การเทขายหุ้นกลุ่ม AI ฉุดวอลล์สตรีทสู่การขาดทุนรายสัปดาห์

กระแสความคลั่งไคล้ในปัญญาประดิษฐ์ (AI) ต้องเผชิญกับความเป็นจริงในวันศุกร์ เมื่อการปรับฐานอย่างรุนแรงในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI ฉุดดัชนีหลักของสหรัฐฯ ให้ติดลบ แม้ว่าหลายภาคส่วนในตลาดโดยรวมจะยังคงมีความยืดหยุ่น แต่เนื่องจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยียักษ์ใหญ่มีน้ำหนักมาก ส่งผลให้การดิ่งลงของกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์และ AI กลายเป็นตัวกำหนดทิศทางโดยรวมของตลาด

การปรับฐานกลุ่มเทคโนโลยี: หุ้น AI นำการร่วงลงของตลาด

วอลล์สตรีทเผชิญกับแรงกดดันขาลงอย่างมีนัยสำคัญ โดยดัชนี Nasdaq Composite ที่เน้นกลุ่มเทคโนโลยีร่วงลง 1% ขณะที่ S&P 500 ลดลง 0.6% ด้านดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรม Dow Jones ก็สะท้อนภาพเดียวกันโดยลดลง 223 จุด หรือ 0.4% ความผันผวนนี้เป็นไปในทิศทางเดียวกับตลาดในเอเชีย โดยดัชนี Nikkei 225 ของญี่ปุ่นดิ่งลง 4.2% และดัชนีอ้างอิงของเกาหลีใต้ร่วงลงถึง 5.8%

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของการปรับตัวลดลงครั้งนี้คือความกังวลที่เพิ่มขึ้นในหมู่นักลงทุนว่า การเติบโตของกำไรในปัจจุบันจะสามารถรองรับมูลค่าบริษัท (valuation) ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมหาศาลของบริษัท AI ในช่วงปีที่ผ่านมาได้หรือไม่ "ภาวะเหนื่อยล้าจากมูลค่าที่สูงเกินไป" (valuation fatigue) นี้กำลังส่งผลกระทบอย่างหนักต่อผู้นำในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ โดย Micron Technology ซึ่งเป็นหุ้นที่ทำผลงานโดดเด่นในปีนี้ด้วยราคาหุ้นที่พุ่งขึ้นเกือบ 4 เท่าจากความต้องการ AI กลับมีราคาหุ้นร่วงลง 5.5% ในทำนองเดียวกัน ยักษ์ใหญ่จากเกาหลีใต้อย่าง SK Hynix และ Samsung Electronics ก็เผชิญกับการเทขายอย่างหนัก โดยลดลง 8.4% และ 5.3% ตามลำดับ

แรงกดดันด้านห่วงโซ่อุปทานและความไม่แน่นอนของ IPO

นอกเหนือจากความกังวลด้านมูลค่าแล้ว ปัจจัยรองอื่นๆ ก็กำลังกดดันความเชื่อมั่นของนักลงทุนเช่นกัน ล่าสุด Apple ระบุว่ากำลังปรับขึ้นราคาสินค้าหลายรายการเพื่อชดเชยต้นทุนหน่วยความจำที่สูงขึ้น การเคลื่อนไหวนี้ทำให้เกิดความกังวลว่าต้นทุนฮาร์ดแวร์ที่เพิ่มขึ้นอาจบั่นทอนความต้องการของผู้บริโภค และสร้างผลกระทบต่อเนื่องไปยังระบบนิเวศเทคโนโลยีทั้งหมด

นอกจากนี้ ความไม่แน่นอนที่เกี่ยวข้องกับผู้เล่นรายใหญ่ในอุตสาหกรรมยังสร้างความปั่นป่วนให้กับตลาด โดยหุ้นของ SoftBank Group Corp ร่วงลงถึง 12.5% หลังมีรายงานว่า OpenAI อาจเลื่อนการเสนอขายหุ้นต่อสาธารณะเป็นครั้งแรก (IPO) ที่หลายคนตั้งตารอออกไปเป็นปีหน้า สำหรับนักลงทุนอย่าง SoftBank การเลื่อน IPO ของ OpenAI หมายถึงการต้องรอคอยนานขึ้นในการเปลี่ยนการถือหุ้นเป็นเงินสดและจัดหาเงินทุนสำหรับการลงทุนในดาต้าเซ็นเตอร์ ซึ่งทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับสภาพคล่องในระยะสั้นและความต้องการลงทุนในธุรกิจที่เน้น AI

แนวโน้มตลาดในวงกว้าง: น้ำมันและพันธบัตร

แม้ว่ากลุ่มเทคโนโลยีจะเป็นข่าวหลัก แต่ภาคส่วนอื่นๆ ก็มีการเคลื่อนไหวที่น่าสนใจเช่นกัน ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงอย่างรุนแรงเนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ในเอเชียตะวันตกเริ่มคลี่คลายลง โดยน้ำมันดิบ Brent ลดลง 3% อยู่ที่ 73.23 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบอ้างอิงของสหรัฐฯ ลดลง 3.2% อยู่ที่ 69.65 ดอลลาร์

ในตลาดตราสารหนี้ อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับลดลงเล็กน้อยจาก 4.40% มาอยู่ที่ 4.39% แม้จะเป็นการเปลี่ยนแปลงเพียงเล็กน้อย แต่แนวโน้มโดยรวมของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นซึ่งขับเคลื่อนโดยความกังวลเรื่องเงินเฟ้อ ยังคงเป็นอุปสรรคสำคัญสำหรับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง เนื่องจากเป็นการเพิ่มต้นทุนการกู้ยืมและปรับอัตราคิดลด (discount rates) ที่ใช้ในการประเมินมูลค่ากำไรในอนาคต

สรุปประเด็นสำคัญ

• การกลับทิศทางของมูลค่าหุ้น AI: กำไรมหาศาลในหุ้นที่เกี่ยวข้องกับ AI กำลังเผชิญกับการปรับฐาน เนื่องจากนักลงทุนตั้งคำถามว่ากำไรจะสามารถเติบโตทันกับมูลค่าที่พุ่งสูงเสียดฟ้าได้หรือไม่
• ผลกระทบต่อเนื่องทั่วโลก: การเทขายครั้งนี้เป็นเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นพร้อมกันทั่วโลก โดยส่งผลกระทบอย่างหนักต่อผู้นำกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ทั้งในสหรัฐฯ (Micron) และเอเชีย (SK Hynix, Samsung)
• ความไม่แน่นอนในภาคส่วนต่างๆ: ความเป็นไปได้ในการเลื่อน IPO ของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่ เช่น OpenAI และต้นทุนชิ้นส่วนที่สูงขึ้น (ชิปหน่วยความจำ) กำลังเพิ่มความระมัดระวังให้กับตลาดมากขึ้น