AI স্টকের দরপতন ওয়াল স্ট্রিটকে সাপ্তাহিক লোকসানের দিকে ঠেলে দিচ্ছে

কৃত্রিম বুদ্ধিমত্তা বা AI নিয়ে উন্মাদনা শুক্রবার একটি বাস্তবতার মুখোমুখি হলো, কারণ AI-সংযুক্ত স্টকের তীব্র সংশোধন (correction) প্রধান মার্কিন সূচকগুলোকে লোকসানের দিকে ঠেলে দিয়েছে। বাজারের অনেক সেক্টরে স্থিতিস্থাপকতা দেখা গেলেও, প্রযুক্তি জায়ান্টদের বিশাল প্রভাবের কারণে সেমিকন্ডাক্টর এবং AI খাতের মন্দা সামগ্রিক বাজারের গতিপথ নির্ধারণ করে দিয়েছে।

প্রযুক্তি খাতের সংশোধন: পতনের নেতৃত্ব দিচ্ছে AI স্টকসমূহ

ওয়াল স্ট্রিটে উল্লেখযোগ্য নিম্নমুখী চাপ দেখা গেছে কারণ প্রযুক্তি-নির্ভর Nasdaq Composite ১% কমেছে এবং S&P 500 ০.৬% হ্রাস পেয়েছে। Dow Jones Industrial Average-ও একই প্রবণতা অনুসরণ করে ২২৩ পয়েন্ট বা ০.৪% কমেছে। এই অস্থিরতা এশীয় বাজারগুলোতেও একই রকম চিত্র দেখাচ্ছে, যেখানে জাপানের Nikkei 225 ৪.২% এবং দক্ষিণ কোরিয়ার বেঞ্চমার্ক সূচক ৫.৮% ধসে পড়েছে।

এই পতনের প্রধান কারণ হলো বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্রমবর্ধমান সংশয় যে, বর্তমান আয়ের প্রবৃদ্ধি গত এক বছরে AI কোম্পানিগুলোর অর্জিত বিশাল ভ্যালুয়েশন বা মূল্যায়নকে সমর্থন করতে পারবে কি না। এই "ভ্যালুয়েশন ফ্যাটিগ" (valuation fatigue) বা মূল্যায়নজনিত ক্লান্তি সেমিকন্ডাক্টর খাতের শীর্ষ কোম্পানিগুলোকে বিশেষভাবে আঘাত করছে। Micron Technology, যা এই বছর AI চাহিদার কারণে প্রায় চারগুণ বৃদ্ধি পেয়েছিল, তার শেয়ার ৫.৫% কমে গেছে। একইভাবে, দক্ষিণ কোরিয়ার জায়ান্ট SK Hynix এবং Samsung Electronics ব্যাপক বিক্রির সম্মুখীন হয়েছে, যা যথাক্রমে ৮.৪% এবং ৫.৩% হ্রাস পেয়েছে।

সাপ্লাই চেইন চাপ এবং IPO সংক্রান্ত অনিশ্চয়তা

শুধুমাত্র ভ্যালুয়েশন সংক্রান্ত উদ্বেগের বাইরেও অন্যান্য গৌণ কারণগুলো বিনিয়োগকারীদের মনোভাবকে প্রভাবিত করছে। Apple সম্প্রতি ইঙ্গিত দিয়েছে যে মেমরি খরচ বৃদ্ধির ক্ষতি পুষিয়ে নিতে তারা বেশ কিছু পণ্যের দাম বাড়াচ্ছে। এই পদক্ষেপটি হার্ডওয়্যার খরচ বৃদ্ধির ফলে ভোক্তা চাহিদা কমে যাওয়ার আশঙ্কা তৈরি করেছে, যা প্রযুক্তি ইকোসিস্টেমের ওপর একটি চেইন রিঅ্যাকশন বা ঢেউয়ের মতো প্রভাব ফেলতে পারে।

তদুপরি, প্রধান শিল্প প্রতিষ্ঠানগুলোকে ঘিরে অনিশ্চয়তা বাজারকে অস্থির করে তুলছে। OpenAI তাদের বহুল প্রতীক্ষিত ইনিশিয়াল পাবলিক অফারিং (IPO) আগামী বছর পর্যন্ত পিছিয়ে দিতে পারে—এমন রিপোর্টের পর SoftBank Group Corp-এর শেয়ার ১২.৫% কমে গেছে। SoftBank-এর মতো বিনিয়োগকারীদের জন্য, OpenAI-এর IPO বিলম্বিত হওয়ার অর্থ হলো তাদের হোল্ডিং থেকে মুনাফা অর্জন এবং ডেটা সেন্টার বিনিয়োগের জন্য মূলধন সংগ্রহের জন্য আরও দীর্ঘ অপেক্ষা করা, যা তাৎক্ষণিক তারল্য এবং AI-কেন্দ্রিক উদ্যোগের প্রতি আগ্রহ নিয়ে প্রশ্ন তুলছে।

বাজারের ব্যাপক প্রবণতা: তেল এবং বন্ড

প্রযুক্তি খাত শিরোনাম দখল করে রাখলেও অন্যান্য সেক্টরে উল্লেখযোগ্য পরিবর্তন দেখা গেছে। পশ্চিম এশিয়ায় ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা প্রশমিত হওয়ার কারণে তেলের দাম দ্রুত কমেছে। Brent crude ৩% কমে ব্যারেল প্রতি $৭৩.২৩-এ নেমে এসেছে, অন্যদিকে মার্কিন বেঞ্চমার্ক ক্রুড ৩.২% কমে $৬৯.৬৫ হয়েছে।

ফিক্সড-ইনকাম মার্কেটে, বেঞ্চমার্ক ১০-বছরের US Treasury-এর ইল্ড (yield) ৪.৪০% থেকে সামান্য কমে ৪.৩৯% হয়েছে। যদিও এটি একটি সামান্য পরিবর্তন, তবে মুদ্রাস্ফীতির উদ্বেগের কারণে বন্ড ইল্ড বৃদ্ধির ব্যাপক প্রবণতা উচ্চমূল্যের প্রযুক্তি স্টকের জন্য একটি নিরন্তর বাধা হিসেবে রয়ে গেছে, কারণ এটি ঋণের খরচ বাড়ায় এবং ভবিষ্যতের আয় মূল্যায়নে ব্যবহৃত ডিসকাউন্ট রেটকে প্রভাবিত করে।

মূল বিষয়সমূহ

• AI ভ্যালুয়েশন রিভার্সাল: AI-সংযুক্ত স্টকের বিশাল মুনাফা এখন সংশোধনের সম্মুখীন হচ্ছে, কারণ বিনিয়োগকারীরা প্রশ্ন তুলছেন যে আয়ের প্রবৃদ্ধি আকাশচুম্বী ভ্যালুয়েশনের সাথে তাল মিলিয়ে চলতে পারবে কি না।
• বৈশ্বিক প্রভাব: এই দরপতন একটি সমন্বিত বৈশ্বিক ঘটনা, যা মার্কিন যুক্তরাষ্ট্র (Micron) এবং এশিয়া (SK Hynix, Samsung) উভয় অঞ্চলের সেমিকন্ডাক্টর লিডারদের ওপর ব্যাপক প্রভাব ফেলছে।
• সেক্টর অনিশ্চয়তা: OpenAI-এর মতো বড় প্রযুক্তিগত IPO-তে সম্ভাব্য বিলম্ব এবং যন্ত্রাংশের ক্রমবর্ধমান খরচ (মেমরি চিপ) বাজারে সতর্কতার মাত্রা বাড়িয়ে দিচ্ছে।