AI ഓഹരി വിൽപന വൾ സ്ട്രീറ്റിനെ ആഴ്ചയിലെ നഷ്ടങ്ങളിലേക്ക് നയിക്കുന്നു

വെള്ളിയാഴ്ച AI-മായി ബന്ധപ്പെട്ട ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ വലിയ തിരുത്തൽ (correction) പ്രധാന യുഎസ് സൂചികകളെ നഷ്ടത്തിലേക്ക് നയിച്ചതോടെ ആർട്ടിഫിഷ്യൽ ഇന്റലിജൻസ് തരംഗം ഒരു യാഥാർത്ഥ്യ പരിശോധന നേരിട്ടു. വിപണിയിലെ മറ്റ് പല മേഖലകളും കരുത്ത് കാട്ടിയെങ്കിലും, ടെക് ഭീമന്മാരുടെ വലിയ സ്വാധീനം കാരണം സെമികണ്ടക്ടർ, AI മേഖലകളിലെ ഇടിവ് വിപണിയുടെ മൊത്തത്തിലുള്ള ഗതി നിർണ്ണയിച്ചു.

ടെക് തിരുത്തൽ: ഇടിവിന് മുൻതൂക്കം നൽകി AI ഓഹരികൾ

ടെക് മേഖലയ്ക്ക് മുൻതൂക്കമുള്ള Nasdaq Composite 1 ശതമാനവും, S&P 500 0.6 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞതോടെ വൾ സ്ട്രീറ്റിൽ വലിയ സമ്മർദ്ദം അനുഭവപ്പെട്ടു. Dow Jones Industrial Average-ഉം ഇതേ രീതി പിന്തുടർന്ന് 223 പോയിന്റ് അല്ലെങ്കിൽ 0.4% ഇടിഞ്ഞു. ഏഷ്യൻ വിപണികളിലും സമാനമായ ചാഞ്ചാട്ടം പ്രകടമാണ്; ജപ്പാനിലെ Nikkei 225 4.2 ശതമാനവും ദക്ഷിണ കൊറിയയിലെ ബെഞ്ച്മാർക്ക് സൂചിക 5.8 ശതമാനവും ഇടിഞ്ഞു.

കഴിഞ്ഞ വർഷം AI കമ്പനികൾ കൈവരിച്ച വൻ മൂല്യനിർണ്ണയങ്ങൾ (valuations) നിലവിലെ വരുമാന വളർച്ച കൊണ്ട് ന്യായീകരിക്കാൻ കഴിയുമോ എന്ന കാര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംശയം ഈ ഇടിവിന് പ്രധാന കാരണമാണ്. ഈ "വാല്യൂവേഷൻ തളർച്ച" (valuation fatigue) സെമികണ്ടക്ടർ രംഗത്തെ മുൻനിര കമ്പനികളെ പ്രത്യേകിച്ച് ബാധിക്കുന്നു. AI ഡിമാൻഡ് കാരണം ഈ വർഷം ഓഹരി വില നാല് മടങ്ങ് വർദ്ധിച്ച മൈക്രോൺ ടെക്നോളജി (Micron Technology)-യുടെ ഓഹരികൾ 5.5% ഇടിഞ്ഞു. അതുപോലെ, ദക്ഷിണ കൊറിയൻ ഭീമന്മാരായ SK Hynix, Samsung Electronics എന്നിവയുടെ ഓഹരികൾ യഥാക്രമം 8.4%, 5.3% ഇടിഞ്ഞതോടെ വലിയ തോതിലുള്ള വിൽപന നേരിട്ടു.

സപ്ലൈ ചെയിൻ സമ്മർദ്ദങ്ങളും IPO അനിശ്ചിതത്വവും

മൂല്യനിർണ്ണയ ആശങ്കകൾക്ക് പുറമെ മറ്റ് ഘടകങ്ങളും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ ബാധിക്കുന്നുണ്ട്. വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന മെമ്മറി ചെലവുകൾ പരിഹരിക്കുന്നതിനായി ചില ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെ വില വർദ്ധിപ്പിക്കുമെന്ന് ആപ്പിൾ (Apple) അടുത്തിടെ സൂചിപ്പിച്ചു. ഹാർഡ്‌വെയർ ചെലവ് വർദ്ധിക്കുന്നത് ഉപഭോക്തൃ ആവശ്യകതയെ കുറച്ചേക്കാം എന്ന ഭയം ഇത് സൃഷ്ടിച്ചു, ഇത് ടെക് ഇക്കോസിസ്റ്റത്തിൽ വലിയ സ്വാധീനം ചെലുത്തിയേക്കാം.

