการจองซื้อ 2 หน่วย ณ ช่วงราคาบนสุด

รายได้สุทธิซึ่งคาดว่าจะอยู่ที่ 39.71 สิบล้านรูปี จะถูกนำไปใช้สำหรับ:

  • การขยายกำลังการผลิต – 17.40 สิบล้านรูปี เพื่อสร้างโรงงานผลิตแห่งใหม่
  • เงินทุนหมุนเวียน – 12 สิบล้านรูปี สำหรับความต้องการในการดำเนินงานรายวัน
  • วัตถุประสงค์ขององค์กร – 5.69 สิบล้านรูปี สำหรับกิจกรรมทั่วไปของบริษัท
  • ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขาย – 4.63 สิบล้านรูปี ครอบคลุมค่าธรรมเนียม ค่าคอมมิชชัน และค่าใช้จ่ายอื่นๆ

เงินทุนส่วนใหญ่จะถูกนำไปใช้ในการขยายกำลังการผลิต ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่อาจช่วยเพิ่มผลผลิตและเสริมสร้างความแข็งแกร่งให้กับตำแหน่งของบริษัทในตลาด

เกี่ยวกับ Devson Catalyst

Devson Catalyst Ltd. เป็นผู้ผลิตสารเร่งปฏิกิริยา (catalysts), สารดูดซับ (adsorbents) และเซรามิกบอล (ceramic balls) ซึ่งเป็นส่วนประกอบที่ช่วยเพิ่มประสิทธิภาพและความยั่งยืนในกระบวนการอุตสาหกรรมหนัก เช่น การกลั่นน้ำมันและก๊าซ, ปิโตรเคมี, การผลิตเหล็ก และการผลิตปุ๋ย บริษัทดำเนินงานโดยมีโรงงานในเมือง Wadhwan รัฐ Gujarat โดยมีกำลังการผลิตติดตั้งอยู่ที่ประมาณ 6,205 เมตริกตันต่อปี กลุ่มลูกค้าของบริษัทเป็นสถาบันและภาคอุตสาหกรรมทั้งหมด ครอบคลุมทั้งตลาดในประเทศและตลาดส่งออก โดยบริษัทจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในรูปแบบโซลูชันทางเทคนิคที่ปรับแต่งตามความต้องการ (customized technical solutions) มากกว่าจะเป็นสินค้าสำเร็จรูปทั่วไป

ความเสี่ยงและสิ่งที่ต้องจับตามองต่อไป

ราคาพรีเมียมในตลาดเทาเป็นเพียงดัชนีชี้วัดอย่างไม่เป็นทางการเท่านั้น ราคาจดทะเบียนจริงอาจแตกต่างออกไปเมื่อหุ้นเริ่มเปิดทำการซื้อขาย นอกจากนี้ กลุ่ม SME ยังมีความผันผวนสูงกว่าหุ้นที่มีมูลค่าตลาดขนาดใหญ่ ดังนั้นความผันผวนของราคาอาจเกิดขึ้นอย่างรุนแรงในช่วงสัปดาห์แรกๆ

บทสรุป: การจองซื้อที่เกินจำนวนถึง 220.35 เท่า และราคาพรีเมียมในตลาดเทาที่ 42 เปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ถึงความต้องการหุ้นของ Devson Catalyst ที่แข็งแกร่ง แต่บททดสอบที่แท้จริงคือราคาจดทะเบียนจะสามารถยืนยันราคาพรีเมียมดังกล่าวได้หรือไม่ และเงินทุนที่ระดมได้จะสามารถเปลี่ยนเป็นการเติบโตของกำลังการผลิตที่จับต้องได้จริงหรือไม่