การเทขายหุ้นกลุ่ม AI ฉุดวอลล์สตรีทสู่การขาดทุนรายสัปดาห์

การปรับฐานอย่างรุนแรงในหุ้นที่เชื่อมโยงกับปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้ขัดขวางโมเมนตัมของตลาดในช่วงที่ผ่านมา และฉุดดัชนีหลักของสหรัฐฯ ให้ติดลบ ในขณะที่นักลงทุนกำลังประเมินมูลค่าของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่กันใหม่ ตลาดในวงกว้างก็กำลังได้รับผลกระทบต่อเนื่องจากการหมุนเวียนเงินทุน (rotation) ครั้งใหญ่ที่ออกจากหุ้นกลุ่ม AI ที่มีการเติบโตสูง

การปรับฐานของกลุ่ม AI: การชั่งน้ำหนักระหว่างผลกำไรกับความเป็นจริง

การชะลอตัวล่าสุดในวอลล์สตรีทมีสาเหตุหลักมาจากความสงสัยที่เพิ่มมากขึ้นว่า การเติบโตของกำไรในปัจจุบันจะสามารถรองรับมูลค่าหุ้นที่สูงลิ่วในกลุ่ม AI ที่เห็นในช่วงปีที่ผ่านมาได้หรือไม่ โดยดัชนี Nasdaq Composite ที่เน้นหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง 1% ขณะที่ S&P 500 ลดลง 0.6% และดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ลดลง 0.4%

ปัจจัยสำคัญที่ทำให้ตลาดร่วงลงคือ Micron Technology ซึ่งราคาหุ้นดิ่งลง 5.5% เรื่องนี้มีความน่าสังเกตเป็นพิเศษ เนื่องจากหุ้นของผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายนี้มีมูลค่าเพิ่มขึ้นเกือบสี่เท่าในปีนี้จากความต้องการที่ขับเคลื่อนโดย AI นอกจากนี้ แรงกดดันยังเพิ่มขึ้นเมื่อ Apple ประกาศขึ้นราคาสินค้าหลายรายการเมื่อเร็วๆ นี้ เพื่อชดเชยต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้น ซึ่งสร้างความกังวลว่าต้นทุนที่เพิ่มขึ้นอาจบั่นทอนความต้องการของผู้บริโภค

การแพร่ระบาดทั่วโลก: จากโตเกียวสู่โซล

ความผันผวนไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในสหรัฐฯ เท่านั้น การเทขายอย่างกว้างขวางในตลาดเอเชียได้กลายเป็นปัจจัยปูทางไปสู่การลดลงของตลาดอเมริกา ดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นร่วงลง 4.2% นำโดยการดิ่งลงอย่างหนักถึง 12.5% ของ SoftBank Group Corp. การลดลงนี้เกิดขึ้นหลังจากมีรายงานว่า OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้น IPO ที่หลายคนรอคอยออกไปเป็นปีหน้า ซึ่งเป็นความเคลื่อนไหวที่ส่งผลกระทบต่อกลุ่มนักลงทุนอย่าง SoftBank ที่ต้องการทำกำไรจากหุ้นที่ถือครองอยู่

เกาหลีใต้ก็เผชิญกับอุปสรรคสำคัญในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เช่นกัน โดยหุ้นของ SK Hynix ร่วงลง 8.4% ขณะที่ Samsung Electronics ลดลง 5.3% ความเคลื่อนไหวเหล่านี้ตอกย้ำถึงแนวโน้มทั่วโลกที่ว่า การที่บริษัท AI มีน้ำหนักมากในดัชนีระดับสากล หมายความว่าการปรับฐานเฉพาะกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งจะส่งผลให้เกิดความผันผวนของตลาดในวงกว้าง

แรงกดดันทางเศรษฐกิจมหภาคและการดิ่งลงของสินค้าโภคภัณฑ์

นอกเหนือจากกลุ่ม AI แล้ว ปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาคอื่นๆ ก็กำลังกำหนดทิศทางความเชื่อมั่นของตลาดในปัจจุบัน ในตลาดพันธบัตร อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 4.39% แม้จะลดลงเพียงเล็กน้อย แต่ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่ยืดเยื้อยังคงทำให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอยู่ในระดับสูง ซึ่งส่งผลให้ต้นทุนการกู้ยืมทั่วโลกเพิ่มขึ้นและกดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง

ในขณะเดียวกัน ตลาดพลังงานมีการปรับตัวลดลงเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกคลี่คลายลง ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 3% อยู่ที่ 73.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ ลดลง 3.2% อยู่ที่ 69.65 ดอลลาร์ นอกจากนี้ หุ้นของ SpaceX ซึ่งเป็นเจ้าของบริษัท AI อย่าง xAI ก็ร่วงลง 1% โดยซื้อขายต่ำกว่า 152 ดอลลาร์ และเข้าใกล้ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เข้าสู่ตลาดวอลล์สตรีทเมื่อไม่นานมานี้

สรุปประเด็นสำคัญ

• การประเมินมูลค่าใหม่: นักลงทุนกำลังตั้งคำถามว่าการเติบโตของกำไรมหาศาลในกลุ่ม AI จะสามารถรักษาการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของราคาหุ้นที่เห็นมาตลอดทั้งปีได้หรือไม่
• ความเปราะบางของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์: ผู้ผลิตชิปรายใหญ่ เช่น Micron, SK Hynix และ Samsung กำลังเผชิญกับแรงเทขายอย่างหนัก ซึ่งตอกย้ำถึงความอ่อนไหวของห่วงโซ่อุปทานฮาร์ดแวร์
• ความเชื่อมโยงกันทั่วโลก: การลดลงของหุ้นเทคโนโลยีในสหรัฐฯ มีความเชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับความผันผวนในตลาดเอเชีย โดยเฉพาะอย่างยิ่งในส่วนที่เกี่ยวข้องกับบริษัทในกลุ่ม AI และศูนย์กลางการผลิตเซมิคอนดักเตอร์