US ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచింది, కానీ కెవిన్ వార్ష్ నేతృత్వంలో ఏడాది చివరిలో పెంపునకు సంకేతాలు ఇచ్చింది
జెరోమ్ పావెల్ నుండి బాధ్యతలు చేపట్టిన తర్వాత తన మొదటి పాలసీ సమీక్షలో, ఫెడరల్ రిజర్వ్ చైర్మన్ కెవిన్ వార్ష్ బెంచ్మార్క్ వడ్డీ రేటును 3.5% నుండి 3.75% మధ్య స్థిరంగా ఉంచారు. వడ్డీ రేట్లను నిలిపివేసే నిర్ణయం మార్కెట్ల నుండి విస్తృతంగా ఊహించబడినప్పటికీ, ఫెడరల్ ఓపెన్ మార్కెట్ కమిటీ (FOMC) ఈ ఏడాది చివరిలో వడ్డీ రేట్ల పెంపును అంచనా వేస్తూ 'హావిష్' (hawkish) సంకేతాలను పంపింది.
ఆర్థిక అనిశ్చితి మధ్య ఏకగ్రీవ నిర్ణయం
ఫెడరల్ ఫండ్స్ రేటును మార్చకుండా ఉంచాలన్న FOMC నిర్ణయానికి విధానకర్తల నుండి ఏకగ్రీవ మద్దతు లభించింది—ఒక సంవత్సరంలో ఇటువంటి ఏకాభిప్రాయం ఇంతకుముందు ఎప్పుడూ రాలేదు. తన అధికారిక ప్రకటనలో, ఆర్థిక కార్యకలాపాలు "స్థిరమైన వేగంతో" విస్తరిస్తున్నప్పటికీ, భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల, ముఖ్యంగా మధ్యప్రాచ్యంలో కొనసాగుతున్న సంఘర్షణల వల్ల గణనీయమైన అనిశ్చితి ఉందని ఫెడ్ పేర్కొంది.
ఈ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, బలమైన ఉత్పాదకత వృద్ధి, పటిష్టమైన మూలధన పెట్టుబడి మరియు శ్రామిక శక్తితో పాటు స్థిరంగా పెరుగుతున్న ఉద్యోగాల గురించి సెంట్రల్ బ్యాంక్ నొక్కి చెప్పింది. అయితే, భవిష్యత్తు వడ్డీ రేట్ల మార్గాలపై 'ఫార్వర్డ్ గైడెన్స్' (forward guidance) తొలగించడం ద్వారా, ఫెడ్ మరింత డేటా-ఆధారిత మరియు తక్కువ అంచనా వేయగలిగే కమ్యూనికేషన్ శైలి వైపు మళ్లుతోందని సూచిస్తోంది.
ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల సవరణ
ఈ సమావేశం నుండి వచ్చిన అత్యంత ముఖ్యమైన అంశం ద్రవ్యోల్బణ అంచనాల సవరణ. ఫెడ్ నిరంతర ధరల ఒత్తిడితో పోరాడుతోంది, ప్రస్తుతం ద్రవ్యోల్బణం 4.2% వద్ద మూడు సంవత్సరాల గరిష్ట స్థాయికి చేరుకుంది. సెంట్రల్ బ్యాంక్ యొక్క తాజా అంచనాల ప్రకారం, 2028 కంటే ముందు ద్రవ్యోల్బణం 2% లక్ష్యానికి చేరుకుంటుందని ఆశించడం లేదు.
'సమ్మరీ ఆఫ్ ఎకనామిక్ ప్రొజెక్షన్స్' (Summary of Economic Projections) ప్రకారం పర్సనల్ కన్జంప్షన్ ఎక్స్పెండిచర్స్ (PCE) ధరల సూచిక అంచనాలో భారీ పెరుగుదల కనిపించింది. మార్చిలో విడుదల చేసిన 2.7% అంచనాతో పోలిస్తే, 2026 చివరి నాటికి PCE 3.6%కి చేరుకుంటుందని ఫెడ్ ఇప్పుడు ఆశిస్తోంది. ఈ మార్పు ద్వారా, ముఖ్యంగా ఇంధన రంగంలో సరఫరా షాక్ల వల్ల ద్రవ్యోల్బణం గతంలో ఊహించిన దానికంటే ఎక్కువ కాలం ఎక్కువగా ఉంటుందని విధానకర్తలు భావిస్తున్నారని తెలుస్తోంది.
