عرضه اولیه سهام (IPO) بخش SME شرکت Devson Catalyst امروز، ۱۶ جولای، در بورس BSE آغاز شد. میزان تقاضا برای این عرضه ۲۲۰.۳۵ برابر بیشتر از عرضه بود و اختلاف قیمت در بازار خاکستری (grey-market premium) تقریباً ۴۹ روپیه در هر سهم برآورد شده است که نشان‌دهنده سود احتمالی حدود ۴۲ درصدی در زمان عرضه در بورس نسبت به قیمت عرضه ۱۱۸ روپیه‌ای است.

چرا این عرضه اهمیت دارد

تب و تاب پذیره‌نویسی و سیگنال‌های بازار خاکستری

طی بازه سه روزه پذیره‌نویسی (۹ تا ۱۱ جولای)، سرمایه‌گذاران نهادی، خرد و غیرنهادی باعث شدند میزان کل پذیره‌نویسی به ۲۲۰.۳۵ برابر برسد. اختلاف قیمت در بازار خاکستری (grey-market premium) — که قیمت غیررسمی معامله سهام پیش از عرضه رسمی در بورس است — در حدود ۴۹ روپیه در هر سهم تثبیت شد. از آنجایی که این اختلاف قیمت نسبت به قیمت عرضه ۱۱۸ روپیه‌ای محاسبه می‌شود، معادل ۴۲ درصد سود احتمالی در زمان عرضه در بورس است. فعالیت در بازار خاکستری تضمینی نیست؛ بلکه صرفاً بازتاب‌دهنده تقاضای ایجاد شده در طول فرآیند مناقصه است و می‌تواند پس از شروع معامله رسمی سهام، تغییر کند.

نحوه تخصیص سرمایه

حجم این عرضه اولیه ۴۲.۳۴ کرور روپیه است که شامل انتشار سهام جدید به ارزش ۳۹.۳۹ کرور روپیه (۳۳.۳۸ لک سهم) و عرضه سهام موجود (Offer for Sale) به ارزش ۲.۹۵ کرور روپیه (۲.۵۰ لک سهم) می‌باشد. سرمایه‌گذاران خرد می‌توانند در قالب بسته‌های ۱۲۰۰ سهم درخواست دهند که حداقل سرمایه‌گذاری برای دو بسته در بالاترین محدوده قیمتی، ۲.۸۳ لک روپیه خواهد بود.

عواید خالص که ۳۹.۷۱ کرور روپیه برآورد می‌شود، صرف موارد زیر خواهد شد:

  • توسعه ظرفیت – ۱۷.۴۰ کرور روپیه برای ساخت یک واحد تولیدی جدید.
  • سرمایه در گردش – ۱۲ کرور روپیه برای نیازهای عملیاتی روزمره.
  • اهداف شرکتی – ۵.۶۹ کرور روپیه برای فعالیت‌های عمومی شرکت.
  • هزینه‌های مربوط به عرضه – ۴.۶۳ کرور روپیه شامل کارمزدها، کمیسیون‌ها و سایر هزینه‌ها.

بخش عمده‌ای از این بودجه به توسعه ظرفیت تولید اختصاص می‌یابد؛ اقدامی که می‌تواند میزان تولید را افزایش داده و جایگاه شرکت را در بازارهای خود تقویت کند.

درباره Devson Catalyst

شرکت Devson Catalyst Ltd تولیدکننده کاتالیزورها، جاذب‌ها و گوی‌های سرامیکی است؛ اجزایی که کارایی و پایداری را در فرآیندهای سنگین مانند پالایش نفت و گاز، پتروشیمی، فولادسازی و تولید کود شیمیایی افزایش می‌دهند. این شرکت کارخانه‌ای در شهر وادهوان (Wadhwan City) در ایالت گجرات با ظرفیت نصب‌شده تقریباً ۶۲۰۵ تن متریک در سال دارد. مشتریان آن کاملاً نهادی و صنعتی هستند و بازارهای داخلی و صادراتی را پوشش می‌دهند. این شرکت محصولات خود را به جای کالاهای آماده، به عنوان راهکارهای فنی سفارشی‌سازی شده می‌فروشد.

ریسک‌ها و آنچه باید در ادامه زیر نظر داشت

اختلاف قیمت در بازار خاکستری یک شاخص غیررسمی است؛ قیمت واقعی عرضه در بورس ممکن است پس از شروع معاملات سهام، متفاوت باشد. بخش SME نیز نوسانات بیشتری نسبت به شرکت‌های با ارزش بازار بالاتر نشان می‌دهد، بنابراین نوسانات قیمتی ممکن است در هفته‌های اولیه بسیار شدید باشد.

نتیجه‌گیری: تقاضای ۲۲۰.۳۵ برابری و اختلاف قیمت ۴۲ درصدی در بازار خاکستری نشان‌دهنده اشتیاق زیاد برای سهام Devson Catalyst است، اما آزمون واقعی این خواهد بود که آیا قیمت عرضه در بورس، این اختلاف قیمت را تأیید می‌کند و آیا سرمایه جذب شده به رشد ملموس ظرفیت تولید منجر می‌شود یا خیر.