NSE IPO అప్‌డేట్: లిస్టింగ్ దగ్గరపడుతున్న నేపథ్యంలో శుక్రవారం నాటికి డ్రాఫ్ట్ పేపర్లు వచ్చే అవకాశం

నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) యొక్క సుదీర్ఘంగా ఎదురుచూస్తున్న పబ్లిక్ లిస్టింగ్ ఒక భారీ అడుగు వేయడానికి సిద్ధంగా ఉంది. ఈ శుక్రవారానికల్లా ఎక్స్ఛేంజ్ తన డ్రాఫ్ట్ రెడ్ హెరింగ్ ప్రాస్పెక్టస్ (DRHP)ను SEBI వద్ద దాఖలు చేయవచ్చని నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. ఈ ఊహించిన చర్య భారతీయ ప్రైమరీ మార్కెట్‌కు ఒక ముఖ్యమైన ఉత్ప్రేరకంగా పనిచేస్తుందని మరియు ఈ ఏడాది మందగించిన ప్రారంభం తర్వాత ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకాన్ని పునరుద్ధరిస్తుందని భావిస్తున్నారు.

భారీ వాల్యుయేషన్ మరియు మార్కెట్ పొజిషనింగ్

NSE IPO భారతదేశంలో అత్యంత ఆసక్తికరమైన క్యాపిటల్ మార్కెట్ ఈవెంట్‌లలో ఒకటి, ఎందుకంటే ప్రస్తుతం ఈ ఎక్స్ఛేంజ్ భారీ వాల్యుయేషన్‌ను కలిగి ఉంది. అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్‌లో, NSE షేర్లు షేరుకు ₹1,950 మరియు ₹2,050 మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది సుమారు ₹5 లక్షల కోట్ల ఎంటర్‌ప్రైజ్ వాల్యుయేషన్‌ను సూచిస్తుంది.

NSE వాల్యుయేషన్ ప్రీమియంగా ఉన్నప్పటికీ, దాని తోటి సంస్థలతో పోల్చినప్పుడు ఇది ఆకర్షణీయంగానే ఉందని పరిశ్రమ విశ్లేషకులు పేర్కొంటున్నారు. FY26 ఆదాయానికి దాదాపు 45x వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న NSE, బొంబాయి స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (BSE) యొక్క 70x మరియు MCX యొక్క 80x వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్ కంటే గణనీయంగా తక్కువగా ఉంది. ఈ పొజిషనింగ్ భారతీయ ఆర్థిక వ్యవస్థలో NSE యొక్క 'క్యాపిటల్-లైట్' మరియు దాదాపు ఏకస్వామ్య (near-monopoly) సంస్థగా ఉన్న స్థితిని ప్రతిబింబిస్తుంది.

₹20,000 కోట్ల ఆఫరింగ్ నిర్మాణం

ప్రతిపాదిత IPO ₹20,000 కోట్లకు పైగా సేకరించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్న ఒక భారీ ప్రయత్నంగా ఉండబోతోంది. ముఖ్యంగా, ఈ ఇష్యూ పూర్తిగా 'ఆఫర్ ఫర్ సేల్' (OFS) రూపంలో రూపొందించబడింది. అంటే, వ్యాపార విస్తరణ కోసం NSE సంస్థకు ఈ ఆదాయం నుండి ఎటువంటి కొత్త మూలధనం అందదు. బదులుగా, ఈ నిధులు ప్రస్తుత షేర్ హోల్డర్లకు లిక్విడిటీని మరియు ఎగ్జిట్ రూట్‌ను అందించడానికి ఉపయోగపడతాయి.

ఈ పబ్లిక్ ఇష్యూ ద్వారా ఎక్స్ఛేంజ్ తన మొత్తం ఈక్విటీలో సుమారు 4% నుండి 4.5% వరకు విక్రయించాలని యోచిస్తున్నట్లు నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి. షేర్ హోల్డర్ల సంఖ్య వేగంగా పెరగడం వల్ల ఈ ప్రక్రియ మరింత సంక్లిష్టంగా మారింది; అన్‌లిస్టెడ్ మార్కెట్‌లో పెరిగిన చురుకైన కార్యకలాపాల కారణంగా, షేర్ హోల్డర్ల సంఖ్య మార్చి 2025 నాటికి 39,201 నుండి డిసెంబర్ 2025 నాటికి 1,86,481 కంటే ఎక్కువగా పెరిగింది.

రెగ్యులేటరీ స్పష్టత మరియు సంభావ్య రిస్క్‌లు

సంవత్సరాలుగా, రెగ్యులేటరీ అడ్డంకులు మరియు పాత చట్టపరమైన సవాళ్ల వల్ల, ముఖ్యంగా కో-లొకేషన్ కేసు కారణంగా NSE లిస్టింగ్ నిలిచిపోయింది. అయితే, ఈ సుదీర్ఘ కాలం పాటు సాగిన వివాదం ఇటీవల పరిష్కారం కావడంతో, గతంలో పబ్లిక్ డెబ్యూకు అడ్డుగా ఉన్న ప్రధాన "ఓవర్‌హ్యాంగ్" (overhang) తొలగిపోయింది.

సానుకూల దృక్పథం ఉన్నప్పటికీ, ఎక్స్ఛేంజ్ యొక్క రెవెన్యూ మోడల్‌కు సంబంధించి నిపుణులు జాగ్రత్తగా ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. NSE ఆదాయం ప్రధానంగా డెరివేటివ్స్ ట్రేడింగ్ వాల్యూమ్స్‌పై ఆధారపడి ఉంది. ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) విభాగం తరచుగా మారుతున్న నియంత్రణ మార్పులకు మరియు సహజమైన మార్కెట్ అస్థిరతకు లోబడి ఉంటుంది కాబట్టి, ట్రేడింగ్ కార్యకలాపాల్లో వచ్చే మార్పులు ఎక్స్ఛేంజ్ లాభాలపై ఎలా ప్రభావం చూపుతాయో పెట్టుబడిదారులు గమనిస్తూ ఉండాలి.

ముఖ్య అంశాలు