వడ్డీ రేట్ల పెంపునకు సంకేతాలు: అప్పుల ఖర్చుల భవిష్యత్తు మార్గం
ప్రస్తుత రేట్లు స్థిరంగా ఉన్నప్పటికీ, రుణగ్రహీతలకు భవిష్యత్తులో ఖర్చు మరింత పెరిగేలా కనిపిస్తోంది. ఆర్థిక అంచనాలలో పాల్గొన్న 19 అధికారులలో, 18 మంది ఈ సంవత్సరం చివరికి కనీసం ఒకసారి వడ్డీ రేట్లు పెరుగుతాయని అంచనా వేశారు. తక్కువ వడ్డీ రేట్లు డిమాండ్ను మరింత పెంచి, ప్రస్తుత ద్రవ్యోల్బణ ఒత్తిడిని తీవ్రతరం చేసే అవకాశం ఉన్నందున, ఈ కఠినమైన వైఖరిని అనుసరిస్తున్నారు.
వ్యాపారవేత్తలు మరియు వినియోగదారుల పరంగా చూస్తే, తక్షణ ఉపశమనం లభించకపోవడమే కాకుండా, తక్కువ వడ్డీకి దొరికే గృహ రుణాలు, వాహన రుణాలు మరియు కార్పొరేట్ ఫైనాన్సింగ్ వంటి అవకాశాలు కూడా మరింత కాలం ముందుకు నెట్టబడ్డాయి.
వార్ష్ యుగం: నాయకత్వ శైలిలో మార్పు
కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వం జెరోమ్ పావెల్ యుగం నుండి భిన్నంగా ఉంటుంది. పావెల్ ప్రత్యక్ష మరియు సులభంగా అర్థమయ్యే కమ్యూనికేషన్ శైలికి పేరుగాంచగా, వార్ష్ మాత్రం మాజీ చైర్మన్ అలన్ గ్రీన్స్పాన్ను గుర్తుచేసే విధంగా మరింత నిదానంగా మరియు "నిగూఢమైన" విధానం వైపు మళ్లుతున్నట్లు కనిపిస్తోంది. వార్ష్ తరచుగా బహిరంగ ప్రసంగాలు చేయడం కంటే, విస్తృతమైన అంతర్గత చర్చలకు ప్రాధాన్యత ఇస్తారని పరిశీలకులు భావిస్తున్నారు. ఇది మరింత నిశ్శబ్దంగా, పక్కాగా లెక్కించి చేసే ద్రవ్య విధాన నిర్వహణ కాలానికి సంకేతం.
ముఖ్య అంశాలు
- రేట్లు మారలేదు, కానీ పెరుగుదల ఖాయం: ఫెడ్ వడ్డీ రేట్లను 3.5%–3.75% పరిధిలో ఉంచింది, కానీ 19 మంది అధికారులలో 18 మంది ఈ సంవత్సరం చివరి నాటికి కనీసం ఒకసారి రేట్లు పెరుగుతాయని భావిస్తున్నారు.
- తగ్గని ద్రవ్యోల్బణ ఆందోళనలు: ఫెడ్ తన PCE ద్రవ్యోల్బణ అంచనాను 2026 నాటికి 3.6%కి పెంచింది మరియు 2028 వరకు 2% లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడానికి అవకాశం లేదని భావిస్తోంది.
- కొత్త నాయకత్వ శైలి: కెవిన్ వార్ష్ నాయకత్వంలో, ఫెడ్ బహిరంగ వ్యాఖ్యల కంటే అంతర్గత చర్చలకు ఎక్కువ ప్రాధాన్యతనిస్తూ, మరింత సంయమనం పాటించే కమ్యూనికేషన్ శైలి వైపు మళ్లుతోంది.