കൂടാതെ, പ്രധാന വ്യവസായ കമ്പനികളെ ചുറ്റിപ്പറ്റിയുള്ള അനിശ്ചിതത്വം വിപണിയെ അസ്വസ്ഥമാക്കുന്നു. OpenAI തങ്ങളുടെ ഏറെ പ്രതീക്ഷിക്കപ്പെടുന്ന ഐപിഒ (IPO) അടുത്ത വർഷത്തേക്ക് നീട്ടാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന റിപ്പോർട്ടുകളെത്തുടർന്ന് സോഫ്റ്റ്‌ബാങ്ക് ഗ്രൂപ്പ് കോർപ്പിന്റെ (SoftBank Group Corp) ഓഹരികൾ 12.5% ഇടിഞ്ഞു. സോഫ്റ്റ്‌ബാങ്ക് പോലുള്ള നിക്ഷേപകരെ സംബന്ധിച്ചിടത്തോളം, OpenAI IPO വൈകുന്നത് തങ്ങളുടെ ഓഹരികൾ വിറ്റഴിക്കുന്നതിനും ഡാറ്റാ സെന്റർ നിക്ഷേപങ്ങൾക്കായി മൂലധനം സമാഹരിക്കുന്നതിനുമുള്ള കാത്തിരിപ്പ് വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു. ഇത് AI സംരംഭങ്ങളിലെ പെട്ടെന്നുള്ള ലിക്വിഡിറ്റിയെയും താൽപ്പര്യത്തെയും കുറിച്ച് ചോദ്യങ്ങൾ ഉയർത്തുന്നു.

വിപണിയിലെ മറ്റ് പ്രവണതകൾ: എണ്ണയും ബോണ്ടുകളും

ടെക് മേഖല വാർത്തകളിൽ നിറഞ്ഞുനിന്നപ്പോൾ മറ്റ് മേഖലകളിലും ശ്രദ്ധേയമായ മാറ്റങ്ങൾ ഉണ്ടായി. പശ്ചിമേഷ്യയിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ കുറഞ്ഞതോടെ എണ്ണവിലയിൽ വലിയ ഇടിവുണ്ടായി. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് (Brent crude) 3% ഇടിഞ്ഞ് ബാരലിന് $73.23 ആയും, യുഎസ് ബെഞ്ച്മാർക്ക് ക്രൂഡ് 3.2% ഇടിഞ്ഞ് $69.65 ആയും കുറഞ്ഞു.

ഫിക്സഡ് ഇൻകം മാർക്കറ്റിൽ, ബെഞ്ച്മാർക്ക് 10-ഇയർ യുഎസ് ട്രഷറി യീൽഡ് (yield) 4.40%-ൽ നിന്ന് 4.39% ആയി നേരിയ തോതിൽ കുറഞ്ഞു. ഇതൊരു ചെറിയ മാറ്റമാണെങ്കിലും, പണപ്പെരുപ്പ ആശങ്കകൾ മൂലമുള്ള ഉയർന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകൾ സാങ്കേതിക ഓഹരികൾക്ക് ഇപ്പോഴും വെല്ലുവിളിയായി തുടരുന്നു. ഇത് വായ്പാ ചെലവ് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ഭാവി വരുമാനം കണക്കാക്കുന്ന ഡിസ്കൗണ്ട് നിരക്കുകളെ സ്വാധീനിക്കുകയും ചെയ്യുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• AI മൂല്യനിർണ്ണയത്തിലെ മാറ്റം: AI-മായി ബന്ധപ്പെട്ട ഓഹരികളിൽ ഉണ്ടായ വൻ ലാഭങ്ങൾ ഇപ്പോൾ തിരുത്തലിനെ നേരിടുന്നു; വരുമാനം ഉയർന്ന മൂല്യത്തിനൊപ്പം എത്തുമോ എന്ന കാര്യത്തിൽ നിക്ഷേപകർ സംശയിക്കുന്നു.
• ആഗോള പ്രത്യാഘാതം: ഈ വിൽപന ആഗോളതലത്തിൽ ഒരേസമയം സംഭവിക്കുന്നതാണ്, ഇത് യുഎസിലെ (Micron) കൂടാതെ ഏഷ്യയിലെയും (SK Hynix, Samsung) സെമികണ്ടക്ടർ കമ്പനികളെ കഠിനമായി ബാധിക്കുന്നു.
• മേഖലയിലെ അനിശ്ചിതത്വം: OpenAI പോലുള്ള പ്രധാന ടെക് IPOകളിൽ ഉണ്ടാകാൻ സാധ്യതയുള്ള കാലതാമസവും ഘടകങ്ങളുടെ (മെമ്മറി ചിപ്പുകൾ) വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ചെലവും വിപണിയിൽ ജാഗ്രത വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.